在全国范围内，5月份房屋价值指数结果显示，住宅市场仅一个月下降了0.4％，而6月份的初步指标显示，下降速度在整个月中都已积聚了一定的动力。

但是，澳大利亚住房市场不是一个市场，而是许多市场的集合。在过去的几个月中，住宅市场的表现以周期性和结构性方式因地区而异。

根据历史周期数据显示，悉尼和墨尔本最昂贵的地区似乎正在引领当前的下滑。

5月份，墨尔本市场最高四分之一的房屋价格（959,500澳元或以上）下降了1.3％，而整个市场中间价格下降了0.6％，下降了0.3％在最低的四分位数中。

在整个悉尼，同期最高市场部分（房屋价值超过135万澳元）下降0.6％，其后整个市场中间下降0.4％，最低价格略有上升0.1％

如下图显示，悉尼和墨尔本住宅市场中价格较高的地区波动性较高，在价格变化的方向上有时是“先行者”。

澳洲联储的研究断言，更昂贵的房产对现金利率的变化具有最大的反应性和波动性。疫情期间的房地产市场表现表明，高端市场也可能对负面的经济冲击有更好的反应。

毫不奇怪，墨尔本的内城区和东郊地区是整个大都市地区跌幅最大的地区，过去两个月来，悉尼一些高端市场（如北悉尼，内西区和北部海滩）的房价也出现了下跌。

为响应疫情而关闭的国际边界可能造成了巨大的需求冲击，从而中断了珀斯-东南地区的复苏。在此之前，该地区的住宅价格在2019年12月至2020年3月之间连续四个月增长。

在郊区一级，最大的价格下跌更能反映出历史性的周期性趋势，目前为止，悉尼和墨尔本的高端地区最为普遍。在此阶段，对郊区住宅市场变化的合理分析仅限于销售观察值相对较高的地区。

在3月底至5月底的首府城市中，墨尔本的Malvern East似乎是郊区表现最差的地区，住宅市场总价值下降了-4.8％。墨尔本郊区格伦艾里斯（-3.8％），诺斯科特（-3.5％），墨尔本港（-3.2％）和不伦瑞克东部（-3.1％）的房价也出现了其他相对陡峭的下跌。

在整个悉尼，郊区房价的最大跌幅发生在莫斯曼（-2.5％），北莱恩科夫（-2.4％），曼利（-2.3％），莱希哈特（-1.7％）和温特沃斯角（-1.4％）。

随着经济衰退的发展，我们很可能会看到以前依靠国际移民来满足新住房需求的内城区市场持续下降。但是，随着更广泛的经济下滑拖累住房需求，价格的温和跌势可能会蔓延，导致未来12个月的下滑更为广泛。