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为了应对阿根廷比索的贬值,阿根廷央行动用5000万美元自有的外汇储备干预市场。而且阿根廷央行将参考利率上调了11个百分点,并分三批提取了1.05亿美元的储备金。
不过这依旧是杯水车薪,阿根廷央行的紧急救援并没能改变股汇双杀的趋势,股市出现了罕见的长阴线,货币虽有波动但依旧贬值严重。
造成阿根廷股汇双杀的导火线就是11日的阿根廷总统初选结果出乎市场预料。这一次的初选结果是:
前总统克里斯和前内阁部长费尔南领衔的“全民阵营”以47.57%的得票率胜出。
现总统马克里与国家参议员皮凯托组成的“合力改变”阵营以32.16%的得票率屈居第二。
原本按照市场的预测,两大阵营是实力相当、竞争激烈的。但是最终的选举结果差距却很大,两者的的得票率相差15个百分点。
正是因为“全民阵营”初选胜出,而且又远超市场预期,所以金融市场一下子就反应很大,股市狂泻,阿根廷比索迅速贬值。
而现任总统之所以选票失利因为之一是最近几年阿根廷经济问题比较严重,而且在马利克在位期间,阿根廷依旧没能走出经济困境。
特别是从2018年下半年开始,阿根廷的国内生产总值年增长率就出现负增长状态,2019年最新的年增长率是-5.8%,相比2018年负增长幅度又有所扩张,这说明今年阿根廷的经济问题更加严重了。
阿根廷比索从2015年就开始逐渐贬值,2017年曾经稳定过一段时间,但是到了2018年随着地缘政治明显、世界经济增速下滑,全球经济都相对萎靡的情况下,阿根廷的货币危机再次爆发,阿根廷比索也疯狂贬值。
2019年阿根廷货币的走势再创新高,这说明阿根廷货币通胀问题更为严重了。2018年7月份阿根廷的通胀率是30.9%,一年的时间过去,2019年6月阿根廷的通胀率就已经飙升到55.8%了。
或许很多人对这个数据没有很大的感触,但是这样的通胀率其实是很严重的,很多国家的通胀率其实都不及5%。例如美国通胀率是1.6%、欧元区通胀率是1.1%、德国通胀率是1.7%、加拿大通胀率是1.75%。
所以对比起来就可以明显看到阿根廷的货币危机有多严重。雪上加霜的是阿根廷不仅仅面临着恶性通胀,还面临着巨额的还债压力。
2016年以来阿根廷的外债越借越高,2019年阿根廷的外币债务占比已经超过了90%,短期债务占比也超过了30%。阿根廷也是全球范围内外债占比最高的国家之一。
阿根廷国内经济内需严重不足。截至2019年8月,阿根廷的累积上牌车辆是299071辆,较去年568233辆同比下降47%,汽车市场已经接近腰斩。
而且市场资金严重不足,阿根廷私人银行同业拆借率已经连续1年维持50%上下波动,2019年7月私人银行同业拆借率接近60%。
私人银行同业拆借率是私人银行间相互借钱所需利息的比率,对比国内的隔夜拆借利率3.8%,可想而知阿根廷市场有多缺乏资金流动性。
在这一次的总统博弈中,两大阵营的经济政策方向背道而驰。
“全民阵营”阵营提倡宽松政策,提高国民福利,例如免费提供药品、提高工人工资等。
“合力改变”阵营提倡紧衣缩食应对危机,以自由市场复兴为宗旨,提高透明度和开放市场。
如果现任总统代表的“合力改变”阵营再度当选,则意味着阿根廷民众需要继续节衣缩食地过日子,
所以在眼前利益的驱动下,选民将手中的票投给了前总统为代表的“全民阵营”,但是如果“全民阵营”真的当选下一届总统,不断提高国民福利,这对于阿根廷来说可能反而是金融危机的催化剂。
因为在经济问题严重的时候,不断提高国民福利是一件比较危险的事情。提高国民福利就意味着国家的支出会更大,也就是政府预算也要更大,那么政府就只能不断借钱或者印钞。
但是印钞并不能解决经济问题。而且债务高企,接下来还可能因此而失去IMF的救助,IMF如果停止向阿根廷贷款,阿根廷就没有资金偿还旧债和维持经济的正常运转。从而从债务危机演变成金融危机,之后再演变成政治危机。
这并非是危言耸听,像委内瑞拉就是阿根廷的前车之鉴。从一开始委内瑞拉就是因为外债太高,之后因为美国对委内瑞拉进行经济上的封锁,导致委内瑞拉债务危机爆发,通胀严重,2019年引发政治危机,除了马杜罗政府之外,瓜伊多自立一个新政府,如今委内瑞拉的通胀已经高达282972.8%。
而且现在阿根廷的经济问题如果处理不好的话,最终演变成金融危机以及政治危机也是有可能的。
下面是阿根廷的GDP历史走势,可以明显看到2018年阿根廷的GDP总量只有5184.75亿美元,相比2017年的6426.96亿美元减少了1242.21亿美元,同比减少了19%左右。
但是其实阿根廷2001-2002年的那场经济危机更为严重,2001年阿根廷的GDP总量是2686.97亿美元,到了2002年阿根廷的GDP只剩下977.24亿美元了,一年的时间GDP总量减少1709.73亿美元,同比减少64%。一年经济总量减少了大半。
当时的阿根廷就是从债务危机开始的,阿根廷进入偿债高峰导致资本外逃,阿根廷政府倡导“紧衣缩食、削减社会福利”,但是却遭到强烈反对,随之金融动荡严重。
当时的阿根廷请求IMF追加贷款80亿美元,而追加贷款的条件就是阿根廷实行零财政赤字计划。不过阿根廷的债务问题太过于严重了。
2001年10月阿根廷再爆1280亿美元的债务,阿根廷的债务危机就演变成金融危机,经济总量锐减,银行隔夜拆借利率高达300%。之后继续演变成政治危机,街头暴乱泛滥。
历史总是惊人的相似,而政治和经济又在相互影响着,所以未来到底谁来当总统就显得很关键了,这将是阿根廷的经济政策的分水岭,也将影响阿根廷的经济走向!
其实今年以来除了阿根廷,已经有多个国家爆发货币危机了。委内瑞拉通胀282972.8%、伊朗通胀48%、土耳其16.65%。
这些国家刚开始的问题爆发都离不开债务高企,最终还不起债引发危机,这其实都是前车之鉴。
适当的财政赤字可以为国家经济发展提供良好的资金来源,促进经济发展更快。
但是过度的财政赤字反而适得其反,会给一个国家的经济带来泡沫,而泡沫越吹越大,也总有破灭的那一天。
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