澳元兑美元降至0.70看起来难度重重，投资者对于高收益债券的需求和大宗商品价格反弹阻止了汇率的进一步下跌。墨尔本时间下午四点，澳元兑美元的汇率为0.7332，低于上一个交易日的最低点0.7338，较之上周澳联储降息前下跌近5%。
AUDUSD5分钟线 来自昆仑国际KVB Forex Star
大多数经济学家预计澳大利亚央行年内将再次下调利率。市场预期在8月降息的可能有72%，而88%的预期降息将发生在10月份。
即便如此，Commonwealth首席外汇策略师Richard Grace认为澳元还有足够的支撑。"大宗商品价格正在复苏，澳大利亚的经济不错且降息也为经济提供了更多的刺激。”他说，上述因素以及美联储对去年12月后再次加息的犹豫不决都对澳元汇率是个支持。
无论如何，近年来世界各国的经验表明，货币政策宽松不再是货币贬值的保证。虽然承认存在汇率下行风险，他仍认为澳元到6月底兑美元会到达0.75，甚至年底会到0.78。第一季度的低通胀以及随后澳联储的降息使澳大利亚十个政府债券的收益率在短短两个星期中从2.7%左右降至2.3%以下。然而，这仍然远高于美国，日本和欧洲同类证券的回报率——Richard认为这足以影响对澳元的需求。最近几个月，日本的机构投资者一直是澳元的热情买家，因为其国内已经是负回报水平。NAB的外汇策略全球总监Ray Attrill表示，追求收益回报的投资者对澳大利亚10年期债券的需求抵御了澳元下跌。 “我始终相信存在这一相关性，而且我仍然认为在这样的环境中澳元兑美元不会下降到0.65这样的价位。”然而，他同意大宗商品价格上涨的终止，美国进一步加息的可能和可预期的市场波动都将使澳元失去支撑。“你可能会考虑，如果从现在展望未来12至18个月，则实际利率的优势为澳元提供的支持会显得不那么明显。”他说。JP Morgan)利率策略主管Sally Auld对澳元的预期更高一点，今年年底到0.70美元 ；但她预计到2017年底汇率会降至0.65。她认为，只凭一个稳定的劳动力市场还不足以让澳联储停止作为，她预计在当前的宽松周期利率还会有三次削减，直至1%。问题在于澳大利亚的生产能力和实际产出之间的缺口，这也有助于解释目前价格的下跌，她说， “澳大利亚需要更低的实际汇率以及更高的正产出缺口，以实现通货膨胀与目标一致。”以上内容译自The Sunday Morning Herald
