前几天，看到一个做期货的朋友在朋友圈发了一句话：先有螺纹后有天，限产环保赛神仙，钢厂利润屌炸天，做空螺纹是汉奸。

然而就在上周四，疯涨了几个月的大宗商品突然暴跌。

铁矿大跌超8%，焦煤跌5%，焦炭、动煤、锰硅跌超4%，螺纹、热卷跌超3%。

这是不行的。

有朋友说，通胀就此结束了。

但我想说的是，还没有，全球性通胀可能来了。

因为，20年物价不涨的美国，可能要通胀了。

就在上周，美国劳工部公布：

美国4月整体CPI同比大增4.2%，近13年最高，剔除食品和能源的核心CPI近25年最高。

CPI破4，远超美联储2的目标，刷新08年以来新高。

这还不是最高，5月美国CPI可能冲到6-7%。

美联储赶紧出来安抚市场，说问题是暂时的。

CPI是消费者物价指数，大涨说明通胀实锤。

从牛奶到面包、从汽油到电力等基础民生的价格，都有不同程度上涨。

就连万年不涨价的可乐和姨妈巾都在涨价，你却跟我说是暂时的。

我信吗？

就连巴菲特在前一段的股东大会上都说：我们看到了严重的通货膨胀。

并且释放了一条关键消息：美股现在市场估值偏高，他现在不会再买入股票，长期保留15%的现金。

而我们4月CPI与PPI同比涨幅也双双走高，其中PPI同比上涨6.8%，飙升至3年半高位。

再看看工业体系很差的后进国家，诸如巴西、俄罗斯、南非、阿根廷等基本上现在的通胀是彻底失控的。

至于其它经济基础更加原始的非洲穷国，其惨烈程度已经是超出想象了。

全球性通胀的风暴即将来临，流动性收紧，利率走高，这一切将会在年底发生。

我们正经历着人类历史上最大规模的一次印钞，也由此带来了我们必须要面对的问题——通胀。

为啥会通胀？

有两件事能引发通胀，一是商品变少了，二是钱变毛了。

全球错位复苏下的短期供需失衡，即原材料出口地区因为疫情封闭，产能下滑；

但是美国等发达国家疫苗正在快速普及，美英疫苗接种覆盖率分别为43.3%和50.4%，正在逐步实现群体免疫。

数据来源：wind

发达国家经济经济恢复很快，结果造成供需不平衡，从而带来价格上涨。

还有就是发达国家发钱发多了，大家都不想干活了。

美国4月份的非农数据，市场预期百万新增就业。

而实际连1/4都不到，惨不忍睹。

大家都不干活，都躲家里吃吃喝喝，物价能不涨吗？

另一方面，美国带着全球大多数国家大放水。

海外货币超发，叠加复苏预期带动通胀预期走高。

商品变少+钱变毛。

再加上自己印的太快了，一时消化不了，通胀能不来吗？

但为什么通胀预期还在升高？

因为如果把水停掉，物价不会大降，且终端需求会萎缩。

但如果后面继续放水，通胀肯定更糟。

这也意味着，美联储提前加息的可能性很大，接下来就是做选择题:

1.适当加息降温，高估值、成长股扑街，流动性进入紧缩通道，全球股市开始回调。

2.坐视不理，维持现状，大宗商品继续疯涨，而无法转嫁成本的中游制造企业，over。

那美联储会加息吗？

我们要清楚，美联储是否要加息的条件不是CPI如何高企，而是美国经济过热才会加息。

当前美国经济已经过热了吗？

还早吧！

只要美国经济没有彻底复苏，美联储就不可能加息。

物价高就高吧，如果物价高就加息，这相当于给复苏中的美国经济泼一盆冷水.

我的看法是，在经济没有恢复之前，美国大概率不会彻底收水。

美联储现在只能用嘴加息，控制预期。

一切都因疫情而起，真正的解药说到底还是控制疫情。

全球产业链上的主要国家，把口罩戴上，疫苗打起来。

身体没病了，经济自然才能会恢复，商品价格和老百姓的需求都无需多虑，美联储的各种调控，也能发挥更大作用。

但是我看了一眼印度，以及被它带崩的周边国家，只能说：

看来，韭菜还没有长好，而且长不好了。

加息是可怕，但意外加息才是最可怕的。

但现在不会出现意外：所有人都判断美联储会提前加息，只是美联储自己不愿意加息。

但加息是迟早的事，加息后，我们将迎来本世纪最壮观的金融现象，拭目以待吧！

当然，也有可能不需要等到加息。

美国通胀，转嫁给谁？

其实，美国根本不担心国内通胀问题。

截至2019年，我们原油进口依赖度为70.8%；铁矿石进口依赖度为80.4%；铜进口依赖度为70.0%。

原材料的涨价，是美加澳等资源国们的利润和狂欢，但却是加工国的通胀。

材料涨价抬升了生产的成本，然而下游却不会接受加工国的涨价。

最后，只有加工国用自己的利润补贴欧美消费国，给欧美输出通缩，自己默默承受着通胀。

网上一片打土澳必胜的口号，而我看到的却是澳股一直涨。

疫情从海外过来我们能隔离，通胀从海外过来我们就坐视不理了？

高层在去年没跟进放水的时候就考虑到了。

全球第二大经济体如果不接水，那其他国家直接就会被淹死。

就像我们别无选择，不得不买澳洲的铁矿一样；

欧美也别无选择，不得不买我们的产品。

现在除了我们现在还具有稳定的工业产出，还有谁？

印度、东南亚能不能熬过波疫情还是两说，还指望他们能替代我们？

现在有能力坐在牌桌上的，都是把疫情解决掉的国家。

印度，日本这种只能靠边站了。

这一轮美元放水，我们并不想接。

当年是四万亿，我们接了。

如今我们不想接，就倒逼老美内部恶性通胀。

他不想紧缩，就带着自己的小弟一起通胀。

现在的博弈就在这里，我们如果不接受输入性通胀，那就要防守。

目前我们应战能力肯定是有的，就是不知道主动权有多大；

还有，美国的牌太多，还不按套路出牌。

所以说，接下来既是机会又是挑战。

通胀如果躲不开，那就拥抱通胀吧。

最好下注那些我们无法拒绝通胀的领域。

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