无论是道行未深的金融狗们，还是其它专业的小伙伴们，看到“对冲基金”这几个字是不是已经茫茫然不知何所云也？多么熟悉的字眼呀，似曾相识，有所耳闻，高大上之感扑面而来 ，但是却终究不知其所指何意。
那么，先别急，让小编带你掀起它那层层‘迷の面纱’。 对冲基金（Hedge Fund）又称套利基金或避险基金。对冲（Hedge）一词，原意指在赌博中为防止损失而采用两方下注的投机方法，因而把在金融市场既买又卖的投机基金称为对冲基金。美国的对冲基金是随着美国金融业的发展、特别是期货和期权等交易的出现而发展起来的。目前，美国至少有4200家对冲基金，资本总额超过3000亿美元。不公开发行，较高的投资门槛，有限的投资者数量，使对冲基金可以规避监管，从而采用灵活复杂的投资策略，获取超额收益。投资 者大多是机构投资者或者高净值人群，以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动；基金管理者以资金和技能入伙，负责基金的投资决策。一般而言，基金经理会持有管理基金的一定份额，当他们在管理基金进行投资时，也需要把私人的储蓄投资在相应的项目上。所有权是直接且有效的激励方法，可以促使资产管理中更稳健的进行投资。相比与我们熟知的公募基金，基金经理需要严格按照一定的持仓比例，投资工具，投资范围进行操作，对冲基金没有这方面的限制，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷资金，以牟取高于市场平均利润的超额回报。 对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。一个资本金只有1亿美元的对冲基金，可以通过反复抵押其证券资产，贷出高达几十亿美元的资金。这种杠杆效应的存在，使得一笔交易后扣除贷款利息，净利润远远大于仅仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。同样，也恰恰因为杠杆效应，对冲基金在操作不当时往往面临超额损失的巨大风险。 这么说大家估计也还是很迷糊吧？那举个栗子来说明对冲基金究竟是什么好了。小Y我自从进了远大，发现做金融的可真赚钱啊！这么好赚我怎么能错过呢？于是也想做对冲基金了。然后呢我去Goldman Sachs申请，那儿的A对我说，这事好办啊，只要你确保65%以上的investor都得是有钱人，最好就是盖茨、乔布斯那类的，实在没有呢，也得找写个百万富翁，年收入怎么也得个几十万刀吧，否则吧，没戏！这第一个特征，叫Accredited Investor。
得到这一信息，小Y顿时觉得看到了希望。钱。。。不就是钱嘛？！简单，找钱去！然后呢我找到了A，他说，你要我投你钱？人骗人骗死人，你自己投多少？你自己都不敢投钱进自己的基金，我凭啥相信你？想想这说法也对，于是拿出自己所有家底500万刀，投入自己的基金。A一看，这么干脆就透了这么多？那应该是有点真本事吧，那就跟！这第二个特征，叫Large Personal Stake。
小Y再一想，一个投资者的钱肯定是不够的，隔壁餐馆打工的邻居C也说要做投资呢，他吧赚钱也不多，存款也不多，这种人的投资我要还是不要呢？转念一想，不行，第一我这里人手也不够，一个个处理小客户要累死了。第二为了这点小钱和那么多人打交道也太麻烦了，第三呢我还是想要大钱啊，嘿嘿，几百万几百万的投我，我的基金才能迅速发展壮大。所以宁缺毋滥，还是针对有钱人，钓大鱼吧。所以还是要设个下限，100万刀起，少了不受理。这第三个特征，叫High Minimum。 等到人员招募完成，基金规模也达到了5000万，小Y心下一定。做投资的么，都得有个二手准备以防万一，例如有个投资者D，名声可不好，经常投资了以后过个礼拜就撤资了。所以定个规矩，投了我的基金，第一年你就别想取出来，这第四个特征，叫First Year Lock-In。 光这还不够，一年以内暂时是出不了什么幺蛾子，那一年以后呢？到时候客户想什么时候撤资什么时候撤资，岂不是又头疼？所以还得先丑话说在前头，一年只有指定时间可以撤资。这第五个特征，叫Infrequent Redemption。 钱的问题终于搞定，小Y想，这总算是要正式开始了啊。作为对冲基金，只是限制少多了，有自由用各种投资策略，什么Long/Short，Event Driven，Global Macro，Distressed Securities还能投资股票，债券，CDS，众多稀奇古怪的衍生品，想怎么玩怎么玩。这第六个特征，叫Variety of Investments。然后就到了最High的部分，收钱！钱！小Y我累死累活地（或者装得累死累活地）搞投资，不就是为了最后的分红吗，如果赚钱了，我要在赚钱部分分个20%，如果不赚钱，我也不能白干啊，这场地费，人工费，我的跑腿费辛苦费，好歹也得一年收个2%吧。这规则其实差不多算行规了，大部分对冲基金都有类似的收钱规矩。这第七个特征，叫 2 / 20 Gains。 小Y看着别人家基金都动辄上亿，耐不住寂寞，就5000万规模的基金还不够别人塞牙缝的，于是跑去和银行的A说，你借我点钱吧，我有个绝妙点子，保证赚大钱。A倒是个好说话的人，二话不说批了2亿刀给了小 Y，这个叫4:1的杠杆。于是乎，这第八个特征，叫Leverage。 但是要讲一个大多数人的误解，觉得对冲基金这东西如何恐怖，比如金融危机的时候，新闻里动不动对冲基金导致股指大跌！这种耸动的结果一般是如何造成的呢，大部分情况主要是第五和第八特征共同作用导致的。一年就那么几个撤资日，遇上恐慌性时期，比如雷曼垮台啊，欧债危机啊，一到日子客户就集体撤资，对冲基金没办法只好短时间不计成本地平仓......考虑到对冲基金一般是高杠杆，你就明白这意味着什么了。2015年世界十大对冲基金中，有9家来自美国，1家来自英国伦敦。第一名是美国Millenium Partners L.P ，管理着1814.8亿美元资产，第二名是Citadel GlobalFixed Income Master Fund Ltd.，管理着800.6亿美元资产，总部位于美国。1987年，Citadel 创建者Griffen带着从朋友和家人筹集而来的265, 000美元在他的哈佛大学寝室开始了他的交易生涯。
第三名是Black River Firv Opportunity Master Fund Ltd ，管理着630.5亿美元资产，总部设在美国。BlackRiver 是创建于2003年，是全球最大的食品，农业和工业品公司Cargill的子公司。第四名是Bluecrest Capital International Master Fund Limite,管理着501.9亿美元资产，总部设在英国。BlueCrestCapital Management 创建于2000年，主要投资于美国和英国的股票和债券市场。
第五名是Adage Capital Partners L.P. ，管理着481.9亿美元资产，总部设在美国。AdageCapital Management创建于2001，总部位在波士顿曼切斯特。 第六名是Global Opportunities Offshore Ltd ，管理着398.9亿美元资产，总部位于美国。
第七名是All Weather Portfolio Trading LLC ，管理着386.6亿美元资产，总部位于美国。
第八名是Citadel Global Equities Master Fund Ltd管理着374.6亿美元，总部设在美国。Citadel 是总部位于芝加哥的对冲基金，由亿万富翁Kenneth Griffin成立于1990年。第九名是Bridgewater Pure Alpha Trading Company II Ltd. 管理着361.2亿美元资产，总部设在美国。公司具体位于康涅狄格州，如今发展成1500名员工的大型对冲基金，用宏观策略配资资产。第十名是Pine River Liquid Rates Master Fund Ltd，管理着350.5亿美元资产，总部位于美国。
老虎基金（Tiger Fund）由朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）于1980年创立，1998年，由其资产由创建时的800万美元，迅速膨胀到220亿美元，并以年均盈利25%的业绩，列全球排名第二。其中，1996年基金单位回报为50%，1997年为72%，在对冲基金业里，老虎基金创造了极少有人能与之匹敌的业绩。所以如果你想进入金融领域，或者在做投资，却不知道Tiger Fund那可就真让人笑掉大牙了。近年来这个华尔街顶级对冲基金平均年化回报32%，为2011年Bloomberg Markets世界第一的对冲基金，flagship fund回报45%，名列华尔街第一。Tiger Fund在中国的投资有：携程、elong、新东方、学而思、当当网、京东商城等。1. 对冲击基金经理（Hedge Fund Manager）： 一个对冲击基金的最高控制者、创业家，一般是对冲基金的创始人，并且，刚开始的时候同时作为对冲基金的投资组合经理（PM）
2. 投资组合经理（PM，Portfolio Manager）：掌管一个投资组合的决策权，管理基金的规模
3. 部门负责人（Sector Head）： 管理某一行业或策略方向（例如，按行业分：科技行业、医疗、能源等；按策略：股票、债券、套利等）4. 分析师（Analyst）： 主要负责公司、行业、策略研究，向PM提出买入、卖出等交易建议
大型对冲基金（管理资产规模超过 40 亿美金，业绩接近产业平均水平）的分析师的基本工资上涨了 6%，奖金上涨近 5%, 平均薪酬上涨 5.4%达到总收入 372,000 美金。 在大型对冲基金的基金经理典型的基本工资是 275,000 美金，奖金上浮比例为 2%-15%。整个来看，业绩接近产业平均水平的大型基金经理的平均收入上涨约 8%达到 240 万美金。 看到这里，不知对‘神秘’的对冲基金有了一点概念呀~是不是对这份香饽饽的金饭碗心向往之了呀~
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