上半年的澳元走势与过山车类似，相当刺激，在年初延续了涨势，强势创出新高之后，自2月起便立即进入了下跌趋势，在震荡跌破了2015年起的上涨支撑线后加速下跌，在6月底更是创下了一年多来的新低，勉强在0.73上方震荡。

年初澳元兑美元一度上涨达到4.5%，这一波涨势其实是澳元自去年年底以来涨势的一个延续，最高点在1月26日达到，为0.8136，也是自2015年5月以来的最高点。

这一方面是由于美元整体的弱势造成的，另一方面也是由于澳洲经济数据的向好和乐观的全球经济复苏环境。

不过自2月起，澳元便进入了波动下行的走势，全月兑美元下跌3%。一方面，受美国通胀前景有所上升以及政府有望出台更多财政刺激措施的影响美元有所走强，另一方面澳联储较为谨慎的态度也使得澳元承受了较大压力。

此后，澳元的走势便随着中美贸易战的进展以及美、澳经济、货币政策的差异而变化。在特朗普的一意孤行之后，整体国际贸易环境有所恶化，此外，世界范围内也呈现出美国经济一枝独秀的特征，均给澳元造成了较大的压力。

贸易战方面

先来关注贸易战方面，中国与美国的贸易争端一直都是焦点。

如下图所示的第一轮较量，在4月10日中国博鳌亚洲论坛上习主席发表主题演讲称，经济全球化是不可逆转的，中国开放的大门只会越开越大而基本告一段落，市场情绪也有大幅好转。

然而情况突然发生逆转，美国6月15日宣布对500亿美元从中国进口商品加征高额关税，其中第一批清单的价值340亿美元的商品将在7月6日起加征关税。

中国商务部次日凌晨在网站上公布，对原产于美国的大豆等农产品、汽车、水产品等进口商品对等采取加征关税措施，税率为25%，涉及2017年中国自美国进口金额约340亿美元，上述措施将从2018年7月6日起生效。

此后特朗普不甘示弱，宣布计划对额外2000亿美元的中国商品加征10%的关税，并称如果中国采取回击，美国将继续对更多中国商品征税，再度引发了市场的避险情绪。从目前特朗普政府的态度和企图来看，贸易战仍旧会是较长一段时间内的话题，在双方都无法让步的情况下，对双方、对整个全球经济环境都会形成拖累。

在全球贸易黄金期已过的情况下，澳元将会持续受到压力。

发达国家贸易增速大幅放缓

货币政策方面

在经济复苏以及货币政策方面，美国与其他地区也产生了分化，这也是美元走强的重要原因之一。

目前美国2季度的GDP实际增长率有可能达到4.6%，核心PCE（美联储关注的通胀指标）也回到了2%的美联储目标值，加上表现一直抢眼的就业市场，美国的复苏可谓是发达国家中的一枝独秀。

相较而言，澳洲的经济数据更多的是继续验证了经济只是温和复苏，就业市场仍未见到强劲的回暖，此前为经济提供支撑的房地产市场显著走软，零售销售等数据也较为平淡。

在此分化下，澳美的货币政策自然也有较大的差异，在美国年内已经进行了2轮加息并且年内加息次数有可能增至4次的情况下，澳联储的加息时点反而有所后推，自然又为澳币的下跌提供了额外的理由。

从现在来看，短期内美国与其他国家的货币政策分化还难以收窄，但是个人比较怀疑其经济能否长期的一枝独秀下去，故这一因素在未来可能并不会为澳元提供进一步下跌的动力。

全球经济形势有所弱化，美国经济指数一枝独秀

市场对澳联储加息时点的预测一直推后