前言

在谈到中方在澳大利亚各领域的投资时，澳大利亚KPMG中国业务部负责人表示，2014年是中国对澳投资的分水岭。在投资业、地理分布、所有权分布等方面都有较大的变化。

在2014年之前，中国对澳投资主要集中在矿业和能源产业，所占比重最高时达80%。投资以大型国有企业为主，同时投资目的地集中在西澳大利亚和昆士兰州。

2014年后发生了较大改变，房地产行业成为中国在澳投资的主要领域，同时涉猎基础设施、医疗、农业等多个行业。

尤其是在农业方面，2015年中国在澳大利亚农业投资仅4亿澳元，但2016年增长至12亿澳元。同时，投资主要目的地转移为新南威尔士州和维多利亚州。

两国之间的供需关系是投资向多元化转变的主要原因。随着中国经济体制的改革，中国从吸引资金阶段跨入资本外出阶段，并致力于在全球产业链范围内提高自身价值，因而所需的海外战略性资产也随之改变。

澳大利亚创造了一个投资者和贸易伙伴共同分享富裕繁荣的时代。全球公认的一个安全、可靠的投资目的地，让我们来了解一下“澳商特色”。

一

澳商特色

在澳大利亚，90%的人口是欧洲人，由于地广人稀，商人们很重视办事效率。澳商基本仍遵循英国的经商传统，守法、重信用、求稳定。值得注意的是，澳大利亚商人不愿意把时间浪费在不能做决定的空谈中，并且在谈及价格时，不喜欢对方报高价，然后再慢慢地减价，他们不习惯在讨价还价上浪费时间。所以通常澳大利亚人在采购货物时，多采用招标的方式。因此，中国商人在给澳大利亚方报价时，一般应以最低价格议价，这样才能有进一步合作的可能。

进入澳洲市场的最有效途径首先是参加当地的国际展会。其最大优势是直接接触澳商人，并通过与澳商接触了解澳洲市场。同时，澳商参加展览会是持开放心态，并可能准备签约。

其次是做实地推销，登门推销。但在这种情况下，澳商可能有防御心理。但这种方式比通过信函接触效果要好些。

再次是事先准备充分的样品或样本、报价单等均应准备妥当后直接接触澳商。在澳商最终签约前，大都会要求参观供应商的产品生产情况：参观工厂、观看加工过程、质量管理方式以及公司的整体状况。

澳商向新的供应商开始订货时量可能不大，通常先试两三笔订单，以确定供应商的供货能力和产品情况顺利后，订货量就会达到合理水平，同时订货程序也可能简化。

二

关于在澳洲设立或收购企业的指引

商业监管部门

企业结构

注册为澳大利亚公司（几大类型）

公司一旦成立，即成为和个人拥有相同权利的独立法律实体。在澳大利亚，公司的主要监管机构是澳大利亚证券和投资委员会（ASIC），尽管澳大利亚公司种类繁多，但最为常见的是股份有限公司。股份有限公司既可以是私人控股未上市公司，也可以是上市公司。

一家私人控股公司的非雇员股东不得超过50人，且至少有一位常驻澳大利亚的董事。相反，一家上市公司可拥有的股东数量不受限制，但至少应有三名董事（其中须有至少两名常驻在澳大利亚）和一位公司秘书（其应常驻在澳大利亚）。

私人控股公司和上市公司均必须至少有一位股东和一处注册于澳大利亚的办公场所。一般来讲，在澳大利亚设立公司并无最低资本要求或具体的营业范围限制。但是，对于特定的行业却有具体的准入许可要求，例如，银行业。

此外，决定采用公司结构开展商业经营的外国投资者可以考虑设立一家新的澳大利亚公司（即一家子公司）或收购一家已设立的澳大利亚公司“空壳公司”。

注册为外国公司

海外企业可以用澳大利亚分公司或子公司的名义在澳大利亚开展业务。该企业必须在ASIC注册为外国公司，才能以分公司的名义在澳大利亚开展业务。

一家海外企业是否属于在澳大利亚开展业务由特定法律原则确定。如果海外公司仅在澳大利亚从事特定活动，诸如成为法律诉讼的当事人、举行董事与股东大会、开立银行账户或持有任何财产，则一般不足以认定为在澳大利亚开展业务。

欲申请注册的外国公司应先确定所使用公司的名称在澳大利亚是否已有他人使用，并向ASIC递交申请书，并在其中附上一份注册执照与公司章程的核准复印件。如果任何文件采用非英文形式，则外国公司还应提供经核准的文件译本。

同时，外国公司可以无须在澳大利亚设立商业机构（子公司）而在澳大利亚开展商业经营。在这种情况下，外国公司需注册为在澳大利亚经营的外国公司。这需要填写并向澳大利亚（ASIC）递交所要求的申请表格。在澳大利亚注册的外国公司需要在澳大利亚拥有注册的办事处，并委托一家澳大利亚代理以确保其遵守澳大利亚法律。

企业名称

ASIC负责为所有澳大利亚企业登记、延展和管理企业名称。如果一个人在澳大利亚的某个州经商（以个人或公司名称的名义除外），则需要在ASIS可在线访问的“企业名称登记处（Business Name Register）”注册。

三

收购澳大利亚企业的方式

资产收购和股份收购

资产收购的典型文件是卖方和买方之间的出售协议，该出售协议需载明出售的资产及支付的对价。

转让的资产通常包括商业房产、设备、雇员、合同和知识产权。在资产收购中，买方并非收购实际的商业实体，而通常仅承担合同中载明的责任。

这意味着买方可能需就相关合同的转让征得第三方同意。此外，卖方所持有的任何政府许可有可能不能转让至买方，因此买方可能需申请新的许可。

另一方面，通过收购公司股份从而实现收购澳大利亚公司将使得买方同时收购了公司的所有责任。为降低风险，买方应获得卖方的保证和赔偿。与收购资产不同，收购公司股份将使买方收购商业实体，即所有合同将自动被收购而无需就此获得第三方同意。

相关法律注意事项

澳大利亚竞争和消费者委员会（ACCC）建议投资者就合并后的新实体在相关市场的市场份额超过20%且收购前的双方产品可互相替代或存在互补的收购进行申报。并购双方可向ACCC申请正式批准（该等批准将使合并获得法律保护）或非正式批准（使得双方了解竞争和消费者委员会就拟议的合并所持的态度）。

另一种收购方式-协议收购（重组协议安排）

重组协议安排是公司及股东（或债权人）通过表决达成的经法院批准的协议，依法具有约束力。通常，重组协议安排是为了对公司的股本、资产或债务进行重组而特别达成的安排。因此可以通过将所有已发行股份转让给要约人或注销要约人之外的其他方所持有的股份，以达到对目标公司的控制权进行变更的目的。

如果重组协议安排获得目标公司的股东大会批准且于随后获得法院批准，则其对目标公司的所有股东（或债权人）均具约束力。因此，重组协议安排可作为购买澳洲目标公司的另一种方式。尽管重组协议安排受《公司法》监管，但因其需目标公司的合作（需要目标公司召开股东大会或信托单位持有人大会并准备相关文件），而不同于接管。

四

跨境投资估值的考虑

在一个复杂的跨境并购中，中国投资者可能觉得一切皆在掌控之中，他们可以设想交易的定价，并可以随时决定是否继续进行交易。然而，当真正面对要与交易方谈判，或交易真正面对当地政府、税务机关或证券交易所时，又或当他们要按澳大利亚或国际会计准则，以公允价值或市场价值将投资合并到母公司的账务时，便会发现情况非想象的那样随意可控。

一个真实案例的交易流程说明资产评估的重要性，一家在香港证券交易所上市的中国公司在澳大利亚收购了数家矿业公司。这些矿产是由一家澳大利亚上市公司（下称“目标公司”）拥有。

交易前：三份估值报告

根据中国有关法规（尤其涉及国有企业或银行相关资本的投资交易），一份可以反映目标公司资产或业务之市场价值的评估报告，是不可缺少的程序之一。

作为在澳大利亚交易所（ASX）的上市公司，目标公司需要为交易取得公允意见，并要说服股东及澳大利亚股票交易所（ASX）证明有关交易对现有股东是公平的，以及股份出售以保障原股东的利益。为此，一份综合复杂的企业价值评估报告必不可少。

根据香港联交易的规定，香港上市公司作为买方，需在公告中提供收购的估计财务数据。由于中国公司为香港上市公司，所以收购交易完成之前，需对目标公司的资产进行评估，以符合估计财务数据收购价格分摊调整的要求。

交易后：财报和税务评估

中国企业遵循从国际会计准则，并需要根据国际财务报告准则第三号“业务合并”，按公允价值计量，并以收购完成日为基准日，将收购对价分摊到所有收购的资产及负债中。而所有已在目标公司资产负债表上列示的无形资产，或可能存在而未在目标公司资产负债表中列示的无形资产，均需从商誉中分离，并独立确认及评估。

在短短的十年来，我们目睹了中国消费者经历的巨大变化。从中国的中产阶级人口不断扩大，到“90后”正在成为消费的新引擎时代，中国消费者的巨大需求催生澳洲投资并购以及新的商业模式的新动能。任何境外投资都相当复杂且充满挑战，在当今复杂且日益国际化的商业环境中经营，业务领域内的商业洞察力和卓越的技术是打造企业核心竞争力的重要思考。用宏观眼光观察商业世界。

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