［深度解析］澳联储维持利率不变

2015年11月03日 APIC集团

澳联储宣布维持利率不变
在一年一度的Melbourne Cup Day这一天，澳洲联储决定维持指标利率于2.0%不变。
澳洲联储表示，澳元汇率是因应大宗商品价格下跌进行调整，而维持利率不变是适当的，同时货币政策需保持宽松。
澳洲联储还表示，监管举措有助于抑制房屋市场风险，澳洲联储还存在必要时进一步放宽政策的空间。澳洲联储将继续评估当前利率政策效果，虽然通胀偏低且这种状况应会持续，不过经济前景略微好转。
虽然国内生产总值(GDP)成长速度在一段时期以来低于长期平均水平，但企业调查显示过去一年的状况在逐步改善。同时就业增长更为强劲，失业率也保持稳定。一段时间内经济仍将有一定闲置产能，因此通胀依然较低而且将保持在低位。
RBA未来是否会将宽松政策转为降息？？？

取决于5个“C”
中国(China)
货币(Currency)
信心(Confidence)
大宗商品(Commodities)
资本支出(Capital Expenditure)
在今天发表声明中，澳洲联储主席史蒂文斯(Glenn Stevens)自5月份下调利率以来，首次表现明确的宽松意见。这一转变成为了一个切入点。若发生以下情况，澳洲联储加息将势在必行。
1、商业信心恶化进一步推迟了除采矿业以外的公司的资本支出的上升。

2、如果美联储进一步推迟加息，澳元将重新走高，并打压出口市场。

3、主要贸易伙伴中国经济进一步走向通缩，可能会强迫澳洲联储重新考虑政策取向，以确保澳大利亚不被连带着拖入通缩陷阱。

4、关键大宗商品价格的进一步下跌也会影响澳洲国民收入，并倒逼澳洲联储采取行动。
结语
澳洲经济正在面临着艰难的转型之路，不仅表现在矿业投资下滑，以及较低价格大宗商品出口价格减少国民收入所带来的打击，更表现在诸如汽车装配等行业在2016年也会陷入发展停滞的前景。

澳联储以及澳洲政府需要一个明显被低估的汇率来保证出口，同时国内维持一个较低的利率刺激经济发展，扩大内需。

“双低”时代仍将继续。


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