澳元本周的走势较为明显的分为两个阶段，周一、周二在美元涨势较强的影响下，澳元一度跌破0.75的整数关口，不过在随后美联储议息会议透露出偏鸽派的信息后，澳元从低位开始反弹，加之澳洲的经济数据表现较为理想，澳元在本周后半段震荡上行。全周来看，与我们上周的判断“澳元有望进入到宽幅盘整的模式中，暂时应该还没有继续大幅下跌的危险”较为相符，对于下一周仍然是判断澳元将在目前的低位附近宽幅震荡，暂时不会有大幅跌破本周新低的可能。

先来看美国方面，本周有两大重要事件——美联储决议和非农就业数据。对于周四凌晨公布的美联储决议来讲，在不出意料的保持利率不变之后，会后声明发生了一些改变，较为重要的一个是在声明中删除了此前的“经济前景近几个月走强”这一表述。另一个则是认为通胀将接近2%的美联储中期“对称”目标水平，同时删除了“密切关注通胀发展的表述”。这被市场解读为偏向鸽派，一方面是对经济方面的表述并不那么乐观，另一方面则是暗示美联储官员更加相信即使通胀在一段时间内略高于2%，也有理由缓慢地稳步加息，即美联储可能会容忍通胀率在一段时间内高于2%。对于另外一个重磅事件，美国4月的非农就业数据显示该月的就业增长人数较为温和，为16.4万人，不及预期的19.3万人；不过失业率在连续6个月维持在4.1%之后，在本次下降到了3.9%的水平，这也是自2000年以来，失业率创下的最低点；与通胀紧密相关的薪资增长方面则仍旧温和，月度上涨0.1%，年度增长率为2.6%，与上月持平。从这份报告来看，我们认为美国2季度的经济增长仍可以维持较好的势头（尽管其他国家的经济增长出现了反复）；失业率则有可能以超出美联储预计的速度继续下降；尽管经济形势较好、失业率也较低，但是通胀压力仍不明显。综合来看，本次的非农就业报告继续证实了美联储对经济的预计，我们预计美联储也将在6月份进行本年的第二次加息。

澳洲方面，在周四公布的建筑许可和贸易账户的数据都超预期的向好，市场对澳洲一季度GDP的预期也有所抬升，给澳元提供了一定支持。特别是贸易数据，三月份达到了15.27亿澳元的顺差，远高于预估的8.25亿澳元。从更细的层面来看，由于液化天然气的出口继续增长，澳洲对中国的出口再创新高。加上这次还对1月、2月的贸易顺差进行了上修，整个一季度的贸易账户达到了40.37亿澳元的顺差水平，较去年四季度的10.3亿澳元的逆差有大幅好转，这也是市场对澳洲GDP的预期有所上调的重要原因。

除了经济数据之外，澳联储的态度也给澳元提供了一定的支撑。在他们对经济的预估中可以看出，虽然大部分预计没有发生改变，但是对18年的潜在通胀水平进行上调（绿色），这也意味着他们对通胀回暖的信心。不过除此之外，澳联储的态度还是跟以前一样，仍然不急于升息。未来存在着负面的不确定性因素包括澳洲房地产市场的发展和居民高负债率的化解情况，正面不确定因素则在于澳洲的减税计划能否刺激到家庭现金流的增长和消费者的需求。总体来看，我们还是维持今年澳联储将无法加息的预期，年初澳元的凌厉涨势将较难再次见到。

在澳元走势方面，我们上周提到“澳元已然跌破2015年以来的上涨趋势线，长期上涨的趋势暂告一段落。不过澳元暂时还未确定长期下跌的趋势，更有望进入到宽幅盘整的模式中”，在得到本周走势的验证之后，我们仍然维持这一观点。目前来看虽然澳元在本周多次下破0.75的支撑，但是并未突破下方的支撑带，在去年年末的低点附近震荡后现在重新站上0.75.对于下周，预计澳元可以在0.7480-0.7640之间的区域内继续震荡，在前期的急跌过后存在反弹的可能。