本文转载自公众号：市界
ID：ishijie2018
最新的标志性事件是，9月16日的“科技界春晚”没等来iPhone 12，却传来比亚迪电子将代工iPad的消息。在此之前，从来没有任何大陆工厂能为苹果核心产品代工，以鸿海为首的台湾工厂一直牢牢掌控着苹果手机、iPad的组装代工。今年7月，立讯精密以33亿元人民币收购纬创两家全资子公司100%股权，台湾纬创正是苹果iPhone的主要代工厂之一。
这似乎都意味着，苹果产业链已在主动和被动之间悄然变迁。而大众熟知的比亚迪形象，是一家国产车企。给iPad做代工，让不少人困惑。比亚迪“不务正业”？车企们今年已给外界不少意外：五菱汽车卖起了螺蛳粉；吉利公开招聘火箭总师；比亚迪用24天时间一跃成为世界最大的口罩制造商。跨界买卖对车企来说并不新鲜，比亚迪更是跨界鼻祖。这家成立于1995年的老牌企业，从来不是单纯的车企。从眼下的版图来看，比亚迪业务布局涵盖电子、汽车、新能源和轨道交通等多个领域。如回溯历史，发家于电池，延伸至电子与汽车，才是它的成长轨迹。1987年，移动电话来到中国，因体型大、价格贵，获得“大哥大”称号。当时手拿一个大哥大，在身份、地位上大有加成，尤其在商务谈判方面大有帮助。到了1993年，日本宣布本土将不再生产应用于手机的镍镉电池。因为镉污染问题，日系电池制造商开始将制造基地陆续向海外转移，中国电池行业迎来一次重要发展机遇。作为电池专家的王传福，注意到了移动电话兴起和电池产业链转移的趋势，相信其中可以大有作为。1994年11月，王传福下定决心，从国有企业总经理职务上辞职。三个月后，他便带领20多人，在深圳一家旧车间开启了制造电池的创业之路。比亚迪由此诞生。1996年，比亚迪取代日本三洋，成为台湾无线电话制造商大霸的电池供应商。1997年，比亚迪镍镉电池销售量达到1.5亿块，排名上升到世界第四。以手机电池起家，之后比亚迪进入手机代工领域。自2003年起，比亚迪开始涉足生产手机显示屏以及手机外壳、模具业务。到2006年，比亚迪进一步提供手机组装服务，完善整合生产工序。当年，其手机部件业务销售收入达到51.34亿港元，同比增长169%，首次超过传统的二次充电电池业务。
2007年12月，比亚迪将此部分业务成功分拆为比亚迪电子(国际)有限公司，于香港联合交易所主板独立上市。当时，作为一站式手机部件供应商，比亚迪生产的手机零部件已经涉及塑胶外壳、手机键盘、液晶显示屏、柔性线路板及相机摄像头等诸多领域，并提供手机组装服务。因此，比亚迪并非忽然入局数码产品代工，而是早有经验。就比亚迪整体而言，手机部件及组装业务一直是驱动公司发展的重要力量。比亚迪财报显示，在2020年上半年，公司实现收入约人民币605.03亿元，同比减少2.70%。其中，汽车及相关产品业务实现收入约人民币320.72亿元，同比减少5.62%；而手机部件及组装业务实现收入约人民币233.80亿元，同比增长0.24%，占据了几近半壁江山。
在此次代工iPad的消息传出前，比亚迪电子已经为华为、三星、小米、vivo、OPPO等终端品牌厂商提供研发、设计、智能智造、物流、售后等垂直整合的一站式服务。为什么选择比亚迪？从2015年起，比亚迪电子已经开始为苹果代工键盘、充电器、AirPods塑胶机壳等产品，累积起大量生产组装经验。只不过，并未涉及到苹果核心产品。
而此次比亚迪代工iPad，与苹果自身的考量不无关系。长期以来，富士康的名字总与苹果关联在一起，两者相互成就。早先，全球各地的iPhone和iPad几乎全都出自富士康的组装线。从2010年开始，苹果便有意分散订单。2011年，中国台湾企业和硕首次拿下一小部分iPhone订单，2012年起，又开始涉足iPad mini平板电脑的生产。当时有媒体指出，和硕的崛起终结了富士康多年来对苹果公司移动产品的生产垄断。文章援引知情人士消息称，苹果公司之所以转变战略，一方面是面对三星电子等对手的激烈竞争，决定扩大产品线；另一方面是在富士康生产故障导致iPhone 5的外壳划痕问题后，苹果决心分散风险。对苹果来说，并不缺好卖的产品，但如何将这些产品稳妥而及时地生产出来，送到消费者面前，是一个持续不断优化的课题。特别是今年，疫情的冲击，让苹果决定进一步规避风险。回到比亚迪代工iPad一事，背后也有类似考量。艾媒咨询CEO张毅向市界表示：“任何一家品牌选择代工厂，如果只集中一家的话，就没有竞争力。”在9月16日的发布会上，iPhone 12没能应用户期望到来，供应链的关系很大。此前，苹果首席财务官Luca Maestri表示，由于疫情对供应链形成干扰，预计iPhone 12的供货时间将比往常延后几周。目前，苹果核心产品组装玩家包括富士康（即鸿海）、和硕、纬创等台企，其中大部分份额长期被富士康拿走。最为重要的 iPhone 产品主要组装厂商为富士康，其次为和硕、纬创等厂商。Mac 产品主要由广达组装，苹果在爱尔兰和德州亦有组装工厂。至于iPad，主要组装厂为仁宝。长江证券分析，苹果希望通过引入其他厂商以减少以制衡台企，而全球具备短时间内承接苹果产品组装业务技术与产能实力的厂商，首选中国大陆企业。实际早在今年1月，知名苹果分析师郭明錤便预测，比亚迪电子很有可能在今年成为iPod touch的独家组装供货商。同时，比亚迪电子也很有可能获得至少10%–20%的iPad组装订单。郭明錤还提到，如果比亚迪电子在2020年能够顺利生产iPad，将在2021年获得更高版本iPad的组装订单。此外，iPad系列产品对苹果的重要性提升，也与比亚迪电子介入其代工产业链有一定关联。艾媒咨询CEO张毅指出，最近苹果的利润受到挑战，iPhone销量遭遇瓶颈，而iPad、Mac的需求增加，所以苹果会更寄望于后者的销量。
受疫情影响，今年春节过后，网课需求暴增，同时供应链产能迟迟不能恢复，iPad全线产品陷入了供货紧张的局面，一些地区甚至断货。据亿欧网报道，成都一位分销商估计，仅2到3月的iPad销量就超过同期30%–40%。根据7月31日苹果发布的2020财年第三财季业绩显示，来自于iPhone的净营收为264亿美元，同比增长2%；iPad营收66亿美元，同比增长32%。中信证券分析指出，iPad定位娱乐性电子设备以及便携式生产力工具，叠加疫情催生远程教育/办公等需求，预计2020年销量有望回暖达到5000万部，同比增长10%。如此情形下，从产能角度考虑，苹果也需要扩充代工产业链，确保iPad的正常供货。汽车业务长期以来是比亚迪最主要的业务，在整体营收中占比过半。不过，眼下汽车市场的情况并不乐观。中国汽车工业协会的数据显示，今年上半年，全国汽车产销量分别为1011.2万辆和1025.7万辆，同比分别下降 16.8%和16.9%。其中，新能源汽车产销分别完成39.7万辆和39.3万辆，同比分别下降36.5%和37.4%。
比亚迪今年8月新能源汽车销量为15283辆，本年度累计销量为91060辆，累计同比大降49.11%。相比之下，手机部件及组装等业务的营收贡献和毛利率水平虽然更低，但在傍上苹果公司这棵大树后，能够为比亚迪的发展带来更强劲的动力。作为一家市值接近2万亿美元的巨无霸，苹果是一台庞大的造富机器。能进入其产业链条，几乎等于进入了一条发展快车道。在获得iPad代工业务后，比亚迪电子将成为少有的既获得苹果主力产品组装业务，同时具备结构件垂直一体化能力的大陆公司。8月31日，比亚迪电子举办中期业绩公布投资者推介会，董事会主席王传福、CEO王念强、CFO 周亚琳就苹果代工问题做出解答。实际上从去年起，比亚迪电子被苹果作为未来的培养对象进入核心产品线，便开始布局iPad 零部件一体化整合。比亚迪电子预计，最迟到今年 12 月份，全部产线要达到量产指标，月产量可达250万-300万台。比亚迪电子认为，明年公司就可能成为 iPad 组装的核心供应商，并争取未来几年在苹果另外几条产品线也成为核心供应商。招商证券报告分析，比亚迪电子的iPad 组装业务有望在今年第四季度放量，在未来几年相对台系厂商迎来明显的份额提升。加上手表零部件及潜在组装业务的拓展，可能会带来数百亿元收入和几十亿元利润的长线增量。疫情冲击下，比亚迪的多元化业务布局提高了自身风险抵抗力。如果能够进入到iPhone等其他苹果核心产品的代工业务，即便新能源汽车市场景气度偏低，比亚迪依然会有很大的想象空间。虽然愿景是美好的，但富士康等原有代工厂不可能任凭对手进击。而富士康与比亚迪之间，早有嫌隙。2003年到2008年间，进入手机代工领域的比亚迪，数次传出非法获取富士康商业机密的丑闻，双方陷入长期的商业及诉讼大战。郭台铭甚至曾写信给巴菲特，质问他为何投资“偷窃富士康商业机密的比亚迪”。在比亚迪代工iPad的消息传出后，有声音认为，比亚迪即将取代富士康。不过眼下来看，这种可能性还不存在。一方面，双方在电子代工经验上积累不同，体量差距极大。2019年，富士康营收为5.34万亿元新台币（约合人民币1.23万亿），净利润为1321.85亿元新台币（约合人民币305.52亿）。
而比亚迪电子在2019年实现营收约530亿元，净利润约人民币15.98亿元。母公司比亚迪在2019年实现总收入约人民币1277亿元，净利润为16.14亿元。与富士康比较，整个比亚迪的营收仅为其十分之一，利润为其二十分之一。据彭博市场调查机构统计，富士康在2019年电子代工服务领域排名为全球第一，全球市占率达到41.1%。另外，双方发展策略并不同。对比亚迪来说，新能源汽车、城市轨道交通业务，仍是集团发展中更重要的战略方向。
不管比亚迪能否取代富士康，大陆厂商都已经具备重新划分苹果产业链蛋糕的能力。今年7月，立讯精密宣布将以33亿元人民币收购台湾纬创两家全资子公司100%股权，预计于今年年底前完成交易。纬创曾是全球领先的信息通讯产业ODM厂商，主要客户为苹果、惠普等。其智能手机业务从2017年后全力转为苹果iPhone组装，业务主体在昆山纬新工厂。后者正是此次交易的标的之一。从2017年起，昆山纬新工厂的业绩逐年下滑，立讯精密则因在AirPods等组装业务迎来高速发展。在此次交易完成后，立讯精密将成为iPhone在中国大陆的首家代工厂商。
长江证券分析认为，中国大陆厂商在零部件方面展现的精密制造实力处于全球领先水平，积累了多年精密制造技术与经验，具备从零部件向组装跨越的禀赋与能力。第一手机界研究院院长孙燕飚表示，现在比亚迪有机会代工iPad，未来就有可能代工iPhone。“苹果为了获取高额的利润，还在拼命地压缩供应链成本，比亚迪的代工成本可以说肯定比富士康低”。同时他也认为，将来其他大陆厂商介入苹果核心产品代工的可能性非常大。孙燕飚指出，无论是平板层面，还是在手机层面，苹果面对的国内厂商竞争都在加剧，需要降低生产制造成本。比亚迪进入苹果的视野，是一个“从0到1”的开始。未来像闻泰、华勤等大陆厂商，都有可能进入苹果的代工供应链。实际从全球来看，苹果每年公布的200 家核心供应商中，国内供应商数量占比呈现逐年提升的趋势，有更多的大陆厂商进入到苹果的产业链中。
据苹果报告披露，2019年，30家中国大陆公司入围了苹果200大供应商名单，其中有为人熟知的蓝思科技、立讯精密、歌尔股份，也有吉林利源精制股份有限公司、北京中石伟业科技、深圳正和集团等新入围而不为大众所知的企业。概括而言，苹果核心产品组装的大部分份额长期被富士康占据，出于对供应链安全以及维持议价能力考虑，苹果也希望通过引入其他厂商以减少对台企的过度依赖。比亚迪电子代工iPad，不仅对其自身而言是一次里程碑事件，同时也意味着，大陆代工厂商在苹果代工体系中话语权逐渐提升。
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比亚迪“不务正业”？
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