据《每日邮报》报道，过去30年来，在悉尼，家庭债务水平不断飙升，悉尼也成为了全球房价最被高估的城市之一。

如图显示，目前，住房抵押贷款、信用卡账单和其他个人贷款占据澳大利亚家庭平均收入的189％，而1988年时，只占到60％。 1970年，家庭债务仅占家庭平均税后收入的40％。

《经济学人》认为，一方面，澳大利亚债务处于较高水平。另一方面，与收入相比，悉尼房价被高估了50％，这个情况与阿姆斯特丹（Amsterdam）、哥本哈根（,Copenhagen）和奥斯陆（ Oslo）类似。

在澳洲，平均住房抵押贷款标准为 40 万澳元，借款人要为一套价值 50 万澳元的房产支付 20% 的首付。然而，这样的贷款大小可能只够勉强买到悉尼郊区一居室的公寓房。

在澳洲，全职工作者的平均工资为82,000澳元，他们要用40%的税后工资去偿还抵押贷款。

Core Logic数据显示，悉尼房价中位数仅用五年时间就上涨了55％，逼近100万澳元大关，这意味着需要两个中等收入者同时还贷才能还的清房贷。

虽然悉尼和墨尔本房价已经从2017年的鼎盛期回落，但CommSec经济学家Ryan Felsman表示，澳洲薪水不见上涨，澳洲人的还贷压力依旧很大。

他表示，这两座城市的家庭债务增长尤甚，这是过去10年来两地房价飙涨造成的。数据显示，悉尼房价在短短几年内飙升了15％，直到2017年年中达到峰值，然而人们的工资仅仅上涨了2％。

安保资本（AMP Capital）首席经济学家Shane Oliver表示，悉尼和墨尔本房地产市场不太可能出现崩盘，因为移民人数的增加还是会推动住房需求，移民是房价没有断崖式下跌的原因之一。

在过去二三十年，澳洲地产市场没有出现过像样的休整或回调，是因为有强劲需求的支撑。

全球金融危机期间，美国房价在五年内萎缩了69％。美国人一旦还不上债，就交出房屋钥匙，然后就可以拒绝偿还贷款，这使得美国家庭债务和收入比从140％跌至100％，但澳洲的借款人却不能这样做。

Oliver博士表示，未来几年，澳大利亚房价可能呈两位数下跌，悉尼可能下跌约15％，但还不足以让家庭债务收入比率回到1980年代后期的水平。

那些希望房价暴跌的人们可能意识不到这对他们个人意味着什么。“我知道很多年轻人会说,‘好吧，我希望房价崩盘，大跌30％，这样我就可以买得起房了。麻烦的是，如果这种情况真的发生了，澳洲经济就崩溃了，他们可能会失业，这是一个恶性循环。” Oliver博士说。“还有一些人总想着房价下跌10％，然后横盘个几年，等着工资水平赶上房价。”

Oliver博士说，与老一代人不同，澳洲90、80后一代更喜欢“及时行乐”，而不是节省家用购房。

与30年前相比，相较于其他第一世界的国家，澳大利亚的家庭债务与收入之比从最低变成了最高。

参考资料：每日邮报