澳洲医院运营商跨出院墙 启动社区药房战略

原创 2016年09月01日 澳华财经在线





本周二,澳最大私营医院运营商Ramsay(ASX:RHC)公告业绩,2016财年公司利润跳涨17%,达4.5亿澳元,超过自设及市场预期;运营收入增长18%,达87亿澳元。在战略方向上,公司下步计划扩大药房覆盖面,在全澳铺设社区药店。

 

高增股延续完美业绩

 

ACB News《澳华财经在线》报道,私营医院运营商Ramsay业绩不断增长,创造丰厚利润的同时极具风险意识。该公司在过去18年中业绩稳健,始终如一。自1998年在澳交所上市以来,公司年度每股收益复合增长率为16.8%,年度股息增长复合增长16.7%。

 

作为一只高估值的增长股,任何一点微小失误都可能引发股市暴跌,Ramsay的稳定表现赢得投资人期许。2016财年,Ramsay公司业绩再次创下纪录,该股应声上涨7.7%,收于81.42澳元历史高点。

 

Ramsay的持续增长得益于人口老龄化和患慢性疾病人群数量不断上升。许多公司在执行一个或多个增长策略时会出错,有些公司或许因为失败的并购导致公司业绩溃败。过去10年,Ramsay公司战略聚焦在实现自身有机增长,包括进行医院扩建,与政府合作兴建新医院等,并在澳大利亚和海外实施战略收购。

 

刚刚结束的2016财年对于Ramsay来说是典型的一年。公司完成了总值3亿澳元的扩张,包括增加300张医院床位和26家手术室。此外,它在法国收购了9家医院。来自法国的收入上升14.6%,达2.47亿欧元。

 

上年,Ramsay收入增长18%,达到87亿澳元;净利润增长16.8%,至4.81亿澳元;年终完全免税股息增19%,达每股72澳分;全年股息增17.8%,达1.19澳元/股。

 

公司成功的一个重要原因是一直专注于客户服务,在英国,Ramsay旗下6家医院设在一项调查中排名前15,客户体验的净推荐值(NPS)很高。Ramsay同时也是法国领先的医院运营商。Ramsay公司国际扩张上很具自律性,今年它停止在中国的一项潜在合资计划,不过,Ramsay表示,将继续关注中国方面的机会。

 

试水医药零售市场

 

行至高处,每一步攀爬都需额外努力,对于Ramsay而言,盈利增长正变得越来越困难。有观点认为,Ramsay前景平淡,部分原因是收购带来预期增益较低。该公司给自己订立的目标是净利润和每股收益增长10%至12%,鉴于其历史上不曾有过未达预期的情况,分析师持观望态度。

 

Ramsay首席执行官克里斯·雷克斯(Chris Rex)开始找寻新的增长点,初步锁定的是——药房战略。雷克斯表示,公司已经在6个国家拥有223家医院,现在将目标锁定于澳大利亚的药房行业,并将其作为增长战略的一部分。

 

公司已拥有200家医院药房,但雷克斯表示,Ramsay品牌药房连锁规模扩大有助于患者就医。随着老龄化社会到来,越来越多人患有慢性疾病,有必要提供比医院更多的服务。目前该战略计划已经启动,将在全澳处于战略区位的社区设置药房,初步瞄准靠近现有医院的社区。

 

澳大利亚法律限制个人药剂师对药房的所有权,但这并不妨碍维州的两大家族在全国发展起了药房连锁Chemist Warehouse。

 

该公司以其创始人保罗·拉姆塞(Paul Ramsay)的名字命名,拉姆塞于2014年去世。但他赋予公司的文化一直延续至今,即保守主义,具有风险意识。公司强劲的资产负债表建立在强大现金流基础上,以此为基础进行扩张,并实施并购。

 

在药房战略上,今年的财报并未给出太多细节,但同样秉持较高的风险警惕性。Ramsay表示将采用的是药房特许经营模式,走出医院院墙,将药店开到社区去。如果药房市场从2020年实施去监管,并放开的话,可能会调整策略。

 

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