澳洲医疗上市公司Healius（ASX:HLS）拒绝了中国A股上市公司江河集团提出的20亿澳元收购要约后，江河与Healius的高管的磋商并未中断，收购案仍在继续向前推进。
ACB News《澳华财经在线》1月17日讯 澳洲医疗上市公司Healius（ASX:HLS）拒绝了中国A股上市公司江河集团提出的20亿澳元收购要约后，江河与Healius的高管的磋商并未中断，收购案仍在继续向前推进。
Healius在拒绝江河收购要约的公告中，着重谈论了估值过低的问题。Healius第二大机构股东Harris Associates也称，江河集团必须“大幅”提高收购价才能获得Healius的支持。（详见《上交所向江河发出收购问询 Healius第二大机构股东要求提价》）江河是Healius的最大股东，占股15.9％。
据信Healius董事长Rob Hubbard目前仍在海外，他将于下周返回澳洲与江河集团董事长刘载望会面。
1月15日，江河在回复上交所问询中说，目前影响并购成功的因素有两个：“1.是否符合国内外监管部门的政策；2.交易双方能否在交易价格上达成一致。”
现阶段双方的主要问题是能否就估值问题达成一致，但另一道阻碍或横亘在前方——澳外国投资审查委员会（FIRB）的审批。
Healius的大部分收入来自病理服务，并拥有澳洲血液诊断市场35％的市场份额。江河的收购要约刚公布时即有分析师表示，数据安全和隐私可能是赢得监管机构批准的潜在障碍。
江河早先发出的收购要约是初步的非约束性收购要约，而一旦江河提出有约束性的收购要约，这桩收购案将受到FIRB的密切关注。
1月16日，《澳洲金融评论》载文称，FIRB已将保护医疗数据作为一个重要关注领域。江河要收购Healius，必须向FIRB证明，澳洲敏感的医疗数据可以被托付给这家中国公司。
在2015年江河以2亿澳元的价格要约收购了澳大利亚最大的连锁眼科医院上市公司Vision。Vision Eye在全国范围内拥有26家诊所和日间手术中心。
Vision 公司首席执行官James Thiedeman对《澳洲金融评论》称，Jangho从未寻求掌握个人患者数据，公司只着眼于财务和经营业绩方面。
他承认，大多数组织和政府都在建立在线个人健康数据库，但患者的大多数临床信息都是在“在尘土飞扬的地下室中的纸张”上，并称“你可以攫取个人健康数据这个想法是无稽之谈”。
去年5月 ，FIRB主席David Irvine在悉尼投资者论坛上说，政府有义务规范谁可以获得和储存澳洲人的个人数据，以保护这些数据。
“随着外国投资者对医疗保健服务和数据中心等数据敏感资产的兴趣增加，这一义务与FIRB有了相关性。”Irvine表示。
但Vision公司首席执行官James Thiedeman并不担心FIRB会以保护数据安全的理由阻止江河收购Healius。他强调，江河此前收购的眼科医院Vision 严格遵守了澳洲国家数据保护机构澳大利亚信息专员办公室的要求。国家安全和质量卫生服务标准中包含了数据隐私和保密标准。Vision的所有日间手术中心都遵循了这些标准，且每年都有外部审计确保公司的合规性。
“我们将要做的是向他们强调Vision的做法，以及我们已经建立的保护和维护患者数据的机制。”他说。
上周上交所发给江河的问询函中同样提到了监管审批不确定性的问题：“如果继续推进收购Healius，在监管机构批准方面是否存在实质性困难”。
在1月15日的回复中，江河给出的回答是：“公司本次收购Healius事项，涉及国内外相关监管部门的审批、备案或告知程序，从相关法律政策和有关案例来看不存在实质性困难和限制”，“本次交易需要澳大利亚外国投资审查委员会（FIRB）审批，2015年6月中澳双方签署《中华人民共和国政府和澳大利亚政府自由贸易协定》，澳方对中国企业赴澳投资降低审查门槛，并作出便利化安排。中资企业在澳洲已有通过FIRB成功收购医疗企业的相关案例。公司是一家国际化企业，在2015年要约收购了澳大利亚最大的连锁眼科医院上市公司Vision，2016年成为Healius的第一大股东，在澳大利亚医疗行业具有较好的口碑。公司收购Healius后，有助于其在本土的发展并拓展到中国，符合其股东利益，也符合澳大利亚相关法律法规。”
在资金方面，江河已确定了“股权融资为主，债务融资为辅”的计划。在股权融资方面，江河拟以自有资金（包括承达集团部分股份转让款）及已持有Healius15.93%的股份进行出资，根据推进情况或与潜在的第三方机构投资者组成联合体，并透露“目前已有多家机构投资者与公司协商联合收购事宜，公司将根据推进情况择机确定对本次收购以及对Healius的日后发展有重大贡献价值的机构投资者作为合作伙伴”。
江河同时计划以联合体名义进行债务融资，以Healius未来经营现金流为基础，按照EBITDA倍数确认融资额度，融资完成后相关债务下沉到Healius，并以Healius未来的经营现金流进行偿还。
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