12月14日，中国银行发布2016年11月境内外债券投融资比较指数（CIFED）。

CIFED总指数“倒挂”程度进一步收窄，两岸债券收益率均走升较多，在岸收益率上行幅度更大。11月底，CIFED总指数收报-95.97，较10月末水平抬升29.25点，扭转此前回落态势。在岸方面，11月份中国债市各品种收益率大幅上行，10年期国债收益率走升逾20Bp，月底收报2.95%，最新数据已经逼近3.20%一线的年内新高。同期外围市场风险偏好显著回升，国内经济阶段性企稳、市场通胀预期有所升温，中国央行货币政策边际收紧、境内资金面较前期明显紧张等因素共同驱动债市收益率的快速上行，市场情绪偏谨慎。离岸方面，美国大选后，美元通胀加速的风险上升,推动美元走强。在此背景下，人民币兑美元表现偏弱，但相对一篮子货币走强。货币互换利率在所有期限点上行，且截至11月底短端曲线呈小幅倒置，显示出短端离岸人民币债券继续承压。离岸人民币债券价格在11月进一步下行，长年期的债券表现相对较差。

分项指数继续全部处于负值区间，但均较10月底有所回升，其中商业银行和其他非金融行业子指数回升幅度相对较大。行业分类维度下，商业银行子指数“倒挂”程度大幅走升34.1至-19.9，在主要子指数中“倒挂”程度仍处于最低水平；房地产、其他金融、公用事业和其他非金融行业子指数月底分别收报-130.0、-62.9、-64.4和-131.3，分别较10月底回升23.6、13.3、21.2和35.8。国企—非国企分类维度下，央企、非央企和非国企子指数分别走升29.7、22.5和19.2，11月底各指数分别收报-36.2、-135.6和-104.4。

预计12月份CIFED指数仍将维持在近期相对高位，“倒挂”程度有可能持续震荡走势。境内方面，临近年底，资金紧张压力进一步增加，且在基础货币缺口持续存在背景下，央行态度边际收紧导致市场参与者情绪更偏谨慎。另外，刚刚公布的11月经济数据显示国内经济阶段性企稳态势延续，11月PPI大幅走升，市场通胀预期有所升温等亦不利于境内债市表现。离岸方面，12月除中国国债发行以外的新债供应仍将保持相对淡静。汇率方面，美联储加息在即，制约同期人民币对美元汇率表现。离岸人民币债券收益率亦有上行压力。