中国人最为典型的购房置业的投资喜好，正在向海外资产配置上渗透。那些以购房为代表的“海淘族”除了在中心城市购置豪宅外，还在考虑购买酒店。

金融资本瞄上新蓝海

对于产业资本而言，买酒店考虑主要基于旅游业爆发式增长的预期。而近两年，万达、安邦保险、阳光保险等更多国内产业资本早已行动，纷纷大手笔抢筹境外酒店资产。“资产价格比价关系正发生逆转。尤其去年美联储宣布退出量化宽松政策，重启美元加息周期，全球流动性有重新回流美国的趋势，弱美元、强人民币的格局已到达拐点。”

出海并购的动力来自于人民币跨境投资面临的历史性机遇的吸引，以及政策支撑和消费升级的推动。而另一方面，欧美为应付2008年危机实施的货币量化宽松政策，其释放出的流动性并未完全进入实体经济，很大部分进入了新兴市场的金融体系，推高股市及不动产等资产价格。“在7年之后的今天再看，包括中国在内的新兴市场的资产价格已经站在高位。相比之下，海外资产反而显现出投资价值。发达国家和新兴市场国家的资产价格比价关系，已经悄然发生了逆转。”

外部环境只是给出海并购提供了一种可能；临门一脚的最终动力，源自国内的投资现状。

“机构投资者和高净值用户面临境内资产价格高、投资收益低的困境。即便是现金拿在自己手上，现金收益率也是在降低的。”投资者当前普遍面临着尴尬局面，即没有收益可观的项目去投资。但另一方面，对投资收益和风险极为敏感的金融资金，仍在不断寻找任何掘金的机会。

境外酒店并购会是一个理想的投资方向，但是现有的投资案例中社会资金的参与度很小；而从投资标的上来看，目前以大型机构和产业资本为代表的中资出海，更青睐商业办公楼或单体高端酒店，风险可控但收益率亦不高。“用发基金的形式募资去收购海外酒店，将会是一种新的形式。对于有意向配置境外酒店资产，同时又不具备并购和管理能力的机构、高净值人群，这会是一个好的开始。”该负责人表示。

那么，最受关注的投资收益部分的账又该如何去算呢？

当前境内酒店投资的平均回报率大多在3%左右的水平，较高的项目能够实现5%至6%；在海外核心地段酒店的投资回报率则在5%～6%区间，但同时呈现越远收益率越高的规律。如近郊的酒店投资回报可以达到6%～7%，再远一点区域的酒店甚至会达到8%～10%的水平。

出海抢筹竞争加剧

大势所趋，并不意味着可以高枕无忧。巨大的蓝海与空前的竞争同在，标的和时机的不同选择，决定了境外酒店并购的投资收益或将千差万别。

根据国家旅游局的统计数据，2014年中国出境游人数超过了1亿人次，且每年还在以18%的速度增长。但部分国家的旅游空间还待进一步挖掘。

但与此同时，其表示，就接触过的境外酒店并购的项目来看，中资企业出海抢筹的优势，是资金量大、投资动力足，但由于投资政策也容易导致投资的周期更长，“境外酒店并购现在是比速度。当前境外酒店资产价格在上升，留给国内资金的布局时间可能就是半年或一年；有些城市周边的标的本身数量也不多，很快就会被配置完”。

“这意味着，海外酒店资产的价值已经被全世界发现，当前中资所面临的竞争压力已来自全球；在设定收益目标后，“应是快点下手的时候了”。

据澳洲网报道，澳大利亚旅游调查局10日发布“全国游客调查”(National Visitor Survey)报告显示，澳国内旅游市场冲至533亿澳元的历史峰值。而在过去4年内，赴澳中国游客大幅增长一倍。

　　据报告显示，在上一财年内，国际游客在澳支出增加7%至301亿澳元。

　　澳大利亚旅游调查局战略研究部经理奎恩表示，澳国内旅游支出与国际游客在澳支出总和高达834亿澳元，这对于本土旅游业来讲是“一块大蛋糕”，“到2020年，我们期望这一数据能够增加到1150亿澳元至1400亿澳元之间。”

　　另据《澳洲金融评论》报道，随着亚洲民众收入的提升，加之澳洲与亚洲临近的地缘优势，以中国为首的亚洲游客争相来澳旅游，而来澳游客数量增幅已冲至近14年的最高水平。

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