上周在美元大幅走强的情况下，澳元承压下跌，并在跌破0.7650一带的支撑位后呈现跳水走势，最低触及0.7532的低位。

上周的主题仍旧是美元的走势，由于近期美债收益率持续上涨，技术图形上有望突破多年的下降通道，10年期指标国债收益率一度升至重要的心理关口3%的上方，为四年来首见，有力地支撑了美元的涨势。

近期美债收益率的上涨一方面有美国经济数据的支持，另一方面油价的上涨也使市场对未来的通胀形势有了新的预期，最后因财政赤字问题，预计5月份的美国国债发行量会有所上升，也给美债收益率提供了上涨的动力，这导致近期美元一支独秀，从底部强势反弹，突破了从去年起的下降趋势，不过尚未突破200天均线。

从更宏观的因素来看，美元的上涨也与全球的经济形势变化较为相关，在欧洲以及其他发达国家的经济数据出现大幅下滑时，美国的数据仍保持较为强劲的状态，也使得美元的吸引力增强。

不过对于未来，我们认为美元仍未具备长期上涨的基础，一是现在出现的世界范围的经济前景恶化并不一定是趋势性的，毕竟两个月前经济数据显示的还是另外一番情境，所以需要进一步观察以决定现在市场的反应是否过激。

其次是从目前来看，美联储对未来升息节奏的态度并没有超出市场的预计，货币政策上应该不会给美元提供额外刺激。

最后则是从下图看，全球外汇储备中美元所占的比例从2016年即开始显著下降，也会对美元产生一定压力。

综合来看，我们认为美元的这一波上涨还不能确定为长期的趋势，更有可能在近期的涨势结束后重新开始下行。

澳洲方面

本周公布了重要的CPI数据，这也是判断澳联储未来动作的重要依据之一。

数据显示通胀的年率基本已到达澳联储目标区间（2%-3%）的下限位置，全指标CPI为1.9%，权重中值指标则已经达到了2%，不过这很大程度上是由于油价以及教育、医疗价格的上涨，并不意味着消费需求的提升，我们判断这一数据未来大幅上升的可能性不大，也仍不能改变澳联储下周在利率决议上较为中性的态度。

由于本周澳储行将迎来5月的利率决议，我们也根据这一个月的数据来更新下我们对澳联储态度的判断，在国际方面，前面已经提到了全球经济出现的暂时性的反复，并且中国的经济也有一定的放缓迹象，所以这一形式并不乐观。

国内方面，最近一次的就业数据显示的就业人数增长远低于预期，不过失业率没有变化，此外零售销售的数据好于预期，加上刚刚公布的通胀数据，可以说基本都在澳储行的预计范围之内。

这样来看澳储行目前还不需要对自己的经济预测做任何调整，也意味着此前实行的中性政策仍将继续，在工资增长和通胀显著上升前，澳储行都将继续按兵不动。

从下图市场对澳储行的预期也可以看出，投资者对于澳储行的升息预期是相当的低，在今年10月份前升息的概率只有25%，而到明年2月也才只有60%。

走势方面，澳元上周已然跌破2015年以来的上涨趋势线，长期上涨的趋势暂告一段落。

不过目前澳元仍未下破去年底所创下的低位，在0.75的支撑水平守住的情况下，澳元有望进入到宽幅盘整的模式中，暂时应该还没有继续大幅下跌的危险；短期之内由于澳元承受的压力仍旧较大，反弹时上方应该会在0.7640（此前的重要支撑位）遇到阻力，更上方则是0.78处的200天均线。