澳大利亚最大的银行，澳大利亚联邦银行（CBA）公布了最新财政年度一季度的业绩报告。这一个个数字的背后讲述了一个个更大的故事，其中包括退税降息所带来的数十亿澳币“去哪了？”

这个问题的答案就是银行存款。截至9月底的三个月内，CBA吸纳的储户存款较两个季度的平均水平增长了10.4％。

有些人表示质疑，存款利率如此之低，都快接近零了，怎么还会有人“傻乎乎地”把钱存银行，坐等贬值呢？

然而，实际情况却是，越来越精明的澳大利亚居民开始把钱存入“对冲账户（offset accounts）”，用于进一步降低房贷利息的支出。

当然，这只是故事的一部分。

CBA的业绩报告中还包括一张图表。这张图表显示，自6月30日上一次报告以来，客户的抵押贷款、信用卡和个人贷款负债出现下降。这说明，澳洲居民正在使用政府刺激性举措的付款来偿还家庭债务。

直白点讲，澳大利亚居民家庭正在清理他们的资产负债表。

已经有证据表明，在利率下降的情况下，澳大利亚居民并没有相应减少月供。

澳新银行（ANZ）的数据也显示仅有7％的降低了月供，西太银行的这一比例更少。

这些证据支持这样一种论点，即经济状况担忧日益增加的时期，澳大利亚人在财务上变得更加保守。

在澳大利亚，家庭债务水平升高被视为一种风险。目前，澳大利亚的个人债务占收入的比例在全球位居第二，仅次于瑞士。

利用退税降息来削减负债——这也解释了为什么政府的一波波利好举措没有能够推动可支配支出实质性增加的问题。同时，这也说明了为什么那么多经济学家不看好零售商在今年圣诞季会有良好表现。