很多人不知道的是，澳洲央行并不是从一开始，就是现在的央行。

这还得追溯到1960年1月，当澳洲央行的这一职能从澳大利亚联邦银行（Commonwealth Bank）正式移交给了澳联储（RBA）的时候。

从那以后的整整六十年里，澳联储董事会便一直致力于“确保银行的货币和银行政策被用来帮助澳洲人民”。

实际上，通常除一月以外，澳联储董事会每年都会召开11次的货币政策会议，一般在每个月的第1个星期二。每次会议召开，董事会至少出席5人，而会议必须由行长或副行长主持。在会议结束后，澳联储会随后发布相应的声明与有关货币政策的具体解释。

但这六十年来，公布的所有澳联储的会议声明中，实际上还没有出现过任何一次像2020年2月份的会议一样：

以一种病毒作为核心关键词。

事实上，在澳联储行长罗威（Philip Lowe）发表的一共仅有7个段落的那份声明里，冠状病毒（Coronavirus）这个单词在文中被提到了有9次之多：

“为了支持经济应对冠状病毒（×1）的全球爆发”，澳联储董事会将现金利率从有史以来的最低点0.75%，降到了0.50%的新低点；

其实根据原本的预测，“2018年开始的全球经济放缓趋势本来即将结束”，但冠状病毒（×2）的爆发却改变了一切，并使得这个前景变得更“不可捉摸”；

“对于冠状病毒（×3）的影响究竟会持续多久，以及全球经济将在什么时候重新回到恢复的轨迹——现在对其作出判断还为时尚早”；

事实上，在包括美国在内的大多数经济体中，也都存在进一步降息的预期，而“随着市场参与者考虑到与冠状病毒（×4）相关的风险”，金融市场也一直处于动荡不安的状态；

而现实已经表明，冠状病毒（×5）的海外爆发正对澳大利亚的实体经济产生“重大影响”，尤其是在教育和旅游业，而（疫情进一步发展的）不确定性“也有可能会影响国内消费”——因此，今年第一季度的GDP增长很有可能会“明显弱于此前的预期”；

虽然一旦冠状病毒（×6）在澳洲被控制住形势，澳洲经济预计便将恢复好转，但考虑到不断变化的形势，其实也很难去预测这种影响程度到底会有多大、又会持续多久；

澳大利亚截至3月5日晚的新冠病毒累计确诊病例 / 来源：ABC中文 Bang Xiao （数据来源：澳大利亚联邦卫生部）

实际上，对于在冠状病毒（×7）最明显影响的经济领域，澳洲政府已经表态将对其进行支持。

综上，澳联储表示，冠状病毒（×8）的全球疫情，“预计将推迟澳大利亚在实现充分就业和通胀目标方面的进展”。

——这实际上也是为什么澳联储会决定降低利率，以提供“对就业和经济活动的额外支持”，并继续密切观察冠状病毒（×9）事态的发展，以期在未来采取下一步的行动。

而下一步的行动具体会是什么？

对于这个问题，澳联储行长实际上也在声明的最后一句话中给出了一点“暗示”：

“澳联储董事将准备进一步放松货币政策，以支持澳洲经济。”

实际上，如果没有这一场冠状病毒，那么很有可能澳联储就不会在这个月做出了降息的决定。

但大多数人都心知肚明的是：

就算这次不降，也仍然迟早会降——因为澳洲经济疲软的形势就摆在那里。

事实上，虽然根据本周三最新公布的澳洲GDP数据（截至2019年12月的第四季度），澳洲经济在此期间仍然保持了0.5%的微弱增长；

但下一次呢？

2020年，因为一场汹汹来袭的新冠疫情，我们已经见证了太多事情的发生与改变。

更不用说，在截至去年9月份的过去一年中，占澳洲GDP一半以上的家庭支出几乎没有变动，实际增长率仅为1.2%——拉平了全球金融危机以来的最低增幅；

而且别忘了，同样在这段时间内，澳大利亚的人口却增长了1.6%。

这两点结合在一起意味着什么？

澳大利亚人均购买的商品与服务的数量，已经出现了倒退。

不仅如此，据最新数据显示，在澳洲的企业投资在去年第四季度和全年实际上都出现了衰减，衰减的比例分别为2.8%与5.8%。

——再联想到此前两个版本的澳洲联邦财政预算中，都给出的“商业投资激增”的预测，不禁让人觉得实现这个目标愈加显得“虚无缥缈”。

实际上，拖到现在才再次降息的部分原因很有可能就是：

澳联储所剩的“子弹”已经不多了。

正如澳联储行长罗威所说的，从实际的角度来看，现在是0.50%，那么下一步是降到0.25%，再下一步降到0，那么再然后…

——或许澳联储就需要开始使用非常规货币政策(哪怕这些措施已在其他国家被大量使用，实际上也不再是那么的“非常规”)，来进一步地刺激经济。而最有可能的做法，就是从投资者手中购买政府债券和抵押贷款债券，以迫使资金流入。

实际上，虽然过去三十年来，澳联储一直在不断更新现金利率；

但如今，或许这个指标对于刺激经济增长作用的指示性也早已没有那么明显了。

那么降息后，对于在澳洲的人们来说究竟有什么影响？

实际上，首先反应过来的就是银行：

在澳联储宣布降息举措后，四大银行就陆续表示都将跟随澳联储，将0.25%的降息完全传递给按揭贷款用户。

也就是说，在降息决定公布之前，平均浮动按揭贷款基准利率为3.05%，在降息后则变为2.8%。

打个比方，对于许多的还贷者来说，除了去年6月以来节省下来的150澳元外，这次的降息实际上又可带来每个月额外节省出的30澳元。

而这个变化，就有可能会刺激人们去借更多的钱，也花更多的钱…

钱花在哪儿呢？

其中有一些人可能去买房了，结果就是澳洲的房价可能还会迎来一波上涨；

还有一些人可能去投资了，结果就是某些譬如太阳能电池板的新兴投资领域，可能也会重新迎来一波投资热潮…这对于一些已经在“挣扎”的澳洲企业来说，或者也是一线生机。

只是人们常说，现金利率越低，降息的效果就较小。

虽然没有实际数据去支撑这个设定，但我们有理由相信的是：当消费者和企业有其他理由不进行借贷或消费支出时，就算降了息，也有可能几乎不会出现什么效果。

——有点令人灰心丧气的是，目前的情况或许正是如此。

这也引出了一个大家可能心中都有的一个疑问：

如果降息仍然没用——那么对于当下的澳洲经济形势，以及任重道远的澳联储而言，究竟什么才是“最佳策略”？

可惜的是，我们永远不能确定未来究竟会发生什么，我们也永远不会知道这个问题的确切答案。

或许这就是为什么，经济学并不能像科学一样——我们不能去尝试一种又一种的策略，来找到那个“最佳策略”，因为每一种经济情景都可能是独一无二的。

科学可以要求重复性和可测试性，但经济学却不允许我们这样做。

或许这也就是为什么，我们实际上能做的，其实就是从那些花了一生研究这些事情的人们那里得到“最好”的意见，并希望：

他们给出的意见刚巧也就是“正确”的意见。

本文参考来源：

Peter Martin, One word repeated 9 times explains why the Reserve Bank cut: it’s ‘coronavirus’

Warwick McKibbin & Roshen Fernando, The first economic modelling of coronavirus scenarios is grim for Australia, the world

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