“高净值”是中国超高净值人群（本文指个人总资产——包括实物资产和金融资产，超过5亿元人民币的人群）成长的必经阶段，高净值人群（本文指个人总资产——包括实物资产和金融资产，超过1亿元人民币的人群）是聚焦超高净值人群开展研究的更为广泛的基础人群。

数据显示，截至2014 年9 月末，中国高净值人群约6.7 万人，比上一年度增加了2500 人，上升比例为3.9%。2009 年至2012 年，高净值人群规模快速增长，每年增长比例均超过5%。受经济下行因素影响，2013 年增长率仅为1.6%，涨幅为5 年来最小，而2014 年又有所回升。

企业主：企业的拥有者，占80%，大约5.4万人。企业资产总量占其所有资产的62%。企业主平均拥有1200万元以上的自住房产，350万元的汽车。

职业股民：收益主要来自股票投资的人，占5%，大约有3350人。股票、现金和其他投资总量占其所有资产的73%。职业股民平均拥有2500万元以上的自住房产和200万元的汽车。

从地区分布看，北部和东部人数占比最高，分别超过1/3；中西部涵盖的省市最多，但总人数占比最低；南部虽然只有三个省，但总人数占比近1/5。

从省市分布看，北京、广东、上海、浙江的占比最高，均超过10%。这四个省市共拥有超高净值人士9,703 位，占全国总人数的57%。

（点击看大图）

从2008 年到2014 年，《胡润百富榜》历年的上榜人数始终保持在1,000位以上。纵观这七年，我们可以发现上榜门槛从2008年的7亿元人民币上升到现在的20亿元人民币；平均财富也由30亿元人民币上升到64亿元人民币；百亿富豪人数由50人扩大到176人，财富规模和人群数量都在提升。七年中，除了2012 年受经济下行因素影响造成上榜人士的财富减少，其余历年财富规模均保持快速上升。

与历年的GDP总量相比，《胡润百富榜》上榜人士的总财富占GDP总量的10%-13%。除了2011和2012两年，其余五年上榜人士总财富的上升速度均超过GDP的增长速度。

（点击看大图）

《胡润百富榜》在中国已有15年的发榜历史。在此期间共诞生11位首富，且这11位首富所处的行业也完全不同，这说明了中国的财富发展与变化趋势非常快速。

（点击看大图）

中国超净值人群特征

中国超高净值人群以男性为主，占84%；女性占比16%。平均年龄51 岁，其中主力人群年龄为40-59 岁，占比76%；40 岁以下人群占比仅为7%。从学历角度来看，博士、高中及以下学历占比很低。

中国超高净值人群按照不同财富量级来看，5亿资产以上人群的平均年龄51岁，20亿资产以上人群的平均年龄53岁，60亿资产（10亿美金）以上人群的平均年龄58岁。与全球超高净值人群相比，全球60亿资产人群平均年龄为64岁——中国富豪比全球富豪年轻6岁。

几乎所有的超高净值人士都保持低调谨慎的处事作风，生活习惯偏向简单化，注重生活品质。具体来看，休闲时喜欢看书、旅游和家庭活动；平均每年拥有假期22天；平均睡眠时间为工作日6.4小时，周末6.5小时；四成抽烟，七成喝酒。

根据胡润研究院的数据来看，中国现阶段超高净值人士以企业主为主。其中，上市公司（含全部上市和部分上市）占比超过六成，非上市公司占四成不到。这些上市企业中，在国内深交所和上交所上市的比例超过七成。

从行业分布看，制造业是最主要的行业，占比近1/4，其次是房地产和TMT，均超过一成，这三大行业合计占比将近一半。其他服务业、投资、重工业、制药和能源也是占比较高的行业。

（点击看大图）

分析上榜门槛10亿美金的《2015 胡润全球富豪榜》中全球富豪的行业分布现状。TMT是冠军行业，占比14.2%。创新科技支持下的颠覆性价值创造在最近成就了更多的富豪，这其中财富增速最快的包括：京东（346%）、信威通信（324%）、阿里巴巴（245%）、小米（198%）、用友（123%）和百度（80%）。房地产行业排名第二，占10.5%，制造业排名第三，占10.5%。

（点击看大图）

中国超高净值人群目前处于财富积累的快速增长阶段，因此在制造业占比方面远高于全球富豪。与此同时，全球富豪在投资、零售、食品饮料、金融服务等行业的比例也远高于中国。

（点击看大图）

总体而言，超高净值人群对于企业经营环境持较乐观态度，半数左右认为未来三年内企业的融资便利性、整体经济形势表现、企业家社会地位表现会更好；而对于企业的盈利能力看法相对保守，34%认为会更好，43%认为差不多，23%认为会更糟。

我们在定性访谈中发现，尽管超高净值人群对于整体经济环境持较乐观态度，但他们目前仍然受到了来自内外的双重压力：外部压力来源于宏观环境的不确定性，如经济增长放缓、经济结构调整等；内部压力来源于企业自身的转型挑战，尤其是面对目前越发模糊的产业边界，多元化、集团化、跨界融合等发展趋势为企业发展带来诸多不确定性。

（点击看大图）

中国超高净值人群金融需求

作为资产规模级别最高的人群，超高净值人群中仍有七成表示有融资需求，且融资目的以企业发展为主。其中，以企业扩张占比最高，达65%；其次为企业并购，占比27%；而用于企业经营周转的比例仅为8%。

大多数超高净值人士主要经营的企业都已成立较长时间，目前处于向多元化和集团化转型过程中，这其中蕴涵的融资需求同样非常旺盛。

（点击看大图）

《2015 胡润全球富豪榜》中，69% 的上榜富豪是白手起家的。在其他31% 的通过继承财富的上榜富豪中，仅有82 位（占比4%）是富过三代的，分别来自52 家公司。

（点击看大图）

胡润研究院采取计分的形式来划分富豪们财富继承或是白手起家的等级。从1级到5级，1级表示完全继承家族财富，自身并未积极参与创业或企业经营，5级表示在没有父母的帮助下白手起家。

上述分析结论也再次印证，中国大多数超高净值人群仍处于持续创富的过程中，存在着大量的融资需求。

（点击看大图）

投资计划与目的

超过六成的超高净值人群投资的主体是企业，以个人为主体的只占1/4。超高净值人群无论在企业还是个人投资上相对都比较积极，在个人投资中近八成人士投资目的为财富增值；而企业投资的目的中逾四成人士表示投资目的为资产增值，三成为规模扩张。以个人财富保值和企业分散风险为目的的保守型投资占比不高。

83%的超高净值人士依靠自有投资团队进行直接投资，而只有15% 的人士依靠第三方机构。通过定性访谈分析的原因如下：1）资产增值是超高净值人群投资的最主要目的之一，他们在投资时追求高收益，而第三方机构提供的产品的投资收益不能满足他们的需求，因此第三方机构提供的投资产品只作为他们资产配置中保值的一部分；2）对第三方机构缺乏信任。

（点击看大图）

在个人及家族企业未来投资计划方面，超过六成的个人及家族企业未来计划开展收购并购；半数超高净值人士未来有海外投资需求；四成人士对传统金融产品的投资热情不减，也勇于尝试创新金融产品；此外，艺术品投资占比相对较低。

超高净值人士考虑开展收购并购的主要方向依次为上下游整合、扩大企业规模、多元化扩张、上市及市值管理以及海外并购。在前文中提到，当前超高净值人士主要经营的企业普遍处于转型时期，因此收购并购成为解决企业向多元化、集团化、跨界融合发展的快速及专业之路。

（点击看大图）

海外投资需求

通过定性访谈获知，在海外投资的金额上，也有明显增加趋势，因此海外投资市场潜力巨大。超高净值人士投资海外的主要目的为企业国际化和资产配置分散风险，标明其海外投资的主要驱动力兼顾企业发展和个人财富的双重需要。

（点击看大图）

超高净值人士普遍认为在海外投资的过程中，遇到的最大的挑战是投资风险评估和了解当地法律税收政策，二者比例均超过45%；其次依次是获取国际化人才、文化差异、寻找海外投资标的和获取当地社会关系。

同时，通过胡润研究院长期研究发现，超高净值人群既往的海外投资多数并不成功。因此他们在选择海外投资时都十分谨慎，需要更为全面、专业的咨询服务，以应对海外投资的多方面挑战，这将为私人银行服务带来巨大机会。

纵观《2014胡润百富榜》上榜企业家全年的国际化表现，胡润本人表示：“我感觉今年中国企业家正式地国际化了，前几年加在一起可能都不如最近一年。” 具体表现是，2014 年中国企业家的国际化收购大量开展。

（点击看大图）

（点击看大图）

在海外置业方面，根据2014 年胡润百富发布的《中国投资移民白皮书》，洛杉矶、旧金山、温哥华名列前三，占比分别为18%、17%以及14%，主要因为这些城市在中国知名度较高以及当地拥有著名的华人区，更易融入当地环境。我们看到在选择海外置业过程中最为青睐北美地区，排名前十的最受欢迎海外置业地中就有7个城市源自北美。而墨尔本、新加坡、新西兰和伦敦均以1.8%的比例并列第9位。

艺术品投资需求

从收藏的渠道来看，藏友圈交流是超高净值人群收藏艺术品的最主要渠道，其次才是拍卖行和专家推荐。我们在定性访谈中发现，进行艺术品投资的超高净值人群通常都对该领域具有强烈的兴趣，投资本身并不仅仅是为了财富的升值，更多是为了自我的兴趣。他们已经进行艺术品投资多年，多数人已是该领域的专家，同时还会建设一支专业的艺术品投资团队。

（点击看大图）

专业鉴定是超高净值人群在投资艺术品时最期望获得的服务。在定性访谈中我们也发现，收藏艺术品的超高净值人群在投资收藏的初级阶段，通常都会因为缺乏专业鉴定，而付出不少“学费”。

专家交流也是期望获得的主要服务之一，通过与专家的交流，可以提升技术水平。因此在私人银行搭建的艺术品投资的平台中，提供专业鉴定、与专家交流是服务的必要内容。

而值得注意的是，艺术品专项保险这一金融产品的被提及率也超过20%，因此在艺术品投资的平台中，该产品具有较大的市场潜力。

根据《胡润艺术榜》历年数据显示，2012年是艺术史上具有意义的一年，在世艺术家Top50 的上榜门槛首次由历年的1,000多万急升至5,236万。范曾以9.4亿元的作品拍卖金额成为当年在世艺术家Top1，同时也是历年来成交总额最高的在世艺术家。上榜国画艺术家成交总额也首次超过了油画艺术家。

（点击看大图）

大额保单产品需求

7) 减少企业资金链断裂风险

对于非金融服务而言，超高净值人群的需求集中于健康医疗和家族传承，其比例均在五成左右，其次为高端商旅服务、户外旅行和国内社交平台。

超高净值人群对于健康和养生最为重视。我们发现超高净值人群需要的健康服务也是超高端的，包括固定的私人医生团队和国际医院就医通道等。

（点击看大图）

超高净值人群对于自身健康情况高度重视，但本次研究受限于样本数量未做细分研究，我们将胡润研究院最新对于高净值人士的健康数据进行呈现，以供读者参考。

饮食规律和控制饮食量是高净值人群最主要的健康管理方式。跑步是最受欢迎的运动方式，其次是羽毛球和游泳。高净值人群运动频率很高，平均每周运动3次，每次1小时。在保健品的选择上，中西保健品均有较大市场，主要包括维生素、人参、鱼肝油和阿胶。

（点击看大图）

在中国，目前近七成超高净值人群面临家族传承的问题。在家族传承中，最关注的问题集中于价值观的传承，其比例将近占一半；其次是企业经营理念的传承。由此可见，在家族传承中，财富传承并不是最为重要的方面，只有价值观和企业经营理念得到传承，财富才能得以传承。

与此同时，在《2014 胡润百富榜》上榜企业家中，有174位拥有国家政治身份，占比13.7%。前50 名中，有40%的企业家拥有国家政治身份，他们希望在财富传承的同时，社会影响力和人脉关系也能得以传承。

（点击看大图）

在家族传承实现的过程中，企业平稳过渡与子女的接班意愿是超高净值人群面临最大的问题。因此，超高净值人群对于子女的教育与培养的问题日趋关注。

根据胡润研究院资料显示，近九成超高净值人士有子女，这其中65%的子女处于受教育阶段，另外35%已处于成人阶段。

在成人阶段的子女中，目前近五成参与了家族企业的实际控制和经营，另有一成为家族企业股东。在剩下的四成中有三成自主创业。而未来对子女工作的期望，家族企业的实际控制和经营以及自主创业的比例有所上升，家族企业股东和职业经理人的比例下降。由此可见，在对子女未来工作的期望中，超高净值人群希望子女能够更加独立，担当更多的责任。

在子女教育方面，超高净值人群最期望获得的服务包括拓展社交范围、特长培养与展示和学校筛选服务，此三项的比例均超过三成。其他依次为提升企业管理能力、留学咨询及培训和提供实习平台等。

超高净值人群最希望通过朋友圈去扩大子女的人脉关系，其次是社会团体和社交活动。总体来说，对上述这些方式的认可度都较大。

（点击看大图）

此外，胡润百富公司在一项针对“企业家子女教育” 的调研中发现了一个非常重要的数据“80%”，即有80%的中国富豪计划将子女送到国外接受教育。这一比例非常高，在中国的邻邦日本，同级别的富豪中，只有不到1%的人会把孩子送出国读书；法国富豪中这一比例不到5%；德国也不会超过10%。

教育部统计数据显示，从1978年到2013年底，中国各类出国留学人员总数达305.86万人。2013 年中国出国留学人员总数为41.39万人（其中自费留学38.43万人），对比2012 年增加1.43万人，增幅为3.58%。

根据2014 年胡润百富发布的《海外教育特别报告》，亿万富豪平均送孩子出国的平均年龄为16岁，美国和英国是最主要的留学目的地，10年前排名最前的加拿大和澳大利亚，已下降到第三和第四位。

捐款总额超过1,000万的比例达到45%，超过5,000万的比例也超过1/4，平均捐款金额达到2,800万，占他们平均资产的1.6%。

（点击看大图）

75%的超高净值人士期望自己管理慈善基金，而对于第三方机构的合作意愿不强。

开展慈善活动的渠道主要有政府机构、自行自发，其次为社交圈资源。在定性访谈中我们发现，超高净值人群对于由政府发起的慈善捐助的捐款如何使用并不是很关心，他们更乐于自发开展慈善活动，从中体会到帮助社会后的喜悦和满足感。

（点击看大图）

当被问及是会对私人银行提供慈善活动平台感兴趣时，超高净值人群对捐赠项目推荐及考察表现强烈兴趣，这些服务的本质只是慈善信息的提供。其次为慈善基金管理和慈善晚宴，慈善基金管理是私人银行深入服务超高净值人群慈善需求的主要方式，而慈善晚宴只是搭建了一个社交平台。

最近十年《胡润慈善榜》上慈善捐款方向以教育为主，尤其是捐款给母校；其次是针对家乡的贫困和公益项目。当国家有严重的灾难时，赈灾捐款也会成为当年的主要方向。

在定性访谈中我们也发现，超高净值人群已经越来越意识到慈善捐款只是慈善的一部分。如对于助贫，他们更倾向于使用造血式的慈善形式，帮助贫困地区能够自我造血，从而摆脱贫困，而不是单纯的捐款。

（点击看大图）

本次研究发现，有近70%的超高净值人士接触过私人银行服务，主办行选择中资私人银行与外资私人银行的占比分别为57%和37%。

金融专业性是超高净值人群在选择私人银行服务团队时最看重的方面，其重要性远远高于其他因素。服务团队的年龄在30-50岁之间比较理想，平均年龄38岁，比他们自身的年龄平均约年轻13岁。