2019CFA一级二级 独家&完全揭秘!!那个说随便都能过的学员,交个朋友吧

2019年06月19日 Unipassyouyue




CFA 战记

上周末 6.15-6.16

众多勇士齐聚

Olympic Park

只为了拿下

CFA

这条巨龙


小编这个小骑士

也颤颤巍巍跟着到Olympic Park

感受了一把这浓重紧张的氛围

( •̀ ω •́ )y


从这个入口进去

一直走


满满的人潮 



大家都在争分夺秒

多看一点知识

多背一条公式

.......

眼睛不舍得离开资料



午休的时候

小编和另外三位优跃小骑士

风里来雨里去

为咱们优跃学员们

送上

全A助力午餐!


优跃CFA这次全A助力午餐选择多多:有锅贴家常炒面宫保鸡丁盖饭鱼香肉丝盖饭还有回锅肉盖饭哦~



拿到全A午餐的小伙伴们

都感动满满

吃饱喝足迎战下半场“屠龙”

没有枉费咱优跃小骑士们

一番苦心+苦力



不仅优跃小骑士们关怀满满,

咱们CFA的主讲Jay老师

也用尽全力

常常回复学员问题至深夜

争分夺秒为学员们击破各个考点,

为学员们答疑解惑


Jay老师在考试结束后,立刻带领教学组,花了整整两天统计和总结了几百条学员反馈,终于把这次CFA1级 & 2级考试情况整理完毕


优跃CFA教学组会在最新课程前,更新重要考点及习题,决无遗漏,让咱们的学员学的放心,考的舒心。


优跃CFA教学组135小时的CFA一级课程160小时的二级课程,成为市面上最高效的课程,精准的覆盖了考试95%的考点 (因为性价比的原因,建议同学放弃了部分考点)。真正做到了“一本资料在手,无需迷茫彷徨”。但是必须提醒今后备考的同学们,老师虽然帮大家筛选了考点、讲解了理解方法,但真正要做到融会贯通,必须付出很多努力,杜绝侥幸心理


课程有多高效?
先看看那位自信的说出
“一级就是随便过的啊”这句话的学员的有趣反馈吧
 (所以咱们的讲义到底有多重要?!)

 


接下来就跟大家回顾一下

这次1级、2级考试重点情况

方便今年12月&明年要考试的同学掌握方向

135编辑器

今年6月场的考试,仍然重点考察考生对于基本知识点的理解及应用一级甚至有70%的题,都是基于对简单知识点的运用,考察考生是否知道这个知识点、并会简单的灵活处理。

二级虽然增加了对计算的考察,但还是要基于对知识点的全面掌握。现在CFA协会越来越强调知识掌握的平均和全面,因此不偏科显得尤为重要。

同学们备考时要多看老师的讲义,不能放过任何重要考点。


01
2019.6 CFA level 1 考试情况总结


整体来说,大部分同学都认为下午的考试要难于上午的题目,比如上午的题目根据平常的知识一眼就能看出来,而下午的题目需要转个弯、有一定的灵活性。

这个跟2018年的考试情况也基本吻合,属于正常情况。


Ethics

最新占比维持15%

近年来道德的考法基本保持稳定注重对条款的理解、知道如何区分不同的条款,而不是简单的背诵。

在具体考试的方式上,常常会出现比如”A. 违反misconduct, B. 违反Fair dealing, C. 两个都违反”这类无法简单通过确定一个选项就能答出来的题。

所以我们老师在上课的时候,不仅仔细跟大家辨别了每个重要条款和常见情况,更通过几百题的练习,建立感觉,把道德训练成一种本能。


Quantitative

最新占比10%,下降2%

今年在基本的effective rate、各种compounding和annuity计算方面,出的比前几届要多一些。其他重点知识,比如skewness, correlation, 正态分布,特别是假设检验,都无一例外的考到了。

整体来说,Quantitative的知识平时全部都有涉及,只要理解了老师上课讲的内容和例题,能够习惯这种稍微转个弯的思维方式,这门科目大家都表示做的不错


Economics

最新占比维持10%

经济一直被认为是一门性价比不高的课程,因为内容很多 (虽然改版后已经少了),而且大部分同学没什么经济基础。但我们老师反复强调,理解经济数据对金融分析的重要性

事实上,听了Jay老师的讲解,大部分同学都觉得原来以为经济会很难,考完发现都是上课强调的那些,理解了重点,就能拿到大部分的分数。比如Elasticity的特征、替代效应、inferior goods、shutdown零界点、怎么利润最大化、GDP deflator、货币政策、财政政策,以及Exchange rate计算这种自己复习特别容易忽略的轻松得分点,都在课堂上做了相应的练习。

同学们自己复习的,也是要抓重点,不要“死抠”一些无法理解的点,省时省力。


Financial reporting & analysis

最新占比15%,下降5%

虽然下降了比重,但是财报分析仍然是一级的重头戏

今年在删除了一个reading的情况下,整门课第一部分考的内容比往常少了很多,符合考前老师的预测。所以减少的学科比重,主要就落在了这一部分身上

换言之,对于其他Reading的重点内容,考的并没有很大差别。比如EPS、OCI、各种cash flow、各种ratio的计算和比较,以及反复强调的Inventory & long-lived assets的记账 / 价值调整 / 不同准则下的区别、Bond & lease的计算和理解,都无一例外的重点考到了。即使tax考的没有以前多,也考到了经典内容。


Corporate Finance

最新占比10%,上升3%

公司金融的比重上升了,但是重点内容没有发生变化,考点比较容易预测,可以成为大家的拿分点。比如今年就还是考到了老师强调和重点练习的Capital budgeting、WACC、pure play、各种Leverage和Breakeven、以及一些主要ratio的计算和理解。

总之,这门课的比重上升对大部分同学来说是好事,因为非常容易根据平时老师讲的东西,去全面准备到


Equity

最新占比11%,上升1%

权益这门课,一直都是比较偏重文字的考察。重点内容和真实考试情况,与往年的差别也不大。比如还是考了Margin、不同的order、市场指数、有效市场假设、投票方式、行业分析、DDM,都属于必定会复习到的内容

当然,整门课考的比较细,所以对小的知识点的理解也比较重要

好在我们老师准备的习题里,基本都有cover,只要认真练习,就能顺利拿到分了。


Fixed Income

最新占比11%,上升1%

在CFA考界一直有个说法,固定收益这门课是贯穿一级到三级的拦路虎,难度比较大。但是我们的同学在给Jay老师反馈的时候,却说这门课是自己的骄傲。

事实上,因为知识存在难度,所以一旦理解了,反而考法很容易固定的预测到。比如,今年还是重点考察了Callable/putable bond的各种因素和影响、回购协议、Yield-to-maturity,还有特别重要的Duration、convexity、和利率风险因素的理解,只要按照Jay老师说的走,拿分都是稳稳的。


Derivative Investment

最新占比6%,上升1%

虽然比重有所上升,但是衍生品的内容是相对挺少的 (2018年删除了一个reading),平时和复习的内容都能cover所有考点,学的也不累,冲击A level妥妥的重点内容有市场分类、产品归类 (比如哪些是或有的权利)、forward value、Option合约的基本知识、Put-call parity的定性分析。总之还是以定性的为主,辅以简单计算


Alternative Investment

最新占比6%,上升2%

另类投资也是属于分值上升、考点没有变化的类型,属于复习性价比不错,而不像以前是一门可有可无的学科了。主要考点都是老师上课强调过的AI与普通投资品的区别、Hedge fund与PE的区别、Hedge fund的fee的计算、大宗商品的一些关键名词。掌握这些最重要的知识,绝对能够轻松拿下大部分的分数。


Portfolio

最新占比6%,下降1%

虽然比重下降了,但最新的Fintech却加到了这门学科,而且考虑到对二级三级的影响,还是要好好学习这门课。

万众瞩目的fintech,就如Jay老师上课预测的一样,只是象征性的考了一个题正好是强调过的Machine learning方面的概念,点赞!

其他知识点的考察,还是一样比较广泛、但又不乏重点。比如risk tolerance的理解、Portfolio variance的公式和correlation的影响、CAPM的计算与应用、Risk management的各种名词,都还是像往年一样被考到了。


所有这些重点考点,老师们不仅平时详细讲到,习题课也挑了对应的知识点讲和练,只要跟上课程、能理解这些,pass肯定就没有问题。


CFA 1级学员反馈


CFA 2级学员反馈

(点击图片可放大查看)


02
2019.6 CFA Level2考试情况总结


二级是案例题,2019年总的案例数变成了21个

二级相对一级来说,虽然老师仍然讲解到了绝大部分的考试内容,但由于二级知识相对难度更大,更要求同学们能够融会贯通、临场应变。也相信我们的学员们,能像2018年的学长学姐一样,取得辉煌的成绩。


Ethics

最新占比维持10-15% ,实际考察了2个案例

二级道德与一级相比,主要是变成案例题后,题目之间有故事连续性,基本原理其实一样

比如,“有一个人A,在原公司工作的时候写了一个研究,离职去了别的公司,这个新公司的人想用这个研究,请问要基于谁的同意? A的同意,公司的同意,还是A和公司都要同意”。这类选项设置,常常无法简单确定一个就能答出来,要求同学们要不打折扣的理解基础条款、跟着老师多加练习,培养感觉


Quantitative

最新占比5-10%,实际考察2个案例

二级的Quantitative大部分时候是只考1个案例的,主要针对Regression部分的内容,今年仍然考察了Correlation计算、模型假设是否成立等。而平常基本只考1-2题的Time series,今年也考到了不少题,不过都在Jay老师说的范围内,且定性为主,研究模型假设是否成立以及如何测试、AR模型的应用。

另外,“著名”的Fintech也跟一级一样,只象征性的考到一个题,也是重点讲解的Machine learning的内容,没有难度。

所以Quantitative算是二级里面,能够花比较少时间完成考试、快速推进的一门科目。以后考试的同学也可以借鉴。


Economics

最新占比维持5-10%,实际考察1个案例

二级经济考到1个案例属于正常情况。由于只有1个案例,基本都能考到老师说的重点。比如Cross rate、Carry trade、MF model等。考试难度不大。相对一级经济科目来说,二级准备压力相对小一些,主要是关注外汇方面的知识及模型。


Financial reporting & analysis

最新占比下降10-15%,实际考察3个案例

虽然下降了比重,但是正如Jay老师平常预测,二级财报的内容不减反增,考3个案例已经是捉襟见肘,还是需要认真对待。果然还是延续了趋势。

考察内容也是以“三剑客”为主 (公司间投资、养老金、跨境投资),辅以银行、报表质量的考察。其中跨境投资此次考察内容比往年多,但定性分析为主,不算太难,上课和复习都有讲到;而新加的银行以及巴塞尔协议的内容,反而考生会不容易把控,后续的同学可以注意。


不管是CFA一级还是二级,Financial reporting都是绝对的重点,决不能因为比重的下降而少复习。


Corporate Finance

最新占比5-10%,略微下降,实际考察1个案例

比重的下降反映到了案例数的减少,也算情理之中。因此基本都只能考察重点内容。比如Re的计算、Residual dividend policy计算、收购、双重征税等。相信都是对二级同学们来说耳熟能详的知识点了。


Equity

最新占比10%-15%,明显下降,实际考察3个案例

如果说除了Ethics之外,一级是会计独大,那么在二级中,向来是Equity与Financial reporting分庭抗礼。虽然从原来的15-25%直降到10-15%,但仍然延续了近年考3个案例的传统。今年考到的主要内容有Beta、Free cash flow、EVA计算、Dupont分析等,另外还考到了不少P/B ratio相关的内容。

同样,基本都在老师画出来的重点内容上,优跃的学员们只是反馈这门课真的很重要,但没有说难的!


Fixed Income

最新占比10%-15%,略微下降,实际考察2个案例

这门课是近年公认的、贯穿一级到三级的拦路虎,知识难度比较大。

但跟一级一样,我们优跃的学员们在听了老师的讲解后,一定觉得计算、理解反而一目了然考试仍然以利率相关的章节为主,比如Yield curve、各种spread,特别是反复强调和练习的Callable / Putable bond相关的知识、Duration,更是重点考了。而信用风险相关的两个章节,即使一个reading今年完全更新了,仍然只是作为辅助的考到了CVA、CDS的少许内容,完全没有为难考生。所以这门大boss级别的课,反而成为了大家的优势项目。


Derivative Investment

最新占比5%-10%,略微下降,实际考察2个案例

衍生品是二级里除了Fixed income之外,另一门计算非常集中的科目。今年衍生品除了有2题Bond clean price相关的计算比较复杂、难度超过预期之外,其他题目知识和难度都在老师预测的正常范围内,比如FRA、Swap,以及不出意料重点考察的Option (二叉树定价、Greek、BSM模型理解、Option组合)。


Alternative Investment

最新占比维持5%-10%,实际考察2个案例

二级的另类投资,内容相比一级就多了很多,4个reading,幸而考了2个案例,性价比很高,因为全部都是Jay老师重点提醒和带着练习的题型,并且基本都是计算题同学反映,掌握老师说的和练习的,最多错一两题。主要考察Real Estate投资的内容,包括6大计算、借债投资的回报、投资类型,无一例外。而PE投资和Commodity投资则考察较少,分别考到一两题,出的也比较简单,不用大量计算。


Portfolio

最新占比5%-10%,略微上升,实际考察3个案例

作为今年二级比重改革后,唯一明确上升的科目,考到了3个案例 (有的案例4题) 的情况,也在情理之中。二级Portfolio的内容比较琐碎,有些内容比较难以放到一起,所以分开了不同的案例。一部分考题涉及了模型和风险衡量,比如APT、Macroeconomic factor model、VaR。另一部分则考到IR、最优化、Fundamental Law。这些都是Jay老师上课强调整理的内容。而同学相对不会仔细准备的内容,有算法交易的概念、以及偏向三级考察的Active Risk的归属,后续的同学可以注意。当然,在时间有限的情况下,这类不常考的考点的取舍,完全在可接受范围之内。


总之,虽然二级难度确实高于一级,但在我们认真负责的教研团队和同学们的自我督促下,很多同学都能取得比一级更出色的成绩。期待大家的喜报!


总体来讲,这次6月CFA总体考试难度和往常相差不大,我们优跃CFA保过学员都表现良好,自信满满。而我们新一期的CFA课程也即将启航,对于想要参加今年12月考试的同学赶紧把握良机哦,加入优跃CFA保过班喜提一个为你的学习劳心劳力,熬夜指导关怀的“Jay爸爸”






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