澳元上周继续遭受重挫，与我们此前的判断较为一致。

一方面因为欧美经济数据表现不佳，特朗普证实不会在达成贸易协议的最后期限前（美国时间3月1日）会晤习近平。因担心中美贸易谈判遇挫和全球经济增长放缓，投资者仍追捧有避险性质的美元，推动美元指数守在两周高位附近。

此外，澳洲央行周三为可能的降息敞开大门，长期以来的论调发生了显着转变，令一些投资者措手不及，因为就在前一天该央行连续30个月维持利率不变，且未发出明确的放宽政策信号，利空消息促使市场积极反映澳洲央行降息的可能性，澳元兑美元本周大跌2.5%，为2016年底以来最大跌幅。我们判断虽然下行压力仍在，但在近期市场已基本把负面消息消化的情况下，短期内则可能企稳。

澳洲方面

先来看澳洲方面，澳洲央行周三为可能的降息敞开大门。

该行承认，经济风险在不断上升，这与其长期以来的紧缩倾向发生了显着转变，拖累澳元下挫。

澳洲央行总裁洛威在今年首次公开讲话中表示，利率可能向两个方向变动，取决于劳动力市场和通胀的强弱，他表示“在去年的大部分时间里，在我看来，利率的下一步走势更有可能是上升，而不是下降。但现在情况更加平衡了。”

如果澳洲的就业以及工资增长上升的更快，那么就可以合理的判断通胀也会上升，在某个时间点开始加息也就是合适的；另一方面，经济增长慢于我们的预期也是有可能的，如果失业率持续的上升并且通胀迟迟未能出现上升的迹象，那么降息则是更合适的。

这一政策转变令一些投资者措手不及，因为就在周二，澳洲央行将其官方现金利率连续30个月维持在1.50%的纪录低位不变，并未发出明确的放宽政策信号。

由此来看，失业率和就业市场的前景是澳洲央行升息或者降息的重要因素，我们也需继续紧密关注这类指标。雪上加霜的是，澳洲央行周五又警告称，澳洲一度繁荣的地产市场急剧下滑，已成为“重大”不确定性。

该行还调降了经济增长和通胀预测，表明长时间仍将维持扩张性政策。

毕竟消费增长前景取决于家庭收入增长是否加快，以及其增长是否足以抵消家庭为应对房价下跌而抑制支出的效应。总体来看，澳洲以及世界范围的经济增长的不确定性已经影响到了澳洲央行的观点，也会进而影响到央行的动作，在市场大幅price in央行的降息预期之后，我们预计短期内澳洲的因素已经被消化在汇率当中，国内经济以及央行的态度将不会再提供额外的压制。

外部环境方面

外部环境方面，影响最大的是中美谈判的进展方面。美国贸易代表莱特希泽和财政部长努钦将于周一前往北京，继续进行贸易谈判。

上周在华盛顿结束的一轮谈判没有达成协议，美国首席谈判代表宣布还有很多工作要做。

努钦在接受媒体采访时表示，他和莱特希泽上周在华盛顿与中国国务院副总理刘鹤举行的会谈“富有成效”，并且称“致力于继续这些谈判，争取在最后期限前达成协议。” 

但是特朗普周四表示，他不打算在3月1日的最后期限之前与中国国家主席习近平会晤，这压制了很快能达成贸易协议的希望。

如果在中国的谈判没有取得足够进展，美国将会上调关税。现在市场已经部分消化了届时上调关税的可能性。我们此前一直判断中美谈判将是一个长期过程，其间也势必会出现多次反复，现在事态的发展也基本符合这一规律。

具体到澳元走势方面，从图形可以看出此前两周澳元又经历了大幅的暴涨暴跌，在美联储弱化加息倾向之后澳元曾有一波大幅上涨，但是到了此前报告所提及的200天均线处未能上行，被成功限制住了走势，此后在澳央行的言论打压下转为大跌。整体来看虽然受事件驱动的特征较为明显，但也符合技术指标方面的指引。

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