继连续十年收获增长,澳洲养老基金“跑不动”了?

原创 2019年07月10日 澳洲财经见闻


共1228字|预计阅读时长2分钟


澳洲养老基金研究公司Chant West发布的最新报告指出,澳洲养老基金已经连续十年获得正增长,推动取得这一佳绩的主要功臣来源于国内外股市的上涨。


然而,受美联储降息预期影响。澳洲股市于7月8日(周二)出现下跌。


澳洲最大的养老基金AustralianSuper警告称,受国内外经济周期发生转变,投资者可能需要为低回报率或负回报率做好准备。



十年正增长


截至2018年,澳大利亚养老金市场价值1.9万亿美元,位列全球第四,养老金资产复合年增长率约为10.2%,远超全球平均水平。


绝大多数澳洲人一般会把钱投放在增长型基金(有时也称:平衡型基金)。


Chant West提供的数据显示,典型的成长型基金在2018/19财年实现了7%的回报率。



以AustralianSuper旗下最受欢迎的平衡基金为例,截至今年6月30日的一年内,收益率为8.67%。


尽管如此,该收益率为自2016年以来的年度最低回报率,不及10.72%的三年平均回报率和9.76%的十年平均回报率。


相比之下,澳交所200股指在截至6月30日的十年间年均回报率为11.4%(股息再投资)。


Chant West高级研究经理Mano Mohankumar表示,鉴于去年年底澳洲股市下跌严重,对于这样的结果,养老基金会员“感到满意”。


Mohankumar说道:“一般而言,养老基金的长期目标是获得高于通胀率的收益,大约为3.5%。因此,对于养老基金在2018/19财年获得7%的收益率,养老基金会员应该感到高兴。”


担忧情绪初现


距离养老基金出现负增长以来已经十年过去了。对于连续十年保持正增长的结果,不少投资者也开始担心,这一增长周期是否很快就会结束。


Mohankumar说道:“增长型基金通常每间隔五年左右就会出现一次负增长。平均而言,过去27年中初现了三次负增长的情况。换言之,在连续十年实现正增长的佳绩后,收益率下滑或者出现负值的风险也相应增加。”


据悉,养老基金的成功主要得益于股票市场的强劲表现。截至本财政年度,澳大利亚股市上涨11.5%,国际股票市场上涨5.6%。


但是,伴随澳洲股市自去年年底大幅上涨以来,不少市场分析师警告称,目前的经济基本面不足以支撑股市继续大幅上涨,因此,回调随时可能发生。


在出现回调的情况下,退休人士、临近退休的人士、以及重仓投资者首当其冲。


通常情况下,股市是经济的“晴雨表”。只有在经济增长、利率上升的情况下,股市才会相应上涨。但是,目前的情况却恰恰相反。


受中美贸易冲突影响,澳洲GDP增速已经放缓至全球金融危机以来的最低水平。房价下跌导致消费者支出受抑,澳洲居民生活标准已经连续三个季度录得倒退。


券商分析师Creagh警告称,股市可能随时会出现重大调整。她说:“我认为回调的幅度为10%,甚至也有可能在10%-20%区间。”


参考来源:

https://www.dailytelegraph.com.au/business/australiansuper-reports-10th-year-of-gains-but-says-tough-times-are-ahead/news-story/114b1307ba943acce36be993c855c9fd



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