事实上，本月18日(上周二)上午，买卖双方就已经签订了合同，但是相关消息一直到周四上午才发布。

Australian Super是澳大利亚最大的养老基金，IFM则是澳洲基建资产的最大基金管理人，两家都是 “根红苗正” 的澳大利亚本地养老基金，自然无须FIRB审批。

我不知道是因为最初采写新闻的记者缺乏会计专业知识，还是故意这样陈述，以试图掩饰此次交易"大幅折扣"的事实。

为什么笔者会得出“66折”的结论，请看下面基于交易常理和媒体披露数据的分析：

鉴于很多读者对于此类交易的术语可能不太熟悉，笔者再啰嗦两句，解释一下：

在Ausgrid的案例中，Ausgrid 现有约80亿澳元债务都是NSW Treasury Debt(也就从州政府借来的债务)。在此次交易之前，新州政府是以其自身资产负债表为Ausgrid提供了 100%的债权加股权融资。而新州政府由于是AAA级债务评级，所以其融资成本自然很低。

考虑到上图中其它交易发生的时间，最早的在2004年，大部分在2008至2014年间，在今天的货币环境和澳洲资产收益率（Yield）每个季度都在降低的情况下（可以参考笔者之前关于：悉尼写字楼收益率的文章），Ausgrid达到“平均水平“1.41倍，可以说已经是相当便宜。

由于Ausgrid属于受监管的企业，其收入的确定方法与一般发电企业或者电力零售企业非常不同（笔者今后将专门撰文介绍）。简单来说，Ausgrid需要每5年一次，向AER（澳大利亚能源监管局）申报自己的RAB (受监管资产基数 Regulated Assets Base)，而AER在审核RAB的基础上，会根据行业平均水平，计算出一个WACC (加权平均资金成本)， 作为计算Ausgrid这类受监管企业的收入的基础。