李嘉诚“仅剩”21个足球场?

2020年07月28日 今日澳洲


李嘉诚出售内地资产早已经不是一两年的事了,深耕地产多年的李嘉诚,从2013年8月起,就已经陆续通过抛售内地投资性物业套现。截至目前,李嘉诚总共套现738亿元,其中内地占了129亿元。

2013年,出售广州西城都荟广场以约70亿元出售了上海陆家嘴东方汇金中心

2014年,出售南京国际金融中心大厦李嘉诚次子李泽楷以71亿港元抛售北京盈科中心、上海盛邦国际大厦和重庆大都会

2015年,出售香港地产盈晖荟,减持港灯股权;

2016 年10 月26 日,李嘉诚旗下长江实业地产有限公司(下称“长地”,01113.HK)宣布以200 亿元人民币抛售上海世纪汇广场

2017年,出售香港的电讯核心业务

如今,李嘉诚在内地持有的投资性物业面积只剩下了15 万平方米,仅相当于21 个足球场大小。

而同时,李嘉诚也在布局海外资产,在澳洲意欲购买澳洲电信,还有大片土地。


2012年开始收购英国配气网络WWU公司和Kinrot

2013年收购奥地利Orange和荷兰废物处理公司AVR

2014年收购Park N Fly的温哥华业务

2015年收购英国Eversholt Rail公司和葡萄牙风力发电公司lberwind

2016年收购赫斯基能源加拿大输油资产的65%权益;

2017年,收购澳洲能源公司DUET加拿大建筑设备服务公司德国能源管理供应商ista


澳大利亚拥有丰富的能源资源以及发达的经济(人均GDP全球第6位),丰富的能源资源包括:全球最大的经济可开发铀资源,约占全球的1/3;全球第4大的黒煤(储采比超过100年)和褐煤资源以及第11大天然气资源(储采比约51年)。此外,澳大利亚拥有丰富的太阳能、风能、地热能、海洋能等可再生能源。尤其是太阳能方面,澳大利亚是全球太阳能资源最好的几个地区之一,每年到达澳大利亚的太阳能辐射能量为5800万拍焦耳,相当于目前澳大利亚年能源消费总量的10000倍。另外,煤炭是澳大利亚最大的能源出口商品,2014~2015年度,出口煤炭近4亿吨,占能源出口总当量的84.5%。

2017年初,88岁的李嘉诚在长江集团的周年晚宴上说道:“哪里有回报,我就去哪里投资。”在英国首相特蕾莎·梅发表英国“硬脱欧”演讲前夕,李嘉诚转身就投了澳大利亚的一笔大生意,摇身成为澳大利亚最大的海外投资者之一。

李嘉诚旗下三大旗舰公司组成财团,以约424亿港元(约合376亿元人民币)的总价收购澳大利亚能源公共事业公司DUET GROUP。而在此前的两个月,长江基建试图收购澳大利亚最大电力网络Ausgrid的控股股权,遭到了澳大利亚联邦政府以国家安全为由阻止该交易进行。

据悉,收购Duet将有助于降低李嘉诚对英国的依赖,将让李嘉诚得以进入覆盖面积相当于香港三倍的能源网络。英国为李嘉诚的旗舰公司长和创造了最多利润。英国决定退欧造成英镑走弱,该国的全球贸易规则面临的不确定性升高,不利于李嘉诚的业务。

DUET GROUP在澳大利亚、美国、英国和欧洲拥有并经营能源公用事业资产,由4家独立法律实体(DUE Co.、DFL、DIHL及DFT)组成。该公司目前运营的主要业务包括:位于澳大利亚维多利亚州的供气企业Multinet Gas;澳大利亚维多利亚州的供电企业United Energy;安全、清洁、低温室气体排放能源及远端能源解决方案的国际供应商Energy Developments;西澳大利亚的主要油气输送管道Dampier Bunbury Pipeline等。收购DUET从而进一步扩大李嘉诚布局海外能源的版图。

李嘉诚为什么不停抛售国内物业?

最根本的原因在于行业暴利的时代已经逐渐开始走向消亡。

国内房地产从繁荣到疯狂,无疑都是前所未有的货币宽松政策导致的,低利率、高通胀、资产高泡沫,一切终究是慢性毒药,它会让所有人都沉迷于举债,导致负债高企,大量的资金不断推高泡沫,不断加重社会负债。李嘉诚曾说过:他从来不赚最后一个铜板,就是不在最高位套现离场,在最高位,没有人能全身而退,他看到中国房地产已经租售比过高,所以果断选择了退场。

投资并不是比谁跑得快,而是比谁跑得远。

他买的国外资产,大多以基建项目为主,诸如能源、基础设施、水务之类的。因为这些基建项目并不能带来一夜暴富,但可以带来长期稳定的现金流。这些民生项目都是刚需,不管经济好坏,水电、天然气老百姓都是必须要用的。英国在基建投资方面缺口巨大,而且无比欢迎外资。


老一代企业家的套利特性

金融业、房地产贸易、旅游业和运输业等,这些基本都属于套利型行业。香港企业界盛行套利模式,除了四大家族和霍英东先生以外,所有老一代的企业家基本都是靠套利模式发家,而且后期发展也是靠套利模式,他们只热衷于套利,见好就收,套利走人。


不同于住宅,写字楼物业租赁更易受外界影响

李嘉诚在内地抛售的大多都是写字楼和物业,非住宅。因为物业的租金受经济景气的影响非常敏感,再加上投资周期长,收回资金周期长,一旦遇到经济下行,损失会非常大。作为商人的话,属于正常的商业行为,正如李嘉诚自己所说:在你能卖的时候要迅速脱手,而不是你想卖的时候再行动,那时恐怕就砸手里了。


从抛售的这些物业中获利颇丰

比如,此次出售的世纪汇广场项目交易价格为200 亿元人民币,根据长地董事会预计,此次交易,集团将获得未经审核获益约62.2 亿港元(约人民币54.3 亿元)。


西城都荟住宅部分2008 年楼市处于冰封时才开始出售,出售价位却高达1.5 万元/平方米。到2011 年,最后一批住宅的售价已高达2.5 万元/平方米,粗略测算,住宅部分为整个项目创收至少达20 亿元。


上海东方汇经的售价是当初拿地时价格的8 倍还多。根据当时和记黄埔的公告,出售东方汇经中心50%股权将净赚18.4 亿港元。


北京盈科中心以72.01 亿元出售,根据盈科地产当时估计,出售该项目税前盈利26.46亿元。



抄底欧洲好机会

欧债危机影响深远,整个经济尚未摆脱阴影,欧元走弱,再加上英国脱欧的背景,正是“抄底欧洲”的好机会。2010年,和黄欧洲业务占和黄整个集团盈利的比重只有19%,但截至2014年半年报披露时,和黄有43%的收入均来自欧洲市场,而香港及内地市场对其营收的贡献只有26%。虽然目前海外资产占长实的比例并不高,但利润贡献却不少,因此进军海外也就合情合理了。

预测李嘉诚下一步的方向

有分析人士认为“预计李嘉诚未来仍会在欧洲的电信、基建和零售行业寻觅大型并购机会,同时在中国内地和中国香港地区则会进一步处置资产,加速资产货币化。”因为,相比之下,国内曾经可以多赚钱的地方利润正在缩减。欧洲、澳洲的电信、基建和零售行业的投资回报将会更高。



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