作者：暴哥

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刚刚（5月6日），央行罕见降准。以下为公告原文：

这也就是说，继4月24日的开展中期借贷便利2674亿元之后，央行再度释放2800亿元的资金。

对于市场来说，又是一场突如其来的惊喜。那么千亿资金来袭意味着什么？对股市和楼市又有着什么样的影响?

对于央行的这一次降准确实有点意外和罕见，为什么呢？

因为市场其实早已对于央行降准有所猜测，不过所有的猜测都是在4月份。

曾经市场猜测4月初降准，但是央行罕见辟谣了；之后在4月份下旬，市场关于央行降准的预测再度此起彼伏，然而央行再度辟谣。一个月内央行连续两次辟谣着实不常见。

经过两次辟谣之后，市场对于央行的降准不抱希望的时候，央行这时候却突然出其不意。可以说央行的策略是越来越让人捉摸不透了。

这一次的降准主还是针对小微企业融资成本问题，执行时间是5月15日，涉及的有1000家县域农商行，释放长期资金约2800亿元。

这一次的降准方式比较罕见，因为历年来的降准基本上集中在0.5-1个百分点。

历年来央行的降准力度

而这一次央行公告当中并没有按照惯例直接降低存款准备金率1个百分点或者是0.5个百分点，而是直接执行与农村信用社相同档次的存款准备金率，8%。

上一次降准还是在2019年1月4日。暴哥对比了一下两次降准方式，发现多有不同。

首先针对的金融机构不同，上一次广泛针对金融机构，涉及面很广。

而这一次针对的金融机构范围非常窄，只针对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行。

可以说这一次是靶向治疗，针对性很强。

其次降准的力度也多有不同。

上一次分两次共下调1个百分点，释放的资金大约1.5万亿，对冲不再续作的MLF，释放资金大约8千亿；

图片来源：东方财富网

而这一次直接执行与农村信用社相同档次的存款准备金率，该档次目前为8%，释放资金约2800亿元。

也就是说这一次虽然因为涉及范围很小，释放的资金看起来并没有非常大，但是降准的幅度却是很大的。

对比历年来的存款准备金率就可以明显看出，8%的存款准备金率是相当低的，因为在2007年1月的大中小型金融机构都是9.5%。

降准幅度多大不言而喻。

这一次央行的罕见动作意味着什么？

其一：国家是靶向治疗，加大对于民营、小微企业的支持。

和城市里的农商银行或农信银行相比，法人在县域的农村商业银行和农村合作银行涉农贷款比例较高，支农力度更大。

因此针对性地下调存款准备金率，其实就是针对性地增强县级及以下的银行的财务实力，提高民营、小微企业发展能力，支持国民经济重点领域和薄弱环节。

从这里可以看出目前央行对于货币政策的取向还是既要总体稳健，也要定向适度宽松。

其二：严防资金流向楼市。

实际上从降准的范围可以看出，这一次的降准目标明确，就是针对民营、小微企业，而且还是靶向县域农商行。

这说明国家对于资金的把控非常严格。钱是用来帮助你小企业经营发展实体经济的，不允许流向楼市。

其三：未来存款准备金率可能再度细分成三挡。

从上图其实明显可以看出，历年来我国的存款准备金率一直都是分为大型金融机构，中小金融机构两个档次。

现在县域以下的小型银行又采取不一样的存款准备金率，那就是说中小金融机构可能要再度细分不同的两个档次。加上大型金融机构就是三个档次了。

对于股市和楼市来说意味着什么？

第一：严防资金流向楼市，未来楼市的基调还是要严控。

2019年以来楼市回暖的迹象就比较明显。

易居研究院发布第一季中国百城楼价报告显示，季内易居研究院监测的100个城市，新建商品住宅成交均价为每平方米13685元人民币，同比上涨13.1%。相比1至2月份12%的涨幅，一季度涨幅有所扩大。

而且除此之外，其中有23座城市的新楼楼价的涨幅是超过20%的，也就意味着这23座城市的房价上涨已经过热了。

而且从这一次的降准对象来看，非常精准，也是在给市场释放出信号钱不能给楼市。

在这样的情况下，这一次的降准实际上并不会给楼市带来什么太大的影响，更不会再一次推动房价的上涨。

相反，未来国家对于楼市的调控有可能会继续加严。

第二：对于股市影响有限。

今日的股市情况比较不乐观，原因主要是因为国内外的一些宏观因素。

而央行选择在今日实行降准操作。一方面是支持民营、小微企业发展；另一方面是在向市场释放一些利好的消息，稳定市场的情绪。

因为对于很多投资者来说，降准会被理解成货币宽松，而货币宽松带来的一个预期就是股市前景相对光明。

因此降准在对于市场情绪方面有一定的调节作用，能稍微缓解市场的恐慌情绪。

但是，因为这一次涉及的主要是民营、小微企业，针对性也很强。因此，对于股市的利好带动作用有限。

从目前的国内外宏观环境以及股市的现状来看，保住本金，暂时休养生息是最好的选择了。

不要冒险输掉你的“鹅”，有“鹅”才会生蛋。

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