澳洲联邦政府公布重大投资者签证(SIV)的改革计划，那些希望获得澳洲国籍的外国投资者将被迫向初创企业和新兴企业投资250万澳元。

《澳洲人报》称，新计划的目的是将SIV机制募集的数十亿资金从政府债券和商业地产等安全投资转向风险较高的领域，例如资金紧缺的初创企业。

外国投资者将需要至少投资50万澳元或总投资的10%到合资格的澳洲风险资本或发展私募股权基金。投资者还需要拨出至少150万澳元，投资到在澳洲证券所上市的小公司。

推动该计划改革的投资和贸易部长罗柏(Andrew Robb)称：“拿到澳洲永居是一种巨大特权。政府认为这可以保障经济各个领域获得更多动态投资，可以驱动创新，带来变革。”

这些决策已经在投资界引发不同反应。风险资本领域和新兴企业表示欢迎，但房地产基金和一些基金管理人则表示谴责。

堪培拉至今已经颁发了802个SIV签证，超过40亿澳元已经投资到基金、地产和债券市场。其中53.6%的总投资流向管理基金、39.5%流向政府债券，其余6.9%流向企业。

澳洲私人股本和风险投资协会(Australian Private Equity and Venture Capital Association)欢迎这个政策。“政府的做法认同了风险资本和私人股本在经济中发挥的作用。”该协会的执行长YasserEl-Ansary称。

新政策称投资者只需要将10%的资金投入风险资本基金。视乎市场反应，这个比例将在2年后提高到100万澳元，也就是20%。

SIV签证投资方案新规定

根据新的投资方案要求，SIV签证申请者需要在四年中必须投资至少500万澳元到以下项目中：

不低于50万澳元投资于澳洲合法的风投/私募股权基金（VCPE funds），这类基金将主要投资于开始和成长阶段的私营企业或项目；政府预计将根据市场反应将这类投资的最低限额在两年内上升到100万澳元；

不低于150万澳元投资于管理基金或上市投资公司，资金用于投资在澳洲交易所（ASX）上市的新兴公司（emergingcompanies）；

最多300万澳元用于投资管理基金或上市投资公司的均衡型投资（balancing investment），投资组合中可以包括除了ASX上市公司、公司债券和票据、保险公司年金计划和房地产投资（注：居民地产直接投资比例上限为基金净资产的10%）。

投资类别合规要求，风投/私募股权基金（VCPE）

投资周期可能会长于规定的签证持有时间

至少有50万澳元投资于澳洲工业部（AUSIndustry）注册基金，需要拥有早期创业投资有限合伙企业（ESVCLP）或风险投资有限合伙企业(VCLP)资质；

在收到临时签证之前，申请人必须将承诺投资的全额资金存入第三方持有的现金管理信托账户或澳洲银行作为担保的澳洲银行账户；

申请人收到临时签证批准后的12个月内必须决定投资产品，与VCPE达成承诺；

通过VCPE获得的投资回报在签证到期之前必须重新投资到SIV投资方案要求的三大投资类别中。

新兴公司

对新兴公司的投资可以通过购买成长型上市公司股票管理基金（开发/封闭式）或直接投给上市投资公司（LICs），只有管理资产总规模超过1亿澳元的基金经理才有资格提供此类投资产品。这类基金需要满足以下要求：

基金投资的公司的市值需要低于5亿澳元，投资的公司可以是上市公司或非上市公司，但是对非上市公司的投资比例不能超过基金净资产的20%；

对市值大于5亿澳元的澳洲上市公司的投资比例也不能超过20%；

用于投资海外上市公司（首次投资时市值低于5亿澳元）的基金净资产比例不能超过10%；

基金设立后3个月里至少维持20个受资助的公司

对市值从5亿澳元以下成长到5亿以上的公司的投资比例不能高于基金净资产的30%

对单个公司或资产的投资不能超过基金净资产的10%

现金资产不能超过基金净资产的20%

金融衍生品的投资只能服务于风险控制

均衡型投资

均衡型基金可以是开发/封闭式管理基金或上市投资公司（LICs）的股权，只有管理资产总规模超过1亿澳元的基金经理才有资格提供此类投资产品。基金需要投资于：

澳洲上市公司、A级上市地产基金、基础设施信托包括这三者发行的普通股、优先股、可转债或上市流通浮动利率票据；

澳洲上市公司或其完全控股子公司发行的公司债券或票据、评级机构认证的投资级别的（非上市）澳洲公司债券或票据；

保险公司递延年金，签证到期前不能开始年金偿还；

澳洲房地产（居民地产直接投资比例上限为基金净资产的10%）；

基金合规要求还有：

现金资产不能超过基金净资产的20%；

金融衍生品的投资只能服务于风险控制。

新旧投资方案比较

之前的投资方案中SIV的投资资金大部分被用于购买政府债券或投资于住宅地产基金——这两个市场目前已经吸引了大规模的资本流入。新政策中明确去除了购买政府债的要求，并将投资直接导向了澳洲本地需要扶持的企业中，为此做出的主要改动如下：

去除了国债作为可选投资之一；

增加了风投/私募股权（VCPE）和小型新兴公司（emerging companies）股票两个强制投资的门类；

进一步突出限制对住宅房产的间接投资（即是通过基金来投资地产）。

投资方案基本面影响

新政策将利好于：

风投/私募股权基金、中小型新兴公司基金——受强制投资要求变革，对这类基金的需求有望大涨；

能提供全面专业金融投资服务，覆盖多种资产的机构——如银行、专业投资顾问等将受到青睐，主要是由于其中强制的高风险类型基金的挑选和甄别，以及总体投资组合的设计管理有较高的专业性要求；

本地中小型公司——无论是管理基金还是上市投资公司收到新政影响，必然会重视对中小企业的投资，加上政府明显的扶持政策，澳洲中小企业未来有望获得更多生机。

然而，新政也可能对以下行业和公司带来负面影响：

大量地产类基金，尤其是住宅房产开发基金将会受到严重冲击；

很多非金融投资背景的小型SIV投资顾问，其中很多为房产背景人士的生存空间将进一步被缩小；

本地房地产市场可能会受到间接影响。

PIV签证计划公布

政府有望在今年7月1日引入新的“高端投资者签证”（PIV）项目，主要目标是卓越企业家和革新者。PIV签证持有人要求投资1500万澳元到符合规定的项目，在保持12个月的投资后即可申请澳洲永居签证。PIV签证邀请函需要由澳洲政府发放，潜在申请人可以由澳洲贸易委员会（Austrade）提名。州或地区政府将在挖掘潜在申请人的过程中扮演重要角色，可以向Austrade做申请人推荐。

来源：澳洲镜报