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疫情冲击下，自国内春节后各地陆续复工以来，多个省份发布了未来几年的重点项目投资计划。总投资超过30万亿人民币，其中光是2020年度的计划投资也近3.5万亿元。

大家都知道新冠疫情对一季度中国的经济增长造成了很大的冲击，尤其是第三产业，2019年第三产业增加值占国内生产总值比重超50%，经济影响不言而喻。

因此，在疫情的冲击和经济下行压力下，最近国内各省份密集推出庞大投资计划，总投资额近34万亿人民币。

34万亿，是什么概念？2019年我国GDP总额是99万亿，相当于把全国一年GDP的37%拿出来投资基建项目。我们知道2008年的刺激计划是4万亿，34几乎等于9倍。

当然这34万亿的投资并不是一年完成，而多数是未来几年的累计投资。不过这也说明了2个事：1. 很多钱要重新出现在中国，2. 人民币会更加不值钱。

2020年是十三五的收官之年，从近期政府会议来看，尽管有疫情影响，但国内全年经济目标没有很大变化，所以我认为，疫情平稳后经济调节的力度很可能继续加码。而基建，会再次承担稳增长重任。

如果中国2020年要实现全年经济社会发展目标，就需要稳定需求端，也就是从出口、投资、消费三方面下手。其中出口具有外生性；消费弹性很难太大；那么固定资产投资就是一个关键项。但在固定资产投资中，可以直接带动的，只有地产和基建。

地产方面，地产带动投资端也有一定约束，地产政策有“房子是用来住的，不是炒的”这句话作为天花板，不太可能会有全面的放松。基建方面，从总量上来说，在地产和制造业投资持平去年的背景下，基建投资需要扩张至10%左右，才可以把固定资产投资稳定在5%左右。

不仅是中国，现在全球经济放缓，发展基建与投资也向来都是重要且有效的经济刺激手段，而铁矿石等原材料正是基建必需品。

澳洲就有几家大型铁矿石勘探开发公司，RioTinto力拓、BHP必和必拓和FMG。力拓和BHP是全球铁矿石三巨头的其中两家，总部都设在墨尔本。FMG是一家专注于铁矿石勘探和开发的公司，公司2003年成立，总部位于西澳Perth。

尽管目前国内因为疫情，还未完全复工，钢铁建材等有一定库存积压，但长期来看，因为这大量的基建项目投放，相信中国对于铁矿石的需求会逐渐增加，利好澳洲铁矿公司。

另外，由于过去2周的大跌，目前这三家公司的股息分红也非常高，RIO和BHP有百分之六点几，FMG的分红高达百分之十。Bhp股价从41的高位回落到现在不到34，下跌达到了20%。

因此只要中国重新开启大规模基础设施建设来拉动经济，澳洲的这三家公司股票就会重新迎来另一个春天。

我们再聊一下另外一个话题，前两天woolworths对厕纸进行了限购。我们如何看待澳洲民众在超市屯厕纸的行为？

大家都知道新冠病毒疫情已经在全世界传播，澳洲也已经确诊52例。因此澳洲的民众开始抢购一些东西，甚至是一些奇奇怪怪的东西。

是的，令我非常不能理解的是，澳洲民众开始大量抢购、囤积卫生纸。我怎么也想不到有一天澳洲的超市会对厕纸进行限购..

大家可以想一想，疫情如果真的在澳洲爆发，你们最想要屯的东西是什么？一定是能够直接和生命安全挂钩的东西。比如口罩、消毒液、洗手液等防疫物资。又比如，水和食物。

所以当我看到超市的厕纸货架先于食品货架被一扫而空之后，我觉得这简直触及到了我的知识盲区。因为上一次我见到人们这么抢厕纸，还是双十一厕纸打折。

厕纸抢购好几天前从日本就开始了，起因是一则谣言说日本的厕纸都是中国产的，疫情会影响厕纸的进口，于是日本民众抢购起了厕纸。

而澳洲的厕纸不仅都是本地产的，且产量很大，就连谣言也编不出澳洲厕纸要从中国进口这种话。作为非生存必需品，为什么还是要抢？而且，厕纸不同于抽纸，消毒处理得没有那么严格，不太适合擦鼻子和擦嘴，功能有所局限。

所以我分析了一下，澳洲民众抢购厕纸的两大心理原因。

• 在疫情爆发期间，大家总想要做点什么，囤点什么，准备点什么。而厕纸便宜，又没有过期时间，是满足大家囤货心里的最佳选择。

  
  

•  第二是从众心理，或者羊群效应。本来不想买厕纸的人，人云亦云，人囤我囤，人抢我抢。

那在资本市场上，“羊群效应”是指在一个群体中，单个投资者总是根据其他投资者的行动而行动，在他人买入时买入，在他人卖出时卖出。

当市场处于低迷状态时，就像现在，其实正是进行投资布局，等待未来高点收成的绝佳时机，不过，由于大多数投资人存在“羊群效应”的心理，当大家都不看好时，即使具有成长前景的投资品种也无人问津；而等到市场热度增高，投资人才争先恐后地进场抢购，一旦市场稍有调整，大家又会一窝蜂地杀出，这似乎是大多数投资人无法克服的投资心理。

如何避免跟风操作呢，我们的建议是：如果大家在中英文媒体整天看到的都是股市大跌，恐慌，要崩盘这类新闻，就说明，机会就快来了。

如果所有的媒体都在唱好，人人重仓买入，boxhill 菜场营业员也在讨论的时候，比如2年前的比特币疯狂，就是我们准备离开的时候。

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