尽管联储还在重新评估其利率正常化的计划，但是投资者大可不必为美元的进一步疲软而担心。高盛的分析师们强调，市场现在已经表现得比联储更加鸽派味道十足了。

联储7月会议纪要发布，显示官员们在下次加息时间上已经产生意见分裂之后，美元连续两周走低。旧金山联储主席威廉姆斯（John Williams）上周呼吁说应该重新评估中期利率预期，多年来的宽松货币政策并未能如愿刺激经济增长和通货膨胀。早些时候，圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）也有类似的表态。

可是，市场依然不听，继续跑在联储前头。高盛的报告指出，这就意味着美元未来继续下滑的空间已经极为有限了。隔夜指数掉期的情况显示，目前，衍生产品市场的定价是基于联储未来三年只加息一次的预期。8月26日，联储主席耶伦（Janet Yellen）将在怀俄明州Jackson Hole发表讲话，市场将努力寻找可能的线索。

“许多人都害怕联储可能策划一场痛苦的挤压，美元遭到大规模抛售。”高盛的报告指出：“联储现在已经没有多少工具可以让美元继续走低。利率市场当下可以说几乎已经认定联储中期内都不大会转向收缩。”

彭博美元现货指数度量美元对10种主要货币的表现，该指数上周下跌0.9%，全年迄今为止下跌5.3%。周五，美元对欧元和日元汇率分别下滑1.1%和1.4%，收于1美元兑换100.22日元和1.13美元兑换1欧元。

彭博的调查发现，市场普遍预期目前是，美元年底时将反弹至1美元兑换105日元和1.09美元兑换1欧元。

联储3月间将今年预计加息次数从四次减少到了两次。6月间，有六位官员预计今年全年将只有一次加息，而三月间，持此看法者只有一人。

联邦基金期货市场的情况显示，美国今年年底前加息一次的可能性上周为51%，而9月20日至21日做出加息决定的可能性为22%。去年12月，联储将目标利率区间提升至0.25%至0.5%，进行了2006年以来首次加息。

高盛的结论是：“联储确实可以在美元未来升值的道路上设置一系列障碍，但是要让美元在当前位置上进一步走低，他们已经没有什么有效的手段了。”

文章选自新浪财经