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我们看到这两天中国股市都有调整，是不是意味着A股的这轮行情走完了？我先直接表达我的态度，我认为A股的行情，还没有走完，近期的调整也是暂时的。这个牛市大概率，还没有结束。

有人可能要问了，国内还没完全从疫情中恢复，而且还有一些自然灾害，A股为什么能涨。我们之前早就说过，股市并不完全和经济走势一致，这是其一，其二我们从政策面和资金面来分析，也能够理解这次A股的上涨。

首先我们来聊一下政策面，其实大家都知道，A股比世界上任何一个国家的股市受政策影响都大，我们回顾历史可以看到，以前A股的牛市都受到了政策驱动。那这次的政策是什么呢？就是注册制改革。

我先简单介绍一下什么是注册制，简单来说一个公司要上市，上市的条件都写在这，你这个公司想上市，你就自己对照着这些条件，如果都符合，你就可以上市。再也没有人卡你了，你再也不需要去排队去求人了。可以说注册制改革给了大量公司上市的机会和融资的机会。这是A股政策层面的支持。

另外资金层面，之前Mike在广播里也说过，一是国内的资金太多，房市又有调控，因此资金只能去到股市。二则是外资的涌入，也推动了A股的这一波行情。

所以政策的需要+资金支撑，是这次A股上涨的主要动力。那为什么说这次行情还没有走完呢。

第一是，这次政策的力度其实是很大的，注册制的改革所带来的利好，国家层面不会让这一波牛市短暂的、草草的结束。政府是想要用一个牛市来营造出一个“注册制改革成功”的氛围。

第二是，我们都知道，趋势一旦形成，其实是很难扭转的。因此一般来说，就目前的a股来说这第一次的调整远远不足够扭转趋势。但是，凡事都有但是。但是我想告诉大家的是，如果你正在做A股，第一次的调整不要紧，但当你看到第二次、第三次的调整，这时候请你一定谨慎。当你遇到两次甚至三次大面积跌停的时候，那你就该放弃幻想，直接跑路，千万不要硬抗。

所以回过头来看，现在还可以入场吗？我个人认为，可以，但是要谨慎，特别是面对下一次，下下次回调的时候，时刻准备跑路。跑早一点是带着盈利跑的，跑晚了就来不及了。在澳洲的朋友，做不了A股个股的，A50指数也可以做，GO Markets就有A50指数，t+0，适合短线交易，跑路也能更快。

第二个话题，前两天中国公布了外贸数据，这次的数据对澳洲有什么影响？

中国公布的6月外贸数据以人民币计价，6月出口同比增长4.3%，为连续第三个月实现同比正增长。6月进口同比增长6.2%，而四五月同比增速分别为-10.2%、-12.7%。主要大宗商品和重点农产品进口量增加。上半年，海关监管进口货运量15.6亿吨，增长8.3%。

因为中国公布的贸易数据好于预期，导致澳元上涨。周四的时候，澳元兑美元汇率升破0.7，并处于四周高位。

有人可能会问了，中国公布的外贸数据，为什么对澳元有影响。因为在中国的6月贸易数据中，中国6月份的铁矿石进口同比增长35％，环比增长17％，同时也推动铁矿石周一晚上升至2019年8月以来最高，报每吨111.85美元

澳洲作为一个铁矿石出口大国，这对于澳洲来说无疑是一则利好消息。因此我们看到这几天FMG的股价也是一直在涨，创下了新高。

好像我每次做广播的时候都在跟大家聊中澳关系、中澳贸易、铁矿石。连我自己都觉得说得太多了。但是没办法，澳洲就是这么一个以出口为主的资源大国，而中国又是一个需求强劲的进口大国。我之前提过，两国在很多方面都是互为最大的贸易伙伴，再加上中澳关系最近有一些不愉快，所以我们也是一直在提，一直在聊。

之前我就说过，中国尽管是对澳洲有一些贸易上的限制，但是打铁矿石这张牌的可能性太小了。牛肉、旅游、大麦、红酒和奶粉都有可替代性。但是铁矿石，几乎是没有。所以，尽管两国间的敌意增长，中国对澳洲铁矿石和煤的需求在冠状病毒疫情中仍然上涨。今年上半年中国进口的铁矿石增加10%，澳洲煤增加13%，天然气增加3%。

相信关注中国国内新闻的朋友最近也有看到，国内是希望今年中国经济增长可以实现正增长的，机构普遍预测中国今年能够实现1%的经济正增长，第三季度经济增长3%，第四季度5%。13号李克强说了近来经济呈现恢复性增长势头，表现出逐步回稳态势。言下之意，国内经济该逐步增长了。

大家要知道，现在国内刚经历了疫情，正在经历着自然灾害，中国以外的其他发达国家还未完全走出疫情，外需还在萎缩。要实现这样的经济增长的一大条件：政策力度加码，拉动内需。

所以，基建，基建，基建。重要的话说三遍。中国5月份的全国人民代表大会上进行了概述。政府希望今年将基础设施支出增加74％。

所以我依然是长线看好包括FMG和BHP这种铁矿石公司，基建的发展对于疫情之后刺激经济至关重要，保民生保就业，经济需要实现正增长。只要这个需求还在，中国对铁矿石的进口依然可以支持铁矿石的公司乃至澳洲的出口贸易数据。

BHP.ASX：长期基本面来看，中国及世界的基建需求对铁矿石和BHP的价格有支撑。从MACD来看，多方力量刚刚形成，黄金交叉在0轴之上，同样看涨。

*文章由客户提供并授权刊登

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