在本周经济数据相当清淡的情况下，让我们回到澳洲最受欢迎的话题——房价。 

尽管对于正在出售房产的现有业主来说，这可能是痛苦的，但我们正在见证房产泡沫慢慢地破裂，向现实靠拢。 

不过，在过去12个月里，房价下跌的幅度更为温和，甚至在这段时间内还在上涨。

房价下行压力与CoreLogic录得的拍卖会清盘率下降是相一致的。

上周，全澳的平均清盘率为56.9%，悉尼和墨尔本的分别为55.8%和58.7%。 

与一年前相比，当时州府城市的平均清盘率为66.7%，悉尼为68.0%，墨尔本为71.0%。甚至连今年的拍卖量也下降了。 

所以现在的情况是这样的，试图卖掉房子的人越来越少。而那些卖房的人并没有那么顺利。即便是成功卖掉房子的人，得到的价格也更低了。 

但是，我们应该从更长期的角度来看待房价。

正如上次澳储行（RBA）委员会会议纪要所言：“悉尼和墨尔本的房价仍比2014年初高出40%，而珀斯的房价同期则下跌了10%左右。” 

最大的问题是，房市是否会继续缓慢萎缩，还是会突然出现“崩盘”。 

房价的大幅回调需要一个重大触发因素，最有可能引发这种情况的是只付息贷款。

监管部门越来越关注澳洲肆意使用此类贷款所带来的危险。

正如去年新闻所写的，在顶峰时期，澳洲40%的住房抵押贷款都是只付息贷款。 

因此，澳洲审慎监管局（APRA）去年开始介入，将新增贷款中的只付息贷款比例限制在30%以下，再加上银行收紧放贷标准，导致这种贷款大幅减少。 

最新数据显示，目前只付息贷款占新增贷款的比例为15.2%。 

澳储行一直在宣扬一个乐观的故事，讲述这一切将如何发生。

正如他们所说的那样，对大多数人来说，即将到期的1200亿元只付息贷款将会平稳地转化为还本付息贷款。 

但对许多人来说，这种转变将意味着每月的房贷还款增加30%至40%。

在工资增长持续低迷的时期，许多人根本没有多少回旋的余地。 

只付息贷款通常有5年的期限，然后需要再融资或者变成还本付息贷款。

对很多人来说，只付息贷款的展期是不会发生的。更糟糕的是，2013年至2016年发放的只付息贷款是最多的。 

因此，我们即将看到一波为期三年的还本付息贷款转移浪潮。 

更糟糕的是，当年发放的贷款在很大程度上是由抵押贷款经纪人促成的，他们的动机全在于成交量，而非质量。 

瑞银（UBS）关于所谓“欺骗性贷款”普遍存在的研究被广泛引用，这一研究让人完全有理由真正担心，等到月供上涨三分之一以上时，这些借款人是否有还贷的能力。 

澳洲的房市“气球”可能会慢慢泄气，也可能会突然爆裂。 

无论是哪种情况，澳人都应该对APRA为何这么迟才对只付息贷款、欺骗性贷款和宽松的放贷标准提一提尖锐的问题。