CBA预测铁矿石价格将重返100美元

原创 2019年02月08日 澳华财经在线



铁矿石目前在现货市场交易价格约为每吨87美元,是近一年来的最高价。但根据联邦银行(CBA)的预测,至少在短期内铁矿石价格可能会重返每吨100美元。



ACB News《澳华财经在线》2月8日讯  铁矿石目前在现货市场交易价格约为每吨87美元,是近一年来的最高价。但根据联邦银行(CBA)的预测,至少在短期内铁矿石价格可能会重返每吨100美元。


淡水河谷巴西Corrego do Feijao矿场的水坝溃堤,造成至少100人死亡,另有260人失踪。2015年,淡水河谷与必和必拓合资企业的一座大坝破裂,导致19人死亡,下游涌出6000万立方米的有毒污泥。但上月的矿难2015年哪场矿难造成的伤亡要大得多。


Corrego矿场占淡水河谷产量的1.5%。但贸易商担心,如果巴西政府命令淡水河谷的其他矿场关闭以调查更多安全问题,高品位巴西铁矿石的供应可能会收紧,将给全球供应带来威胁。


自上个月以来铁矿石价格每吨上涨了12美元。自去年11月以来,铁矿石价格已上涨近40%。


价格上涨推动了铁矿石巨头的股价上涨。自年初以来,力拓和必和必拓分别股价分别上涨14%和8%,而Fortescue的股价涨幅超过40%。


CBA大宗商品分析师Vivek Dhar表示,最近的铁矿石巨头股价飙升与市场估计淡水河谷削减4000万吨产量是相一致的。


巴西法院决定关闭另外3000万吨/年产能,同时在淡水河谷另一个矿场进行额外的安全检查,这可能会导致铁矿石价格进一步上涨。


Dhar说:“铁矿石价格已经表明成本上升迅速。关闭3000万吨产能可能会导致铁矿石价格飙升至100美元/吨以上。”这将是自2014年初矿业繁荣时期以来的最高价格。


不过,Dhar也表示,价格飙升不太可能持续很久,因为淡水河谷有可能推翻法院关闭附近Brucutu矿的判决。并且,中国的钢铁厂没有足够的利润来支撑铁矿石价格长时间上涨,中国经济放缓可能对铁矿石价格上涨形成阻力。


 最近的数据显示,中国制造业活动正在收缩,房地产市场降温,这很可能会影响对原材料需求。


Dhar 认为,“淡水河谷会设法从其它矿场中恢复约2000万吨的产量,我们认为第三季度铁矿石价格最终会回落至77美元/吨。到明年年初,我们认为淡水河谷将能够从其他矿场中恢复几乎所有削减的产量,价格将回落到灾前水平。”


澳新银行分析师Daniel Hynes表示,一些长期因素可能会导致全球铁矿石市场今年陷入供应短缺,对价格形成支撑。去年钢铁产量保持了较高的增长,由于房地产业需求强劲,全年产量增长超过7%。


“虽然2019年将延续钢铁需求增速下降的趋势,但我们预计它将超出市场的预期。” Hynes表示。



澳新银行的中国经济学家预测,由于货币和财政刺激计划的出台,房地产贷款的增加,预计今年房地产投资将稳定在10%左右的增速。


Hynes 分析说,中国还会出台一些与基础设施相关的刺激措施,这会增加该行业的钢铁需求。自去年10月以来,中国政府已经批准了大约1.18万亿元人民币(1730亿美元)的基础设施项目投资。政府已对财政政策采取了更积极主动的立场,预计2019年初中国会继续增加对基础设施的投入。由于国内产量下降以及转为使用更高等级的铁矿石,中国的铁矿石进口量可能会在2019年恢复增长。


他还提到,五年前,印度是低品位铁矿石的净出口国,出口量约1亿吨。但是,印度可能将转变为铁矿石净进口国,这也将有助于支撑铁矿石价格。


“随着我们对中国需求和印度进口的预测发生变化,我们现在认为,市场今年的供应短缺将达到1000万吨。”他说。


此前,澳新银行预测今年全球铁矿石市场将有1500万吨的供应过剩。

 

今年第一季度铁矿石现货价格突破每吨80美元,如果巴西的损失高于预期,则可能进一步上涨。但即使在巴西矿难前,铁矿石价格也已接近80美元/吨,已在推动铁矿石生产商和联邦政府的收入增长。


瑞银的数据显示,铁矿石价格每10美元/吨的变化会影响力拓每年19亿澳元的现金流,影响必和必拓每年16亿澳元的现金流。


在联邦政府上一次预算中,预计铁矿石价格为55美元/吨。铁矿石价格意外暴涨,将为联邦预算带来意外的收入增长。铁矿石价格每增加10美元/吨,联邦政府今年将额外增加12亿澳元收入,2019-20年将增加36亿澳元收入。


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