《高谈澳洲》澳洲农业抢滩记上篇：一掷千金，看中资大手笔加速产业布局,高谈澳洲微信公众号文章

2016年4月18-22日的这一周很有可能会载入中国资本对澳洲投资历史的史册！在这几天内，先后公布了两笔大额的投资，总金额达到了6.7亿澳元，折合33.5亿人民币！

这个现象的背后充分印证了当前中国资本对澳洲农业类资产有着极为强烈地投资兴趣！而事实上，当前在澳洲农业行业加速抢滩的不只是中国资本而已。澳洲本地矿业和零售业富豪、全球的食品巨头以及基金，都纷纷在产业链的整合、以及业务的多元化的方面进行着收购并购，来实现他们在澳洲农业投资上的布局。

很明显，这场抢滩之战才刚刚打响。知己知彼，百战不殆。当前有那些中资和全球资本在澳洲农业进行争夺？造成澳洲农业白热化资本竞争的原因是啥呢？作为投资人，这些资本大鳄的博弈会给我们带来哪些机会？

今天，让我们来聊聊这场澳洲农业的抢滩记。

吃肉喝奶，中资加速澳洲农业布局

1.1 大康收购澳洲最大肉牛企业

S Kidman & Co基德曼家族是澳洲最大肉牛牧场的私人拥有者。其拥有的土地面积达到了整个澳大利亚土地面积的1.3%，有10万平方公里之多，面积相当于中国的整个浙江省！西德尼.基德曼 Sidney Kidman爵士是该家族企业的创始人，其本人和家族在116年前就已经开始运营肉牛牧场了，这位博具传奇色彩的爵士到现在还被澳洲人称为“牛肉大王”！

从2015年的4月开始，就传出了“牛肉大王”的企业想要出售的消息。一下子，基德曼家族收到了来自于全世界的收购竞标！加拿大的老师养老金，澳洲本地物流上市公司Lindsay Fox，以及澳洲本地的地产投资公司DomaCom都对该项目表示出了浓厚的兴趣。当然，这样的竞标肯定少不了中国资本的参与。

根据《澳洲金融评论》的报道，东陵粮油，宁波先锋新材料，浙江日发控股旗下的澳洲日发等多家有中资背景的公司也纷纷表示出了对该项目的兴趣。然而最后进入竞标阶段的中资企业主要有两家，他们是：上海鹏欣和香港汇智资产管理公司GLAM。

不过事情的进展并不顺利，出售的土地资产中包括了一块地是大大的麻烦！这块名为：安娜溪Anna Creek的资产是全世界最大面积的单个肉牛牧场，也是出售的资产当中占比仅四分之一。而不巧的是，这块地恰恰位于澳洲的伍默拉Woomera军事武器试验场的旁边！试想，这么一块敏感的土地，能够卖给外国人吗？因此，出于对国家军事安全的担忧，澳洲政府在2015年11月20日宣传拒绝了上海鹏欣对基德曼3.5亿澳元的收购邀约！

这是鹏欣在2015年第二次收购失利了。尽管其已经在新西兰投资超过了5亿纽元之多，但是在去年9月对新西兰最大的羊肉和牛肉牧场Lochinvar Station进行7100万纽元收购的时候，也吃到了新西兰政府的闭门羹。

在鹏欣收购失败以后，业内传言：香港汇智资产管理公司GLAM对基德曼提出了3.7亿澳元的收购要约！在此之前，GLAM已经在澳洲对油籽公司Oils & Bio Energy，以及澳洲最大的食用橄榄油公司Treetops Plantation都进行过了投资。GLAM曾表示过在未来的三年中将计划对澳洲的农业行业投资10亿澳元以上！

可是，就在GLAM的收购要约还未得到证实的时候，基德曼卖了！4月19日，由澳洲大康及上市公司澳洲农业资本Australia Rural Capital (ARC)组成的财团签署了购买基德曼企业的协议！而交易的价格则达到了3.707亿澳元！在收购的条款中，大康将持有80%的股份，而ARC将持有20%的股份。非常值得注意的是，在本次的收购中，安娜溪的土地被排除在外。考虑到安娜溪的面积达到了2.4万平方米之多，因此实际上本次的出价3.707亿澳元相比之前的3.5亿的出价，实际提价了37%！

故事看起来峰回路转，是不是有一种“半路杀出来了个程咬金”的感觉？然而事实上并未如此。我们来认识一下澳洲大康的背景就明白了。澳洲大康是深圳上市公司大康牧业（002505）的澳洲子公司，而大康牧业则正是之前收购基德曼失败的上海鹏欣的控股企业！其背后的实际控制人正是2015年胡润富豪榜的第75位、身价240亿人民币的姜照柏！

这一下故事就清楚了。去年被直接拒绝的姜照柏并不甘心，这次联手ARC，并直接抬出来自己的农业上市公司大康牧业联合对基德曼进行收购！其实选择ARC唯一的意义应该是用于公关的幌子，需要一个澳洲的农业投资公司一起出现在股东名单上而已。明眼人都不难看出来，市值仅有700万澳元的ARC拿出7000万澳元来进行收购基德曼企业绝不容易。很有可能还是大康或者鹏欣背后支持这家澳洲农业投资公司来完成收购。

成为澳洲的牛肉大王，姜照柏的确给人一种势在必得的决心！

不过由于澳洲很有可能会提前进入大选，澳洲政府将会在大选之后对本次的收购进行审核，预计在今年的7月份。让我们拭目以待吧！

1.2 蒙牛收购要拿下乳制品名企

就在大康收购基德曼消息传出后的一天，在4月20日传出了蒙牛集团拟出资3亿澳元收购维多利亚州的奶制品企业Burra Foods巴拉食品的消息！

成立于1991年巴拉食品是维多利亚州最具知名度的牛奶加工企业之一。巴拉每年加工3亿升的牛奶，生产6万公吨的奶制品。

其实，从2015年的5月开始，巴拉就已经开始在澳洲的资本市场上积极地进行着融资以求发展。在当时，巴拉的募资规模是1亿澳元左右，将用于加工厂的扩建来迎合亚洲市场对澳洲奶制品的需求。巴拉也曾经在当时考虑过在澳洲上市进行募资。不过在和多家来自于中国的企业谈判之后，似乎巴拉多了一张可以打的牌，那就是100%出售！

加拿大的奶制品巨头Saputo曾经一度对巴拉表示出了兴趣，但是最终坐在谈判桌上的是蒙牛。据悉，蒙牛的报价将让巴拉的价值达到3亿澳元。尽管交易的具体细节还在商定当中，据悉巴拉的创始人克罗瑟Grant Crother，以及2009年对巴拉进行投资的伊藤忠Itochu集团将保留10%的股份。顺便说一句，这个伊藤忠集团就是在2015年年初和泰国的正大集团一起购买香港中信股份20%的那家日本企业。

预期在近期内，蒙牛就会和巴拉达成协议。不过考虑到蒙牛是中粮控股的企业，国企在澳洲的收购还将通过澳洲海外投资管理委员会FIRB的审批才能完成。

但是考虑到去年位于塔斯马尼亚州的范迪门地Van Diemen‘s Land (VDL)就以2.8亿澳元出售给了中资公司：月亮湖投资集团Moon Lake Investment。相信蒙牛的收购不应该会遇到太大的阻碍。

1.3 月亮湖收购澳洲最大的乳制品企业

月亮湖收购范迪门地VDL是2016年年初备受关注的一次中资在澳洲的收购。这不仅是因为VDL是澳洲最大的乳制品企业，而且中资在竞标中是击败了另外两家澳洲本地非常的知名企业，在饱受争议的背景下，最终收购成功。

VDL是位于塔斯马尼亚的澳洲最大规模、最古老的奶制品企业。其拥有190年的历史，25个牧场和3万多头奶牛，以及140名当地的员工。

其实早在2014年7月，VDL的新西兰股东就开始考虑出售公司。随后，多个澳洲本地的企业表现出了浓厚的收购兴趣。这其中包括户外用品品牌：加德满都Kathmandu (KMD) 和塔斯马尼亚的老牌食品企业：TasFoods (TFL).

事实上，在2015年11月6日，TFL是一度签署了购买VDL的合同的。但是由于VDL收到了“来自于海外投资人更好的收购邀约“，因此VDL决定违约！并对此支付了125万澳元的违约金。

而当VDL最终以2.8亿澳元出售给了月亮湖投资集团。而这家公司背后的实际控制人则是来自宁波的商人：卢先锋。而在前文中介绍过的基德曼的收购过程中，其旗下的宁波先锋新材料也一度参与过竞价。在2014年的7月，宁波先锋就一度以2770万澳元收购了澳洲最大的窗帘生产商：Kresta Holding (KRS) 的85%的股份。

违约高价出售给中资企业，这的确一度让VDL处在舆论的风口浪尖上！但是最终先锋同意了多个收购要求，包括保留所有的员工，毕竟在未来增加90多个新的职位等等。这才逐渐地把收购顺利地完成。但是，VDL收购还是给来澳洲投资的中资企业打上了“有钱、任性”的标签。

1.4 近期中资在澳洲农业的其他投资

除了上述的这些案例以外，在近期内也有多个中资企业完成了对澳洲农业的投资。这其中包括：

大商集团在2015年6月以4500万澳元收购了Glenrock Station牧场
同样在2015年6月，浙江天马轴承集团收购了Wentworth Ranch，收购价格为4700万澳元
2015年10月，山东得利斯食品股份有限公司在去年10月底完成了对澳洲最大的牛肉加工企业之一Bindaree Beef Group的投资。以1.4亿澳元获取其45%的股份。作为收购条款之一，BBG将会在青岛搭建冷库和集散中心。预计在完工后的年进口和集散能力达到10万吨牛肉。该项目预计在2016年年底前完工，总投资六千万澳元

很明显，“吃肉、喝奶”依然是当前中资对澳洲投资的首选。

跨界整合，澳洲资本纷纷应战

就在中国企业忙着在澳洲布局农业投资的时候，澳洲的企业也没有闲着。无论是中资当前非常热衷于投资的奶制品和牧场，亦或是红酒还是海鲜行业，澳洲企业和国际资本也都在加速在澳洲的投资布局，让这场抢滩之战愈演愈烈。

2.1 乳制品

乳制品无疑还是当前澳洲资本市场争夺战中最激烈的领域。

亚洲市场对澳洲乳制品的需求增长是根本原因。无论是中澳协定的签署，还是中国开放二胎对于奶制品需求增长的预期，这都成为了澳洲企业加速布局奶制品行业的推动力。

再加上自从2015年开始，一个个澳洲奶粉股的神话也的确让投资人和企业垂涎欲滴。高端奶制品品牌A2奶粉在澳洲双上市后一年内翻了三倍，而有机奶粉公司贝莱米的股价更是在不到两年的时间内涨了十倍！

看到这一切，澳洲各个大亨们都坐不住了。从去年开始，澳洲最著名的企业家都纷纷开始“跨界”！这包括了矿业大亨Gina Rinehart和Andrew Forest, 以及零售巨头Gary Harvery. 不景气的矿业和零售行业，让这些巨头都迫切地开始投资乳制品行业。

澳洲的资产管理公司也是如此。投资公司Aerem计划融资2.5亿澳元在维多利亚州的东南方向收购奶业资源，来搭建婴幼儿奶粉工厂。澳洲农业上市公司Freedom Food自由农业也宣布和其深圳的合作伙伴嘉利乐有限公司将会把合资的婴幼儿奶粉品牌在未来两年上市。上市地点会是在香港。

新西兰的AsureQuality正在和DTS Food Laboratories进行收购谈判。DTS Food Laboratories是食品和饮品测试公司，在乳制品行业有重要的地位。新西兰国企AsureQuality、恒天然、迈高等都是其股东。

这时候也有成熟的奶制品企业希望接机套现。维多利亚州的Rendell Diaries也正在出售。1263公顷的奶牛场和1800头牛。预计售价1000万澳元。

相信今年会传出更多澳洲奶制品行业收购、并购甚至成立新兴品牌的消息。

2.2 牧业

澳洲本地的企业也在对养牛牧场企业进行着整合。

另外一位澳洲零售业巨头布朗迪Brett Blundy从麦格里Macquarie集团的牧场公司Paraway Pastoral那里收购了Walhallow的养牛场，收购价格也达到了1亿澳元，也成为了澳洲养牛场历史上的记录之一！该项目包括价值4.8万头牛，价值四千万，以及价值5600万的土地。

另外，牛肉加工企业Western Grazing Company拟出售两个养牛场。预计销售金额将超过1亿澳元。当前该公司正从11加竞标当中挑选买方，买方来自于澳洲、新西兰、加拿大和中国。预计将于今年5月份内完成交易。

2.3 红酒

除了奶制品和养牛场，澳洲的红酒行业也正在经历整合。

Costa Asset Management收购了Jindalee Estate Winery。收购资产包括23公顷的土地，存储1800万升红酒的厂房，以及年处理1.5万吨葡萄的生产设备。在本次收购之前，Costa资产管理公司已经在澳洲全国范围内进行农业类的收购。

同时来自于新加坡的Duxton酒庄也收购了Littore Vineyards，收购价格2000万澳元。

澳洲的Casella Family Brands也在近期内以900万澳元收购了Howcroft Estate Vineyards. 收购的内容包括了412公顷的葡萄园，以及为澳洲最大的酒庄企业Australian Vintage Ltd供货的合同。在此之前，Casella才完成了对另外一家酒庄Brand’s Laira的收购。

2.4 粮食、家禽和海鲜

收购、整合也在其他的农业产业中发生着。

澳洲粮食巨头GrainCorp Ltd联手Australian Grains Champion (AGC)对西澳的粮食企业Bulk Handling Limited 提出了收购，该公司年收入达到37亿澳元之多。但是本次的收购邀约已经被拒绝了。

于此同时，Archer Daniels Midland，美国的Cargill和世界食品公司Bunge却表现出了对AGC的收购兴趣。

前文中提到过的澳洲上市公司TasFood Ltd，在近期内宣布将会向股东申请兑现对塔斯马尼亚第二大家禽加工公司Nichols Poultry Pty ltd的收购期权。TasFood拥有100%的收购期权。收购价格是1250万澳元。TasFood有可能会进行一轮2000万澳元的融资来完成本次收购。

澳洲上市公司Mareterram Ltd (MTM)在近期完成了对Focus Fisheries Pty Ltd的收购，这是一家海鲜营销和销售的公司。就在去年，Mareterram Ltd完成了对Norwest Seafood的2000万的投资，以及Craig Mostyn Group的700万的投资。当前依然寻找在供应链投资，以及产业链整合的机会。

莽草鱼MainStream Aquaculture公司也正在加速产业整合。当前考虑收购本地或者海外的相关企业进行扩张。或者通过JV合租的形势。中东是其当前主要的出口市场。

有传闻称水果公司Australian Pure Fruits也正在积极地寻找海外的合作伙伴。

小结

无论是中资、澳资还是国际资本，澳洲农业抢滩之战愈演愈烈。到底是什么样的原因导致这样的情况出现？作为投资人我们能否如何参与到澳洲农业整合的机遇当中？澳洲有哪些农业类基金和股票值得关注呢？

敬请期待《澳洲农业抢滩记下篇：危机并存，论澳洲投资人巧调资产配置》

本文撰写于2016年4月24日

作者：高松谕，资深澳洲投资和财富管理从业者。莫纳什大学应用金融硕士、墨尔本皇家理工大学经济和金融学士。澳大利亚管理投资、基金、证券、外汇和衍生品金融牌照持牌人。专注于澳洲证券、管理基金、澳元风险、私募风投、澳洲新股项目和SIV/PIV投资解决方案。原创文章，转载请注明出处，谢谢！长按上方二维码关注微信公众号获取更多澳洲金融和投资的深度分析。微信公众号：高谈澳洲