澳洲房价或许会令澳人抓狂，但对持美元或人民币等其他货币的国际投资者而言，澳洲房价并非如此高不可攀。

越来越多人担心悉尼和墨尔本部分地区出现房地产泡沫，因为1992年来这些地区的房价已飞涨了5倍。全球债券基金巨头太平洋投资管理公司（Pimco）的研究者最近发出警告，反对民众借巨额钱款投资房市而使澳洲遭受金融冲击。

“不少家庭都表现出非理性亢奋，因为他们对失业率等更宽泛的、对未来收入和资产价格收益更具代表性的根本因素造成的影响很小，并且增加资产价格泡沫的可能性。”该债券基金公司昨日发布报告称。

但澳洲房价过去几年内的涨幅和投资者对澳洲房产的青睐度就各个市场而言差异不明显。澳洲金融机构IG首席市场策略师威斯顿（Chris Weston）就中国和美国对澳房地产投资方式发布大量图表和评注。

他说：“当我们把房价换算成美元或人民币，然后以一名未采取对冲措施的投资者的眼光看待调整后的价格，你会发现房地产泡沫并不严重。”

去年，外国投资者购置澳洲约15%的新建住房。据瑞士信贷（Credit Suisse）估算，今年，在悉尼和墨尔本的新建住房业主中，中国投资者占比达1/4。

外国投资者需面临不同的经济状况，如不同的房价收入比和币值波动。澳元价格跳水或他们国家货币价格飞涨都将使他们的房屋资产价格大幅缩水。

由于澳元价格来年有望继续下跌，以及中国政府陆续推出的经济政策可望把个人投资资金稳固在国内金融体系中，IG集团认为更多资金将流入中国股市。

威斯顿称，中国投资者可能希望通过澳元或人民币现货合约规避币值波动影响。但澳元和人民币30天的关联度达99.7%，因此采取对冲措施后影响微乎其微。