近日，意大利公投失败、美国大选乱象重生等一系列事件，带动比特币价格创新高。同样，国内央行研发数字货币引起业内高度关注。其实，从两年前启动数字货币研究，到今年1月央行召开数字货币研讨会，再到近期央行筹备成立数字货币研究所以及专业人员招聘，数字货币离我们渐行渐近。

近年来，随着互联网技术的快速发展和智能终端的快速普及，电子移动支付应用场景不断扩大，交易金额和交易笔数呈现快速增长。但从本质上看，无论是银行刷卡支付，还是微信、支付宝中的零钱，其实质还是现有法定货币的电子化过程，不能称作严格意义上的数字货币。

从概念上看，广义数字货币包括数字法币与虚拟货币两大类。根据欧洲中央银行的定义，虚拟货币是非央行、信用机构、电子货币机构发行的，在某些情况下可以作为货币替代物的价值的数字表现。按照这个维度，比特币、莱特币等均可视为虚拟货币，也被视为广义数字货币的一部分。但从狭义上看，数字货币一般认为是由各国央行主导发行的、中心化的数字法币模式，本文取狭义概念。

从发行和流通环节来看，比特币等更多是一种基于区块链技术的去中心化货币，并没有一个权威的发行中心，而且货币为全匿名形态，是一种基于算法共识的信用体系。而央行数字货币的发行是一种中心化的发行过程，或是由中央银行直接面向公众发行，或是遵循传统的“中央银行-商业银行”二元模式，与纸币相同，均是一种国家信用的体现。

由于数字货币具有很好的应用前景，不仅我国央行正在紧锣密鼓地研究数字货币，美、英等世界各国都在进行不同程度的探索。具体来说，数字货币主要有三大优势。

一是可以极大的节约成本。传统货币包括硬币和纸币，铸造、印钞、运输、流通等环节成本很高。据统计，我国纸币平均寿命仅为3-4年，损耗成本巨大。但如果发行数字货币，上述成本几乎可以忽略。

二是可以有效打击犯罪。纸币的技术含量要求很高，各国均面临着比较大的打击假币压力。同样，传统货币具有一定的匿名性，一张100元钱来自哪里，属于谁都未必确定，现金常常被用来洗钱。而数字货币通过一定的算法，每个货币都有独一无二的编码，可以有效防伪。此外，存储货币所有者的账号、交易过程等信息能够被有效记录，政府等机构可根据法律法规对其进行审查，调查资金来源是否合法，能有效查处制造假币、腐败、洗钱、非法交易、偷税漏税等违法犯罪行为。

三是可以提高货币流通效率。在现行政策下，货币传导具有滞后性，且实际效果往往需要一定周期来检验和校正。但采用数字货币发行，央行可以通过大数据实时监控货币流向，有利于提升央行对货币供给和流通的控制力，更好地支持经济和社会发展。

当然，数字货币研发和推广应用也要关注一些问题。一是法定数字货币的发行和运行必须依靠强大的技术支持，主要包括数字货币整体架构，以及由协议、秘密学算法、数据格式、数字签名机制等要素，但很多技术还不成熟，世界上也没有数字货币广泛大规模应用的成功案例，需要十分慎重。二是由于电子货币传导速度很快，使得存款（M2-M0）向现金（M0）的转化变得十分便捷，金融恐慌和金融风险一旦产生也会加速传染，极可能会加剧破坏金融稳定，务必引起重视。此外，数字货币的跨境流动性和与纸币的共生替代作用也务必考虑。

根据央行专家观点，中国法定数字货币的运行框架倾向于“中央银行-商业银行”二元模式，即中央银行负责数字货币的发行与验证监测，商业银行从中央银行申请到数字货币后，直接面向社会，负责提供数字货币流通服务与应用生态体系构建服务，这和现有纸币发行和流通模式几乎相同，数字货币只是形态的变化，商业银行的在货币体系中的地位并没有发生明显变化。

国内银行业应未雨绸缪，顺应技术发展和监管导向，提前做好准备。一是要加强自身技术储备，密切关注央行动向，积极参与数字货币体系的设计与研发，积累经验。二是要关注商业模式变化。数字货币的发行，势必对商业银行现有柜面渠道、ATM等自助设备、运营管理和支付清算体系造成一定影响，必须做好战略预研。三是要加强开放协作。近期，平安集团、招商银行和民生银行等相继加入R3区块链组织，国内一些银行也组成了区块链研究联盟，合作创新将是大势所趋。四是要做好相关领域的人才储备和培养。