摘要

新年伊始，杭州又有楼盘“亏本卖房”。据报道，两家实力房企——华润和新鸿基合作的项目“之江九里”打出了“亏本卖房”的口号；另一家香港地产巨头的项目“云荷廷”，也以1.9万元/平方米的价格对外销售。

杭州楼市历来是全国房地产市场的一大风向标。2012年3月，杭州曙光之城曾率先喊出“亏本卖房”的口号。2014年2月，杭州德信房产一个 项目的降价，打响了马年降价第一枪，全国房地产市场也自此进入寒冬。刚入2015年，杭州又打响了“亏本卖房”第一枪，这个兆头是否会蔓延到其他多个城市？我认为可能性非常之大，杭州蝴蝶掀起的飓风，可能会悄悄地刮向全国。

根本性原因，还是楼市泡沫巨大。高房价已成为国民经济、国民产值和收入不能承受之重。最可怕的是，连续十年高房价基本把中国家庭祖孙几代人的现金流榨干，无论是投资性需求还是自住型需求，已基本枯竭。同时，房价下降的市场预期已经形成，而且非常扎实。

杭州大型房企“亏本卖房”释放出的另一个危险信号是，政府松绑限购，央行松绑房贷甚至放水货币等这些“春药”，已经失效。这些“春药”仅在去年11月和12月令楼市稍显挺拔迹象，随后又开始疲软。一旦“春药”失效，市场对房价走低的预期将更加强烈。中国人有买涨不买跌的传统，房价越跌越不买， 越不买越跌。通过杭州传出的信号，房价走低趋势很可能影响到全国，北上广深等一线城市也难以幸免。

从资金链来看，房企资金链正越绷越紧，一些房企已经断裂。佳兆业就是典型例子。中国房企大多是空手套白狼，负债率畸高，几乎都是依靠银行贷款、信托融资、民间高利贷融资等高负债方式来开发建设的。一旦相关环境发生变化，房企资金链条就会有断裂危险。

从存量房库存来看，房企商品房库存量在大幅度上升。加上不动产登记暂行条例3月1日开始实施，将促使官员阶层特别是贪官们手中的大量房产集中入市，商品房库存量仍将居高不下。