澳洲商业景气程度走下坡!澳储行减息预期升温

原创 2019年02月13日 澳洲财经见闻


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澳大利亚国民银行(NAB)公布的月度商业调研结果显示,继去年12月份创全球金融危机以来最大跌幅后,今年1月份的澳洲商业景气指数较上月环比上升4点,录得+7点。

 


澳大利亚国民银行首席经济学家Alan Oster表示:“去年12月份,澳洲商业景气指数出现急剧下滑。其中,季节性因素和统计波动因素可能对结果有一定的影响。从今年1月份的调研结果来看,澳洲商业部门活动并未出现崩盘,但是增长势头则显著放缓。”

 

截至目前,虽然澳洲商业景气指数仍高于长期平均水平。但是,同期的商业信心指数仍低于长期平均水平。相关数据显示,今年1月份的商业信心指数较上月虽出现反弹,录得+4点,但仍处于长期平均线下方。



整体而言,今年1月份,澳洲商业景气指数出现改善。交易条件、企业盈利率以及就业情况较上月均出现提升。


其中,就业分类指数录得+5。基于历史经验,每年新增就业只要保持在1.9万人,在就业参与率不变的情况下即可维持现有失业率的稳定。但是,目前仍没有迹象表明,就业市场的持续收紧可转换成工资加快增长和通胀率的上行。相关数据显示,工资价格指数和通胀率依旧上涨乏力。

 

就澳洲不同地区而言,东部内陆各州的商业景气指数表现最为强劲。

 

澳大利亚国民银行首席经济学家Alan Oster表示,昆州、西澳以及南澳的商业景气指数均有不同程度的回升,而新州和维州的商业景气指数则环比持平。塔州商业景气指数录得全澳最大涨幅。

 

就不同行业而言,今年1月份,澳洲绝大部分行业商业景气指数均录得改善。但是,零售行业则是少数几个表现疲软的行业之一。


Oster说道:“零售行业景气指数持续表现疲软。调研结果显示,汽车销售和家居用品表现最弱。”

 

鉴于零售行业是澳洲第二大雇主,对GDP的贡献率超过50%。因此,零售行业的持续低迷对于澳洲经济增长前景而言并非一个好的迹象。

 

考虑到新订单和产能利用率,澳洲商业部门在未来几个月内不太可能有明显进展。Oster表示:“作为主要的现行指标,今年1月份的远期订单指数虽有所回升,但仍停留在长期平均水平。而产能利用率则进一步下降至81.4%,提示未来商业投资增长乏力。”

 

鉴于澳洲商业景气指数持续恶化,澳大利亚国民银行(NAB)预测澳储行(RBA)在今明两年不会进行加息操作。如果澳储行货币政策出现改变,减息的概率明显大于加息。

 

Oster说道:“澳洲商业景气度出现恶化,短期来看,澳储行将保持中性的货币政策。同时,基于目前澳洲经济面临下行风险,澳储行下一步的动作更有可能是减息。”

 

事实上,澳储行于上周一改以往坚持加息概率大于减息的立场,表明未来利率变化“趋于均衡”。同期,澳储行下调了其对GDP增长率的预期,提示在降低失业率、提升工资增长率和通胀率方面进展缓慢。


参考资料:

https://www.smh.com.au/business/the-economy/nab-says-reserve-bank-will-keep-rates-on-hold-well-into-next-decade-20190212-p50x6o.html

https://www.businessinsider.com.au/nab-business-survey-interest-rate-cut-risk-2019-2


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