澳大利亚投资政策(3),四方谈微信公众号文章

近年来，中国企业在澳大利亚矿业领域的投资活动有明显增加的势，双方是互利共赢。然而也引起少数的澳大利亚人的担忧，他们提出了中国的投资是否符合澳大利亚国家利益的疑问，担心中国的投资可能会控制澳大利亚的资源，从而主张对中国投资实施限制。而多数澳大利亚人和澳各级政府都是客观看待中国投资的，他们认为，中国的投资符合澳大利亚国家利益，是对澳大利亚经济发展的贡献，中国增加对澳大利亚矿业领域的投资是中国经济发展的必然。

1、中国企业投资澳洲矿企的趋势

澳大利亚矿产资源极为丰富，多种矿产已探明矿产储量居世界前列，迅速的资源全球化已使得澳大利亚成为世界矿业的重要生产中心之一和一个重要的地区能源供应国。

除此以外，澳大利亚还具有良好的投资环境，包括高度发达的基础设施，公开、高效和有利于商业的法制环境等。所有这些有利的环境和条件都为中国乃至世界的企业投资并购澳大利亚企业提供了巨大的吸引力。金球金融危机的爆发为中国国内企业低成本向澳大利亚扩张的良好机遇。由于全球矿产品需求下降，加上矿石价格下跌，这些都使得澳大利亚矿业资产对投资者吸引力大增，对渴望资源的中国更是如此。

金融动荡之后的几年来，国内一些企业如中国铝业、中国五矿、中金岭南，赣锋锂业等大型国企纷纷展开了对澳洲矿企的收购。以首钢和五矿为例，澳洲政府批准了西部矿业公司在FerrAus的投资，但拒绝了首钢集团的Prosperity Resources收购案，中国五矿在澳洲政府以国家安全为由，驳回其收购澳矿业公司OZ Minerals一案后，修改收购计划最后终获成功。

仔细分析这些典型案例可以发现其中呈现一些共性，例如收购方多为大型国有企业，意在控制上游矿产资源，收购价格均高于被收购企业市场价格，多采用设立在澳大利亚的子公司作为并购操作主体；被收购方资源丰富，但皆负债累累，对并购交易多持积极合作态度等。

2、澳大利亚矿业收购并购的法律

2.1 审查机构

外国投资委员会（Foreign Investment Review Board）成立于1976 年，负责向财长提供政府外资政策和执行的咨询。财长享有外国投资政策制定及外国投资项目的审批权。财政部外国投资和贸易政策处向财长提供对外国投资事务管理建议，并作为外国投资委员会的秘书处开展日常工作。

外国投资委员会的职能：审核属于政策和相关法律规定需要审查的投资项目，并就投资项目向财长提出建议；向财长或其他主管投资部长提供政策及《外资并购法（1975）》实施意见，及属于政策和法律规定的投资项目意见；向外国人或其代表/代理人提供相关政策法规的指导原则；监督和确保（外资）符合政策和法律规定。

2.2 审查标准

法律赋予财长禁止他认为可能“与国家利益相悖”（Contrary to the national interest）的外资并购。在《外资并购法》中没有明确界定国家利益以及与其相悖指哪些。《外资并购法》授权财长基于个案来决定并购是否会违反国家利益。

在委员会实际审查中，不符合政策规定要求的投资将被认为有悖于国家利益。主要考虑投资项目有三个方面：是否符合当前全部政府的政策和法律，特别是涉及国家利益的重要领域、行业和方面，重点审查通讯、传媒、航空、环境和竞争政策等方面；是否符合国家安全利益；是否有利于国家经济发展。

对外国政府及其机构并购在以下六个方面审核：投资者经营是否独立于相关的外国政府；投资者是否符合法律，并遵从一般性商业行为准则；投资项目是否可能妨害竞争或导致相关行业和领域不适当的集中或控制；投资项目是否可能妨害澳政府税收和其他政策；投资目是否可能妨害国家安全；投资项目是否可能妨害澳商业运营和发展及其在经济社会中的作用。

2.3 审查范围

凡涉及澳大利亚商业实质性利益及其他符合申报起点和情形的并购，或者获澳城市土地利益，均属于审查范围。实质性商业利益指当外国投资者（和任何投资合伙人）拥有 15%所有权或数个外国投资者（或投资合伙人）合计拥有 40%及以上公司、商业或信托所有权。

澳城市土地指未生产初级产品的所有土地，而无论是否是城市土地。申报起点具体规定：外资并购澳公司的全部资产，或投资意向额（包括并购成本、公司发展等）超过 1 亿澳元；总投资 1 千万元及以上新建投资项目；在传媒 5%及以上非直接投资，以及无论金额大小的直接投资；涉及澳大利亚子公司或其全部资产超过 2 亿元且占全球资产少于 50%的海外并购；外国政府和其机构的直接投资，无论数额大小。

获得城市土地利益（包括租用、融资和利润分配安排）有以下几种情况：1、开发金额在 5000 万以及上、列入遗迹目录的非住宅商业房地产；2、开发金额在 5000 万及以上、未列入遗迹目录的非住宅房地产；3、住宅设施；4、空置房地产；5、住宅房地产；6、在澳城市土地公司或信托房产中持有股份或地产。

收购交易涉及外国人或者已经由外国人控制（称为外国人对外国人并购）同样适用于《外资并购法》。有两种情况：一是外国公司通过这种并购直接获得澳商业或资产；二是通过外国人已经拥有或控制的资产进一步拥有或控制澳商业和资产。外国人对外国人交易，澳商业和资产目标，必须适用于申报起点。

2.4 审查期限

《外资并购法》规定，对于外资投资项目，有 30 天法定时间决定期限。期限自收到完整的申报通知开始起算。《外资并购法》规定政府通过发布“临时命令”，可将法定审查时限延迟到 90 天。在这段时间，申请者提供补充信息，并解决项目存在着问题，以利于通过外资审查。

财长授权委员会执行成员或其他高级职员对符合政策的外国投资项目和不涉及特别敏感的事项做出决定。94%投资项目的是通过这种授权方式决定的。

3、对澳投资问题的解决对策

3.1 并购准备方面

3.1.1 积累和提高跨国投资运作的经验与能力

我国企业需要采用多种方式提高跨国投资的运作能力，如学习世界级跨国公司的管理方式、积极引进相关人才等，以此提高跨国投资的成功率，顺利开展后续的生产经营活动。

3.1.2 与国外企业建立联系，多渠道获得并购信息

在澳洲矿业市场情况恶化的背景下，市场上充斥着出现危机的企业，不少企业的资源状况比较好。并购交易达成的前提条件是搜寻到目标公司，并与之建立联系以继续进行谈判。从这个角度来说，国内企业应该大胆地走出去，通过技术、人员等方面的合作建立起联系，并在此基础上宽范围地寻找并购对象。

3.2 澳政府审批方面

加强与澳政府沟通，深入了解澳洲的法律法规中国企业可通过各种方式加强对当地法律环境的熟悉，如寻求我国驻当地使馆及商协会的帮助、开展尽职调查等方式，对涉及投资项目的相关信息进行充分搜集和分析，降低投资风险。

同时中国企业应注重与澳大利亚政府和相关部门的沟通工作，适时、有针对性地开展公关活动，使澳政府和社会公众充分了解中国企业进行市场化运作的能力，充分披露相关并购信息，减少不必要的误解，尽量避免参与生产经营活动，避免当地就业、劳资、土地和土著等问题。

3.3 并购操作方面

3.3.1 采用合资公司模式，赢得澳洲政府和民众支持

为了提高成功的可能性，可通过与澳大利亚实体成立合资公司的模式进行合作，共同开发澳洲矿产资源，可以减少澳方反华情绪，赢得澳洲政府和民众的支持。通过后续的合作与经营，让澳洲政府和民众逐渐了解中国企业的市场经营能力。

此外，在投资方的选择上，为了防止形成卖方垄断，顺利通过外国投资审查委员会（FIRB）的审批，可减少对当地最大矿业企业的投资，转而与其竞争对手合作，并购澳大利亚规模较小的企业。

3.3.2 加强与国内“走出去”

公司的沟通与协作，避免国内企业之间的恶意竞争导致的并购价格抬升，中国企业大量投资澳大利亚矿业市场的现象已经引起了澳大利亚有关方面的危机意识和反对情绪，同时，中方企业内部的竞争也提高了投资收购的成本，因此，中国企业可以进行良好的沟通与合作，共同经营澳大利亚资源产业，一方面可以降低并购价格，另一方面可以在技术、资金和投资经验方面进行互补，增强并购和资源开发的成功率。

3.3.3 实行多样化的投资方式

企业在进行对外投资时可以采取的方式很多，但在新经济环境下，企业边界日益模糊，应该考虑新的投资方式，例如战略联盟的方式，这种方式可以获得其他形式难以获得的市场准入、销售渠道、研发资源等。战略联盟的主要形式有:战略性合资企业；相互持股投资；功能性协议。

3.3.4 中澳自贸区（FTA）使双方投资合作出现新的契机

多年来，中澳两国一直在考虑建立一个自由贸易区，2008 年 4月，中国和新西兰自由贸易协定签订以后，澳大利亚马上要求重开谈判，目前已就建立中澳自贸区事宜进行了 16 轮谈判。中澳自贸区旨在取消现存的贸易壁垒，推动商品、服务贸易自由化，实现互补基础上的贸易创造效应与竞争力的提高。通过简化投资审批程序、增加投资政策的透明度和提供更好的投资保护，双方都会从投资自由化进程中受益。根据澳中商务理事会的研究，与中国签署自由贸易协定将极大促进澳大利亚经济发展，保守估计，澳大利亚 GDP 每年将因此增加

至少 1460 亿澳元。