“绿天鹅” - 下一场全球金融危机的诱因

2020年01月21日 澳房汇

BIS表示，气候变化可能对农业产量产生长期影响，并导致频繁的资源短缺。

文 / Matthew Cranston

国际清算银行(BIS)表示，在减轻气候变化风险方面行动过快或过慢，可能引发下一场系统性金融危机。

BIS在一份新发布的报告《气候变化时代的中央银行服务与金融稳定》中警告称，极端天气越来越频繁、越来越严重，可能带来经济和金融损失。

所谓的“绿天鹅”，或“气候黑天鹅”，是用来描述具有广泛或极端影响的突发事件。

BIS指‘绿天鹅’风险可能是造成下一次系统性金融危机的潜在极端金融破坏性事件。

BIS指出，这些重大风险之一是，在减缓气候变化方面行动过快。

BIS表示:“转型风险与快速低碳转型可能带来的不确定金融影响相关，包括政策改变、对声誉的影响、技术突破或限制，以及市场偏好和社会规范的转变。”

 “特别是，以低排放为目标的快速和雄心勃勃的转变意味着，探明化石燃料储量的很大一部分不能被提取出来，成为‘搁浅资产’，这可能对金融体系造成系统性后果。”

报告称:“假如这些搁浅资产突然贬值，就可能被迫廉价出售，从而‘引发金融危机’。”

BIS引述英国央行行长Mark Carney的话称，过快转向低碳经济可能“严重损害金融稳定”，“动摇市场，引发顺周期的封押损失，并导致金融环境持续收紧”。

报告称，许多其他依赖化石燃料公司的经济行业的增值“可能会受到转型风险的间接影响”，但报告也指出，从长期来看，推迟转型可能会带来更严重的金融稳定风险。

 “相比之下，减缓气候变化的行动迟缓和薄弱，将导致更高的、潜在的灾难性实体风险。”

BIS表示，气候变化可能会对农业产量产生长期影响，导致频繁的资源短缺，或由于热浪减少产出和需求(如减少家庭财富和消费)而导致工时减少。

随着这种对通胀和经济增长的扭曲，央行货币政策将面临新的挑战。

 “如果与气候相关的风险最终会影响生产率和经济增长，这可能会对实际利率的长期水平产生影响，而实际利率是货币政策中的一个关键考虑因素。”

BIS建议，各国央行可以采取一系列行动，帮助缓解这些威胁，比如“研究是否可以将过剩外汇储备投资于绿色债券”。

去年9月，BIS推出了国际清算银行投资池基金绿色债券，这是一个方便各国央行投资绿色债券的新工具。

BIS建议:“通过接受短期内可能较低的财务回报来改善对社会和环境的长期影响，可以以一种更能符合环境系统的方式来评估时间。”

BIS还表示，各国央行可以开发新的方法来改善对气候相关风险的评估; 将环境、社会和管治(ESG)标准纳入养老基金。

这还可以帮助开发和评估合适的分类，以更精确地定义资产的碳足迹，并与金融界密切合作，披露可能有助于减轻潜在金融稳定风险的碳密集情况。

更多详情可参阅：https://www.afr.com/policy/economy/green-swans-will-trigger-the-next-crisis-bis-20200120-p53t00#logout

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