CFA2级大揭秘 1

2017年09月29日 Unipassyouyue



CFA2级大揭秘 1



CFA官方对于三个级别考试概括如下:



       Level I tests your knowledge of the ethical and professional standards.

       Level II tests how you apply those standards to situations analysts face; emphasize more complex analysis, along with a focus on valuing assets.

       Level III tests how you apply the standards in a portfolio management and compliance context.

也就是说,相较于一级主要侧重基本金融财会知识、投资工具的理解,二级则是深入学习这些知识,特别是更侧重资产评估、回报和风险分析,计算量会增大。

2017年6月的CFA 所有三个Level的考试通过率如下:

  • Level I: 43% 

  • Level II: 47% 

  • Level III: 54%





通过率与往年基本持平。随着考试同学的意愿和主观能动性越来越强,每个级别的通过率也是逐级上升。报考二级的同学,因为有了一级的基础和成功的心态,如果能加上坚持到底的毅力和适当的学习方法,相信定能最终披荆斩棘。



本篇主要跟大家介绍一下二级的考试时间、形式和各门课程的内容和学习方法。

报名及考试时间:


 


二级和三级的考试每年只举办一次,2018年的考试时间为 2018年6月23日 (往常都是在6月的第一个周末)。

 


报名费用仍然是逐级递增,第一阶段在2017年9月27日截止,第二阶段在2018年2月14日截止,所有报名将在2018年3月14日截止。有志于报考的同学要注意报考时间。

 




考试方式:



与一级相同的是,考试采用选择题的形式。

不同的是,题目会以案例 (case)出现,共有20个案例 (上下午各10个case,长短不一,大约1-2.5页),同学需要根据每个案例给出的材料,回答6个相关的题目。

 



考试Topics



 

Level I考试有两大名言: 1. 得会计者得天下; 2. 失道德者say拜拜。

而Level II虽然道德仍然重要,但最大的拦路虎变成了会计 (Financial Reporting & Analysis) 和权益 (Equity)

二级的计算量是三个级别中最大的,足够的练习、熟练度,是至关重要的。

 



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         Financial Reporting and Analysis财务报表分析 (15-20%)

会计金融不分家,财务是金融的基础。CFA考核的关键在于分析,分析的资料来源是什么呢?会计报表就是最大的一块。

财务在二级中仍然重要,一般会考3-4个案例。重点则仍然是看得懂报表、知道报表的陷阱、能够对比不同公司或者不同准则下的报表。

会计部分的考试是有不小难度的,特别是需要能读懂整个Case,对阅读也有要求。所以平常练习时要注意培养这个能力。

相比于一级庞杂的基础信息,二级财务的结构更明了,一共两个部分:

1)  知识: 介绍三种复杂业务的会计方法

公司间投资A公司买入B公司的股票,有什么不同的记账方法。

养老金:一级中,非常简单的介绍了DB和DC两种计划,这一章会详细介绍,特别是相对较复杂的DB plan。

跨国业务:一个跨国公司有跨国业务,有什么影响?有一个或多个外国子公司,在会计上要求合并他们的报表。但是他们的币种不同,怎么加在一起呢? 


2)  应用: 分析财务报表



评估报表的质量:这个知识在一级就有涉及,比如financial report quality, earning quality等。二级有一些强化。


整合报表分析技术:这部分需要综合一级和二级的财务知识,所以对其他部分知识的牢固掌握是前提。

 



 


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                   Equity Investments权投资分析 (15-25%)

二级的另一重点,会有大约4-5个案例。主要围绕估值展开,题目的陷阱可能比较多,需要多加练习。

整个Topic可以分为三大部分:

1)  估值的基本原理和概念:

原理:第一个reading是一个总结,介绍估值的基本想法和定义,为后续内容做准备。了解为主,不是特别重要。

折现率:介绍如何估计回报 (折现率),为后续的模型做准备。

现金流预测:介绍如何从行业和公司的分析出发,预测将来的现金流,也是为模型做准备。




2)  估值模型:考试的重点,主要有四大模型:



Dividend Discount, Free Cash Flow, Multiple, 和Residual Income模型。

这个部分与会计部分知识联系紧密。考试也常常会给出部分报表,需要自己找出需要的数字进行计算。所以需要掌握基础,理清思路。




3)    非上市公司估值



前面都是强调对Public Company的估值。这一部分的方法与前面类似,但又有区别,重点是掌握这些区别。



  

以上就是这次分享的CFA二级考试的介绍。

作为二级考生,需要明白CFA的备考是一个坚持的过程,已经有了一个好的基础,需要继续发扬光大。二级是需要真材实料的,要减少押宝式的学习。

可以寻找一些学伴,即使考的级数不一样,也可以互相督促。而这一点,事实上也是面授班最有意义的地方,有老师和同学的互相鼓励,遵循计划,不浪费每一点宝贵的时间。

 

希望大家做好准备,在这条走向专业的路上顺利前行!



另外优跃教育更准备了CFA2级保过班课程给大家哦


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