尽管两大经济体签署了第一阶段贸易协议，但新西兰元/美元还是回吐自2019年低点(0.6204)以来的修正走势。在全球经济前景疲软之际，新西兰元汇率自月度高点0.6733以来的回落势头可能加快。

虽然全球经济活动放缓可能推动新西兰央行进一步放松政策，但新西兰央行行长奥尔(Adrian Orr)及其他官员在本周2月12号的议息会议上坚持官方利率维持1%不变。因为目前新西兰CPI (消费者物价指数)年值达到2%的通胀目标。

尽管12号的议息会议央行承诺，2020年一年维持利率不变。不过，美国贸易政策变化可能迫使新西兰央行降息，特朗普政府似乎仍不愿收回关税。

故2020年新西兰央行仍可能维持鸽派政策基调，而美联储此前暗示今年利率可能维持不变。

这两个央行的政策路径差异或将给新西兰元/美元带来利空风险。

纽币目前的走势虽经历了议息会议的短暂回调，但是目前跌势动能依旧很强；加上疫情对新西兰出口中国和中国消费者来纽旅游消费的影响，未来几个月才是反应新西兰整体经济实力的关键节点。

目前澳币从2019年12月底以来跌势的原因可能是因为太依赖中国进口相关商品。

就在上周，澳央行再次表示不会加息。目前维持0.75%利率不变，并且在2020年6月之前都维持这个水平。

但是随着疫情的发展对中国整体经济的影响，和澳洲山火的不断持续，鉴于澳大利亚经常性赤字，而且对中国大宗商品出口的严重依赖，澳元可能深受影响。

目前澳洲政府对资本的全球流动考虑不足，如果铁矿石现货价格进一步下跌，资源行业利润率大幅下降。再加上未来的高税负，国际资本将大幅流出澳洲。

澳洲政府想要实现用货币政策刺激经济和就业的目标将很难实现，货币政策推出的必要性将大打折扣。

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