上周澳元再次出现冲高跳水走势，前半周受全球贸易局势缓和影响，美元遭遇抛售，澳元有所攀升，但是自周三起，在澳洲本地四大行之一的westpac调升房贷利率以及贸易局势有所恶化、新兴市场货币暴跌不断的情况下，澳元破位下行，最终再次创出新低，收于0.7200之下，打开了进一步下行的空间。

我们上周提到了澳元仍在下跌通道内，目前仍然维持这一判断，但要提防下周中美贸易战有新进展后“卖事实”操作带来的澳元短期反弹的可能。

上周对澳元影响较大的澳洲事件是周三澳洲当地四大银行之一的Westpac宣布上调房贷利率14个基点，此后一些中小银行也调升了房贷利率，市场认为澳洲家庭负担加重将会对澳洲经济带来不利影响同时推迟澳联储加息的时间点，澳元遭受了新一轮的卖压，当即跌去50点勉强守住0.73的关口，澳洲的国债收益率也有所下滑，来到了去年12月以来的的最低点。

此前我们的周报中提到过，自今年以来澳洲银行间的利率水平有实质性的上升，在6月银行间市场的拆借利率创出新高后，当地中型银行即抬高了贷款利率，我们也认为这也将代表一个趋势，在银行的负债成本上升的情况下，房贷利率也将不得不有所上调，我们也预计未来剩余的本地三大银行也很可能会采取行动。

在这一事件的影响下，首当其冲的自然是澳洲的家庭部门，在负债率已经较高的情况下，房贷利率的提高势必会影响到居民的可支配收入以及已经有所停滞的房地产市场，进而对经济增长构成压力。

这也将是澳洲央行会关注的一个点，我们预计澳洲央行会把现金利率维持在现有水平（1.5%）更长的时间。不过也不用过于悲观，这一情况应该不会给澳洲带来太大的问题，毕竟根据澳洲央行的测算，目前澳洲家庭利息支出占可支配收入的比重仍显著低于金融危机前的高点水平，在现有房贷利率上升后也应该能维持在9%左右的水平。维持此前判断，澳洲自身的情况仍旧是制约澳元上行的因素。

今年以来的银行间利率水平显著上升，高于过去三年的水平

澳洲居民的利息支出占可支配收入的比重仍处于近几年低位

中美贸易战方面

再来看中美贸易战方面，美国总统特朗普对中国2,000亿美元商品加征关税的公开意见征询截止日期在9月5日，有媒体周四报导，特朗普准备迅速扩大与中国的贸易战，已告诉助手们，待公众意见征询期按计划在下周结束，他就准备马上对另外2,000亿美元中国进口商品加征关税。

两国贸易关系进一步紧张给美元带来提振，随着投资者为美中下一轮贸易冲突做准备，美元获得最新一波支撑，也给澳元带来压力。此外，仰赖外资为其经常帐赤字提供资金支持的新兴市场国家的货币在本周也遭受重创。

土耳其自上周公共假日后重返市场，美土纷争影响难消，土耳其里拉五日连跌，兑美元逐渐跌向8月13日触及的纪录低点7.24。

阿根廷披索跌势更为严重，此前阿根廷总统要求IMF提早释放备用贷款，动摇了投资者信心。

任凭阿央行大举抛售外汇并紧急将指标利率从45%升至60%，也无法力挽狂澜，今年以来，阿根廷比索兑美元累计跌超过50%。

新兴市场货币疲软也提振了美元，同时对澳元产生了负面影响。

对于全球局势来看，因为特朗普的强硬态度，中美以及新兴市场的风波仍旧会在一段时间内对澳元产生不利影响。

澳元走势

从走势上来看，虽然在后半周澳元经历了大跌，但是仍旧处在我们一直提到的下降通道内，在趋势已经形成后，也尽量按照趋势会延续的假设进行操作，轻易不去提前预判趋势的反转。

在长期的走势图上看到，澳元的这一波下跌时间较长，趋势较为规则，一直在红色的下跌通道内运行，下一个支撑位是在接近0.71的水平，但是有可能在本轮下跌的过程中突破这一位置。

从四小时图来看，我们将此前的红色下降通道的走势放大来看，现澳元走势已形成了双顶的态势，短期内的走势相当不乐观。但在本轮下跌过后，因为已经接近通道底轨并参照此前走势，可能迎来一波横盘调整或暂时性的反弹。