即将召开的“一带一路”峰会可能给人民币国际化带来新的发展机遇。在以往贸易结算货币的基础上，高层开始强调人民币在国际投融资中的使用。

中国央行副行长易纲在接受人民日报采访时称，中国将探索扩大本币在“一带一路”建设投融资中的使用。这与周小川月初提出的共商共建“一带一路”本币投融资合作体系相呼应。

易纲称，在“一带一路”建设中，使用本币开展投融资可以充分调动当地储蓄资源，通过合理的回报形成示范效应，撬动更多当地储蓄和国际资本，也有助于降低换汇成本和汇率波动引发的风险，维护金融稳定。

财新称，“一带一路”峰会或将出台与人民币跨境使用相关的举措。多位市场人士认为，人民币国际化推进模式有望从过去的人民币跨境贸易结算模式，转向国际投融资货币模式。

工银国际研究部主管程实认为，“一带一路”峰会将推动人民币国际化从跨境贸易主导向资本输出主导转型，为人民币国际化加速推进注入新活力。“本次峰会将成为人民币国际化的新起点。”

事实上，央行在2015年及2016年的《人民币国际化报告》中均指出，经常项目人民币跨境使用将进一步扩大，人民币跨境投融资渠道将进一步拓宽，双边货币合作将继续稳步开展，人民币作为储备货币规模将进一步增加。

人民币与“一带一路”投融资

与以往贸易结算货币的说法相比，央行高层近期更强调人民币在国际投融资中的作用。

央行行长周小川5月初在《中国金融》杂志撰文提出，积极发挥本币在“一带一路”建设中的作用，共商共建“一带一路”投融资合作体系，撬动更多的当地储蓄和国际资本，减少对美元等的依赖，形成正反馈。

周小川指出，在“一带一路”建设中，使用本币开展投融资具有许多优势。首先，使用本币有利于动员当地储蓄和全球资金；其次，使用本币有利于降低换汇成本；此外，使用本币有利于维护金融稳定，逐渐减少对美元等主要货币的依赖，降低因汇率波动而引发的风险。

“资金接受国可直接使用他国本币购买本币发行国的产品，节省换汇成本。随着资金接受国和资金提供国的联系越来越密切，本币收入越来越多，未来也可直接使用资金提供国的本币偿还融资债务，节省换汇成本。”文章称。

易纲表示，“一带一路”沿线国家多为发展中国家，促进经济建设和社会发展愿望强烈，但其基础设施等重大项目面临着资金短缺等问题，融资需求较大，迫切需要国际社会支持。促进资金融通可以给“一带一路”建设提供重要保障和支撑。

周小川当时指出，要丰富并用好各种投融资方式，切实为“一带一路”建设提供金融支持。他鼓励通过更多地使用本币等多种方式来确保投融资的可持续性。

除央行之外，证监会、保监会、银监会领导人也在上周相继发表署名文章，均表示要全方位支持“一带一路”建设。

根据易纲提供的数据，中国已经与21个“一带一路”沿线国家签署了本币互换协议，6个沿线国家获得人民币合格境外机构投资者（RQFII）额度；在贸易和投资本币结算、货币直接交易、建立人民币清算安排等方面的合作也有了重要突破。

高层微妙转变

今年以来，监管层对人民币国际化的态度及路径发生了微妙转变。

在不到一个月的时间里，央行两位高层先后强调了人民币国际化的长期性，且更加强调市场作用。

央行副行长易纲在3月22日的“2017年跨境人民币业务暨有关监测分析工作会议”上强调，人民币国际化是一个中长期战略，要保持定力，稳步实现目标。人民币国际化的市场驱动力没有变，这是人民币国际化最重要的基础和支柱。

央行副行长范一飞4月27日在澳大利亚悉尼举行的“人民币全球城市对话”论坛上说，“人民币国际化是一个长期的目标，市场力量将会在这一过程中继续发挥决定性作用。”

“人民币国际化的下一阶段，是从重要的国际贸易结算货币向国际投资及储备货币转变。”香港交易与结算所首席中国经济学家巴曙松撰文称。

中国国际经济交流中心研究员张茉楠表示，人民币国际化战略重点是，构建一带一路的“人民币区”：

从中国发展角度看，势必为人民币国际化带来贸易结算、项目融资与直接投资、货币互换和人民币离岸市场建设的重大机遇。通过建立更顺畅的资金流动机制与通道，有助于在这条世界上跨度最长的经济走廊形成“人民币区”。

工银国际研究部主管程实团队认为：

本轮人民币国际化推进将以“一带一路”沿线区域为重点，以资本输出为重点，以实体经济直接投资为重点，加快人民币成为区域中心货币的步伐。货币当局将采用疏堵结合的监管政策。资本流动的“宽进严出”仍将持续，但对境外实体经济和新兴产业的人民币直接投资会逐步放松，支持对“一带一路”沿线区域的资本输出；汇率预期管理的“底线”依然存在，同时会逐步提升离岸人民币市场的流动性和多样性，拓宽“一带一路”项目的融资渠道。

“一带一路”国际合作高峰论坛将于5月14日—15日在北京举行，国家主席习近平将出席开幕式并主持领导人圆桌峰会。这是2013年“一带一路”提出以来中方就此召开的规格最高的国际会议。

文章选自Wallstreetcn