【若晨企划】美联储升息，其实事关你，我，他！,澳洲若晨集团微信公众号文章

美国东部时间16日下午，美联储正式宣布加息25个基点，虽然是符合市场普遍预期的事件，但因其是近十年来的美联储首次加息，各媒体及分析人士都为之冠上“历史性”，“重磅”，“世纪加息”等字眼。纵观全球金融历史，这次美联储加息可谓是前所未有的吸引了全球人的关注。

一时间，美联储升值成了全媒体最热议的话题。

澳元/美元汇率

不同的分析声音

首先说说“靴子落地”，这个比喻可谓是非常恰当的，既然是靴子落地，那市场各方实际上已经是在以各种姿态等着，不同的是，美联储是没办法偷偷放下的，因为已然是在国际金融大舞台上的演出。

考虑到若美联储加息决议一出，其余各国相当于被动降息，会引发这些国家的资本流动风险，因此多数大国央行在加息实际来临前已经开始收紧货币政策宽松幅度，以防范美联储加息引发的资本外流风险，比如“欧央行在12月3日宣布降低存款利率10个基点，12月10日新西兰联储宣布将利率降至纪录低位的2.5%，同日，韩国央行也宣布将利率维持在连续6个月来的低位不变”，还有澳大利亚，也在12月1日宣布继续维持2%这个历史最低水平。

“之所以几大央行都选择在此时不约而同的偏向谨慎，‘转攻为守’，主要的原因可能在于，在国际资本流动整体加速的大背景下，汇率贬值与资本外流的风险都是值得重视的“

那美联储的加息到底会产生什么样的影响呢？

一言概之，“全球流动性将出现拐点”。新兴市场势必动荡,马来西亚、阿根廷、智利、印尼、俄罗斯、巴西等国外债占外汇储备比重均在100%以上，风险值得警惕,外汇市场，美元短期走弱概率大，高息新兴货币货喘息，英镑、欧元或可反弹,大宗市场或延续低迷，不排除阶段性反弹，生产国经济颓势短期难改.

跟大宗市场普遍继续看跌的预期不同，投行对于黄金市场的多空分歧则较严重；理论上，美联储加息，美元走强预期加强的情况下，金价承压应是走势主旋律，但也有看多的投行，比如摩根士丹利和麦格理银行认为2016年金价将回到1150美元/盎司。

再找来一个比较激进的大白话：“巴菲特说，美联储加息，将打响全球惊艳一枪，但是这一枪打响之前，全球大宗商品泡沫已经破灭，全球新兴市场货币已经大贬值，黑天鹅不断飞出……也许某个国家的货币崩盘，也许某个国家的股市崩盘，也许某个国家的房地产崩盘，也许某个地区发生了一场战争，这就是货币蝴蝶的翅膀，振翅抖动，却引起一场惊天大风暴“

美联储加息对生活在澳洲的我们有些什么影响呢？

前面已经提到，澳元兑换美元汇率以及澳元兑换人民币汇率今天出现了小幅波动。Commonwealth 银行的澳洲区首席货币研究专家Richard Grace认为：从长期来看，美元将走强，澳元兑美元将在明年跌至US70¢以下，大宗商品也将持续疲软。

短期来看，市场反应可能会有些滞后，至少周四的市场反应不足以衡量美联储加息的影响，预计在这之后会有更大的市场反应。

汇丰银行的首席外汇交易官Paul Edwards也分析澳元兑换美元到2016年底将至US70¢，同时他认为“the Australian dollar is no longer expensive." 至于对人民币兑换澳元的影响，是一个更复杂的情况。

说了这么多还有童鞋没太看懂这次加息？那就引用媒体纷纷转载的十段话来科个普：

1、2008年全球金融风暴之后，美国实施了“量化宽松”的货币政策，降息、增加货币供应量。随后，美国率先完成了新一轮工业革命（以页岩油为代表的能源技术革命，以移动互联网为代表的信息技术革命，以3D打印为代表的制造业革命），经济开始复苏，就业好转、通胀率回升，因此需要结束超低利率时代。

2、金融风暴之后，美国实施量化宽松的货币政策，增加了货币供应量。这些美元被创造出来之后，为了获得高回报，纷纷流向全球各地，带来全球流动性的泛滥，美元贬值，创造了大宗商品的牛市。近两年来，情况开始反过来。资金开始回流美国，于是美元升值，大宗商品陷入熊市，全球出现通缩迹象，多数货币出现贬值。

3、1982年以来，美联储共经历了五轮加息周期。但对于中国来说，这次情况最为特殊：第一，这是人民币升值潜力被充分挖掘之后，遇到的一轮美元加息；第二，这是中国在面临增长模式重大变革的时候，遇到的一轮美元加息；第三，这是中国在金融市场开放程度最高的情况下，遇到的一轮美元加息。所以，这轮加息对中国影响之大，史无前例。

4、美国从逐步结束量化宽松，到开始加息，经过了一年多的时间，政策决策过程高度透明，所以全世界都有比较充分的准备。其影响，已经在过去一年多时间里得到了充分的消化，所以当加息真正到来时，市场反而把它当做“靴子落地”。

5、但近期全球大宗商品、汇市和股市回稳，不代表美元加息的影响已经结束。这轮加息周期可能长达5年，到2020年才结束。所以，投资市场的狂风骤雨仍然可能会再度出现。

6、在美元进入加息周期之后，一批经济脆弱的国家，随时可能成为“黑天鹅”。这里面多是经济发展阶段滞后的资源输出国，比如巴西、智利、委内瑞拉、马来西亚、沙特、俄罗斯；还有债务率偏高的国家，比如韩国。

7、一般预计，在此次加息之后，美联储2016年还会加息3到4次。今年6月，美联储工作人员摆了一个乌龙，将其绝密的内部预测公布在网上。根据这个预测，2015年底美国基础利率为0.35%，2016年底为1.26%，2017年底为2.12%，2018年底为2.80%，2019年底为3.17%，2020年底为3.34%。

8、由于中美处于不同的经济周期，所以人民币近日结束了跟美元的直接挂钩，汇率出现了贬值。目前的贬值仅是初步的，在IMF给中国设立的“人民币纳入SDR”过渡期结束之前（2016年9月30日），人民币跟美元的汇率或将贬值到7：1左右。