全球主要央行纷纷采取积极的货币政策拉响全球货币战争,其中包括采取负利率、甚至是日本“直升机式撒钱”等极端货币政策来提振经济增长。在这个大环境中,经济学家纷纷对此次降息表示赞同,认为是对全球货币战争的一个响应。8月4日,英国央行英格兰银行采取了金融危机以来最大的刺激政策,降息25个基点至0.25%,将资产购买规模扩大600亿英镑至4350亿英镑,并暗示有进一步降息的可能。
当前全球的投资回报都不太乐观,相比之下澳洲的投资回报较为可观,所以带动了全球投资者对澳洲资产的需求,包括房地产、债券和股票。这也是为什么澳元作为一个商品货币,在铁矿石价格不及当年矿业热潮的二分之一的背景下,仍然受到市场的追捧,这解释了降息后澳元不跌反涨的现象。
不利于澳洲经济转型
Oliver认为,若澳联储上周没有降息,目前澳元兑美元可能已经达到了0.78,又或是直逼0.80,这都不是澳联储在澳洲经济转型中想要看到的。
瑞银澳洲首席经济学家Scott Haslem指出,澳联储今年的两次降息与澳洲通胀数据疲弱相符。今年澳洲通胀数据从2%下跌至1.5%,导致实际利率(通胀调整后)上升了50个基点。澳联储年内共降息50个基点,也只是抵消了实际利率的增长,让澳洲经济回到了年初所在的位置。Haslem先生同时也指出,现在降息可以避免低通胀高实际利率对下一年经济增长的减缓。
银行提升定期存款利率
另一方面,银行则主张因美国拟再次实施金融系统监管改革,导致澳洲银行在美国的融资成本增加。因此,澳洲银行在降息后反而增加了定期存款利率,以鼓励澳洲本地多存款,澳洲的银行对来自本地储蓄资金越来越有依赖性。
房市开始降温
尽管澳联储暗示有可能进一步降息,但是Platinum资产管理联合创始人兼首席执行官Kerr Neilson认为澳洲走向负利率的可能性比较低。全球央行采取负利率的实验正在被质疑,银行在金融系统里应该是起到一个媒介的作用,但是负利率反而会对银行造成打击。
央行采取负利率,希望银行通过增加借贷来支持本国的经济增长,但实际上银行的利润率大幅受压,这也是为什么投资者对本地银行感到担忧。
投资者如何在有进一步降息的可能中保护自己呢?
Oliver表示,对于投资者来说,其中一个问题就是是否在短期内忍受股市的动荡以赢取长期利益。他认为尽管在未来一两个月澳洲股市可能出现下跌,但如果投资者将目光稍放长远些,半年或一年的投资回报率应该都会比较可观。
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