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Lowe博士重申，“最新的数据和预测并不证明2022年会提高现金利率”。

“经济和通货膨胀的结果必须与我们的核心情景大相径庭，董事会才会考虑在明年加息，”他说。

在对澳大利亚商业经济学家的一次演讲中，Lowe博士列出了海外消费价格蔓延的担忧被夸大的原因。

其中包括他认为Covid对全球供应链的影响只是暂时的，以及澳大利亚890亿的JobKeeper薪资补贴计划已经将海外所感受到的对劳动力市场冲击降至最低，因此尽管出现关于工人短缺的报道，工资增长还是受到抑制。

Lowe博士说，”许多国家的通货膨胀率上升，因为对商品的需求增加很快就会遇到供应方面不够灵活的问题”。

“在一些国家，能源市场的发展，部分是由于不利的天气事件，增加了通货膨胀的上升压力。虽然存在一些不确定性，但在未来18个月内，随着需求向服务领域的重新平衡以及商品供应的调整，这类来源的通胀可能会有所缓和，“他说。

Lowe博士说，全球大多数中央银行预测通胀压力将在2022年大幅缓解，部分原因是一些实际或预期的政策收紧。

“这与目前通胀上升只是过渡性的观点是一致的，使通胀回到目标不需要一段时间的收缩性货币政策，”他说。

Lowe博士说，Covid相关的价格压力是否在可持续的高通胀中根深蒂固，劳动力市场”至关重要”。

“通胀持续走高，工资增长却不持续走高的情况并不常见（除非劳动生产率的增长出现下降），”他说。

“这两者通常是一起的。历史上也有例外，影响企业成本和加价的其他因素也会产生持续的影响。但在目前的关头，劳动力市场是关键。”

在美国，在消费者价格增长超过6.2%的同时，工人的工资也跃升了5%。相比之下，澳大利亚的工资在截至6月的一年中增长了不到2%。

“（海外）收入支持安排在维持企业和雇员之间的联系方面不如澳大利亚的JobKeeper计划成功，”Lowe博士说。

“其结果是对美国的劳动力供应产生了巨大的冲击，”他说。”澳大利亚的情况并非如此”。

话虽如此，“鉴于我所讨论的全球和国内力量，通胀前景比一段时间以来更加不确定”。

“但我们的核心情景是，基本通胀率在2023年底达到目标的中间点。如果这能实现，这将是近七年来我们第一次达到那个中间点，”他说。

“这本身并不证明需要提高现金利率。正如我所说，这在很大程度上将取决于当时的经济和通货膨胀的轨迹。第一次提高现金利率不会在2024年之前，这仍然是合理的。

今天早些时候发布的RBA董事会“墨尔本杯”赛马日的会议纪录进一步指出，”鉴于最新的数据和预测，经济的核心情景继续符合现金利率保持在目前的水平，直到2024年”。

Lowe博士明确表示，在基本通胀率可持续地处于2-3%的目标范围内之前，工资增长可能需要提升到3%。

在最近一次降息周期开始之前，澳大利亚央行上一次加息是在2010年底，当时现金利率达到全球金融危机后的峰值4.75%——最终从去年10月起降至0.1%的历史最低水平。

国民银行（NAB）经济学家估计，下一个紧缩周期将从2023年中期开始，并且——由于按揭贷款债务水平更加高涨——官方现金利率将到2024年底达到2%的峰值。

来源：Hanny、澳中商圈