ASX医疗股集体"感冒" 或迎深度调整

2017年04月10日 澳华财经在线


澳交所医疗保健股板块在稳步上升数年后,如今走进震荡整固期,未来走势处于不确定性中。去年ASX 200医疗保健板块指数短暂触及23000点后回落,而一些大型医疗股乃至医疗股指数本身,稳定向上的势头开始受到威胁,深度回调...



ACB News《澳华财经在线》4月10日讯 澳交所医疗保健股稳步上升了几年,如今走进震荡期,充满不确定性。这些从血浆与疫苗产品巨头CSL、医疗保健集团Ramsay、私营医院运营商Healthscope、全球最大的医疗诊断公司Sonic Healthcare的股价趋势图可窥见一斑。
 
去年,S&P/ASX 200医疗保健板块指数短暂触及23000点后回落。一些大型医疗股乃至医疗股指数本身,稳定向上的势头开始受到威胁,深度回调似乎正在发生,而这与美国基本面的最新进展似有关联。
 
股票基金Fairmont Equities秉承基本面与技术分析法相结合的原则,其执董迈克尔·盖博(Michael Gable)认为,近期医疗股的沉潜也应当从这两个角度考察。
 
众所周知,美国医疗政策是关键点,新任总统特朗普曾扬言要废除奥巴马医改方案,如期施行医疗保险救助的美国人将大为减少。此外特朗普还计划引入更多竞争到医疗保健领域,以降低药品价格。
 
“突如其来的变化会对医疗保健股造成不利影响,ASX医疗保健股的升势因此被按下了“停止”键。”
 
估值是另一个打压因素。过去几年世界陷入低增长,普遍缺乏投资机会,投资者蜂拥而上,持有那些有可靠盈利增长的公司股而到如今,这类股票变得越来越昂贵,其中就包括一些澳洲的大型医疗保健公司股。
 
尽管近期在下跌,像CSL这样的股票仍以市盈27倍的价格成交。同一时刻,美国标普500生物科技板块市盈率约处于15倍。

特朗普有望大力施展和拉动美国投资,而债券收益率开始抬升,市场中的周期股成为了时下的“香饽饽”。出现的新情况是,市盈率膨胀的股票日渐承压,譬如医疗保健股。
 
如此背景下有必要回顾一下几只颇受欢迎的个股曲线图,Fairmont 认为有4家医企最具代表性,分别是:血浆与疫苗产品巨头CSL、医疗保健集团Ramsay、私营医院运营商Healthscope、全球最大的医疗诊断公司Sonic Healthcare。
 

1. 血浆与疫苗产品巨头CSL(CSL)

 

图片来源:ASX,Amibroker
 
过去5年间CSL的股价涨了近四倍,在此之前则一直平静如常,毫无波澜。CSL股价去年下滑20%,跌破每股100美元。期间曾有过强劲反弹,但去年的大幅走低似乎宣告了上行趋势的终结。
 
盖博认为,一个新的阶段可能已经开始,公司业务尽管仍在增长,市场却已不愿为之付出太多。相比之下其他个股的增长势头也不错,股价还更便宜。
 
“近来CSL股价涨到了新高,但锋芒不太可能维持,因为投资者需要更多时间去巩固前几年的获利。RSI(相对强弱指标)在高位上短暂趋高继而回落,这个信号表明股价有些疲软。”
 
Fairmont预测,CSL将暂停上涨步伐,今年余下的大多数时间里会宽幅震荡,这是最佳情况。
 

2. 医疗保健集团Ramsay(RHC)

 

图片来源:ASX,Amibroker
 
Ramsay股价上行趋势在2015年里有所缓和,2016年上涨到逾80美元的新高,随后又跌至70美元以下。“该股正在当前价位试图寻找一些支撑,但它缺乏一个强劲动力,由此判断目前股价可能正处于下降的第四浪。”(按照艾略特波浪理论,股价在5浪中移动,身处第4浪的情况下,股价将难免再次下行移动)
 
“重点要看它能够盖过第一浪,第一浪在76澳元附近处结束,如果Ramsay能够冲突这一水平,那它应该会继续高走,但如果跌穿76美元,那它就真的有麻烦了,估计它将朝着60澳元一路跌下去。”Fairmont预计,像CSL一样,Ramsay在今年余下的大多数时间里将震荡前行,拘囿于60美元至80美元之间,呈横盘态势。
 
“对密切观察市场动态的交易员来说,这是极佳的进展,但对于‘买入并持有’的投资者,这并不是一件多好的事。”
 

3. 私营医院运营商Healthscope(HSO)

 

图片来源:ASX,Amibroker
 
这家私人医院运营企业的股价去年创下3.14美元的最高纪录,但好景不长,股价如今跌了个跟斗,一路朝下,数周内跌去近1美元。
 
从去年11月转折点开始,Healthscope股价一直在2.20澳元和2.40澳元之间上下波动。由此筑底上攻的可能性不大。一个可能的情况是,股价将短暂回跌2.10澳元左右。2016年Healthscope创出的最高点仅略高于2015年高点,维持仅仅数日后就遇到抛售,迅速下跌。
 
股票若短暂触摸新高就遭抛售,那它通常将会短暂触及新低。“照此看,Healthscope的前低出现于2016年早些时候,股价或将短暂往下突破前低,试探2.10澳元一线。”
 
在盖博看来,除非上升趋势得以确立,否则最好保持观望,等待更低价位出现。
 

4. 全球最大的医疗诊断公司Sonic Healthcare(SHL)

 

图片来源:Amibroker
 
据Fairmont 分析,Sonic Healthcare的股价走势图和CSL相仿。2015年年底Sonic Healthcare遭遇抛售,上升趋势中断,此后有过反弹,形成微弱新高,继而走上下坡路。
 
过去6个月内,Sonic回落,预计将一路下滑,抵达去年的低点——不足17澳元。随后也会像CSL一样,股价在较大区间内上下徘徊,整固2010—2015年间取得的涨幅。
 
最近医疗保健股所处的环境变得越加不确定,从走势图上可看到,股价走势偏于震荡。Fairmont认为,整个2017年,“买入并持有”的投资者不应对医疗保健股抱有很高期望,激进的投资者可搏短线获利。
 
“总之,类似CSL这样的股票,我们认为要等市场矫正后再低位买进。”
 
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