前不久，在网上看到一个帖子。帖子的主人是一位理财杂志的专栏作者。

P2P炸雷之前，他曾和某位顾客谈过P2P。

他劝说顾客买网贷就是买垃圾债。

但是顾客没有听，说就算是庞氏骗局，平台也能玩个几年。

结果不出所料，平台很快就踩了雷，投资的190万血本无归。

我们先不说P2P的事情，先来谈谈和P2P有关的庞氏骗局。

有金融基础的人一定熟悉，庞氏骗局的“发明人”是查尔斯·庞兹（Charles Ponzi），其原理是使用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报，从而获得更多的投资。

市场上，只要是个投资人，就基本知道什么是庞氏骗局。就算再不济，也知道利润越高，风险越高。所以，投资高利率的网贷基本上就像是在赌博，总有些人喜欢拿自己的运气做实验。投机者们总是觉得自己可以在平台跑路前把资金拿回来。

可是，人家早已盯住了你的本金，而你却还在瞅着在本金归还之后才有的利息，主动权完全就在别人的手里，这种情况下，又怎么可能赚得到钱？

不如来看看这个因为庞氏骗局而毁掉的国家吧。它的名字叫做阿尔巴尼亚。

东欧剧变之后，阿尔巴尼亚在1992年更换了执政党，结束了国家的计划经济时期。

93-95年，该国迅速向西方靠拢，并达成了GDP的高速增长。

GDP的增长带动了投资，然而由于计划经济时期的不景气，国有银行存在特别多的坏账，银行贷不出钱，全国各地都出现了用钱荒。

这种“用钱荒”促使了大量高利息的“地下钱庄”的出现。早期，这些钱庄的利率还算正常。但是随着企业筹得的资金越来越多，一些企业做起了投机倒把的生意，把资金从实体经济转移到外汇、房产上，更有甚者把资金用于非法的走私和贩毒活动中。

贪婪的企业就像吃不饱的恶兽，需要的资金越来越多，为了吸引新的储户，他们提高收益，靠着借新还旧的方式维持公司。

这就是阿尔巴尼亚庞氏骗局的开端。1995年初，该国主要的集资公司的负债率已经上升到GDP的64%。人们都以为，只要把钱交给这些公司，就能得到极高的回报，过上奢侈的生活，却殊不知，整个国家已经走在悬崖的边缘，岌岌可危。

1995年12月，联合国暂停了对南联盟的经济制裁，走私商品变得无利可图，这无疑压垮了骆驼身上的最后一根稻草。人们争相前往集资公司挤兑，“庞氏骗局”被揭发，大批公司卷钱跑路，阿尔巴尼亚人民一夜之间一贫如洗。

阿尔巴尼亚挤兑潮

危急时刻，政府颁布了一系列缓和措施，然而却没有办法制裁后台坚固的集资公司。人们对政府感到不满，矛盾激化，内战爆发。

最后，战争在西方的联合调停下停止，然而这场“庞氏骗局”给阿尔巴尼亚带来了难以磨灭的负面影响。

现在的P2P公司就是在做着阿尔巴尼亚的集资公司所做的事，如果任由这种态势发展下去，中国只会重蹈阿尔巴尼亚的覆辙。因此最近，国家的管控越来越严格，跑路的P2P公司也越来越多，也就有了我们看到的类似“50天里163家P2P公司跑路”类似的标题。

现在，我们再来回到开头，思考一下，真的所有的P2P都不可信，所有的网贷都是“垃圾债”吗？

回想阿尔巴尼亚事件，到底是什么把阿国的经济推上了悬崖边缘？

是的，就是从阿国的集资公司提高其利率的那一刻开始的。当利率过高，借款人无法还贷的那一刻开始，公司就已经一只脚塔在了名为“跑路”的悬崖边缘。

所以最好的办法，就是中央可以制定一个贷款和利率的上限，以免出现利率过高、难以还贷的情况，从而减少投资者的损失。对此，中央也确实做了。

2016年8月24日，银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（评估稿）》。

2017年12月1日，互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室又正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，其中规定，P2P业务的实际年利率不能超过36%。

然而，这个利率实际上还是偏高的，因此今年仍然出现了P2P公司频繁跑路的现象。就连京东推广的斐讯，小米推广的多家P2P公司也未能幸免，这背后，除了公司良心和道德的缺失，也有投资者自身投机的原因，在过高的利率的背后，一定是高“爆雷”的风险。

随着这些高利率的公司跑路，一些其他的网贷公司也受到了波及。由于这些公司跑路，投资者信心下降，不少投资者开始要求挤兑，这使得一些正常的网贷公司资金周转不利，从而被迫形成庞氏骗局，吸引新的投资或者借款去补窟窿，市场不好，窟窿只能越补越大，最后形成大面积的P2P公司崩盘。

虽然国内的P2P处在水深火热之中，但是澳洲的同行们似乎并没有一样落入金钱陷阱之中，澳洲的代表性P2P公司有：

其中，最成功的是上市公司Wisr，公司原名为DirectMoney，于今年三月改名。今年三月，该公司也曾放出消息：公司由于偿还贷款的资金不足，决定寻找除了原资金源——Macquarie Bank以外的投资。

据悉，该公司虽然股价从开盘一个季度后就持续低迷，但是由于不良贷款和逾期率都很低，因此该公司几乎没有被“庞氏骗局”的可能性。

Wisr的最高借款上限为50,000澳元，利率在8.5%到9.36%不等，与大多数P2P一样，是小额借贷公司。由于其适当的利率和贷款限制，Wisr的运营相对稳定。如果国内的上限利率能够再次下调，相信小额借贷也会越来越稳定，不会再发生“谈虎色变”的现象。

Wisr上市以来股价变化

国内类似于Wisr的平台有很多，有些利率比Wisr还低一点，非常稳定。就比如某信贷公司，该公司是第一批在国内开始做P2P的企业，已经运营了八年之久，没有出过太多负面新闻。除了新手的U计划利率为10%，其他利率普遍在一年8%-9%，合理可靠。

说完什么类型的P2P公司可靠，我们再来说说什么不可靠。

综上所述，我们谈论P2P平台时不应该一竿子打死，并不是每个平台都是在玩“庞氏陷阱”。更何况，选择高利率和低利率，也完全是投资者自己的问题，利率越高，风险肯定就越大，一些投资者投资只想着获得高额的利润，却没有思考背后隐藏的风险，当平台跑路后，就开始逃避责任，将问题全部推脱给政府和跑路的平台。

“天上不会掉馅饼”，还希望每个投资者三思而后行，切勿因为高额利润而被冲昏头脑。

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