上周回顾：

上周国际现货黄金开盘于1180.71美元/盎司，最高触及1187.81美元/盎司，最低触及1156.10美元/盎司，最终收盘1159.31美元/盎司，下跌21.4美元，跌幅为1.85%，本周为连续第五周收跌。

随着美联储12月加息几乎板上钉钉，美元涨势继续高昂，加之“特朗普通胀”给美国国债收益率带来的福音，黄金当前持续承压。现货黄金上周走势较为疲软，黄金下跌一方面因美指强势，一方面因市场避险情绪降温。尽管黄金VIX指数近期小幅反弹至18.66水平，但是依旧难以掩饰黄金的疲软态势，美联储决议是黄金承压的一个主要因素。今年11月，SPDR黄金ETF外流超过20亿美元，是过去三年中表现最差的月份之一。另外，印度是世界上最大的黄金消费国之一，如果印度政府禁止黄金进口可能严重影响需求。

此外，美元指数自美国大选以来就开始不断升高，而特朗普政策可能加速美国经济增长这样的预期也让标普500和道指连续创下历史新高。

上周，影响金价的风险事件不少，包括上周一意大利总理伦齐在宪法改革公投中遭遇惨败，上周四欧洲央行宣布将其量化宽松QE计划的期限延长至2017年12月份，并有可能进一步延长，从而导致欧元兑美元汇率下跌。但与此同时，该行宣布将从明年4月份开始把每个月的购债额从目前的800亿欧元（约合850亿美元）缩减至600亿欧元（约合640亿美元）。就货币政策而言，美联储与其他主要央行之间的决策立场差别正在变得越来越明显。

上周五公布的一份报告上显示，密歇根大学12月美国消费者信心指数初值升至2015年1月以来最高。具体数据显示，密歇根大学12月美国消费者信心指数初值为98，预估为94.5，11月终值为93.8。密歇根大学消费调查主管Curtin称，12月消费者信心指数上升至仅比2015年达到的最高水平低10%的高位，这很大程度上得益于消费者对特朗普当选总统之后的反应；认为新的经济政策将带来积极影响的消费者人数创历史新高。

到目前为止，衡量专业投资者预测加息概率的美国联邦基金利率期货数据显示，12月份市场预计美联储的加息概率高达94.9%。

全球最大的黄金基金组织SPDR持仓情况：

截止至2016年12月11日黄金ETF持仓量为857.45吨，其中在12月10日减持3.26吨。

本周展望：

本周即将迎来黄金投资者最为关注的事件：美联储究竟加不加息？市场其实对美联储12月加息的预期早已升至100%，不过最终的结果需要等到北京时间12月15日03：00才能知道。市场预计本周的美联储将加息25个基点。在上一年，美联储于12月加息后，金银触底反弹，出现了“卖出事实，走预期”的行情，而这次，投资者需加倍关注未来加息节奏，以防同类行情再次发生。 

市场目前还把明年的加息预期给预测出来：市场目前对FOMC在2017年加息次数的预期多为两次，持有黄金没有利息收入，美债收益上涨被认为对黄金不利，因这被看做是美联储将于明年继续升息的关键暗示。

对黄金来说，影响走势的关键点是美元，对美元来说，影响走势的关键点将是决议之后的耶伦讲话，如果耶伦讲话中对2017年的加息态度比较激进的话，那么美指料将在接下来的一段时间内维持涨势，如果耶伦对2017年加息路径较为谨慎或者鸽派的话，那么美指很可能就此展开回调。所以，利率决议公布后的美联储耶伦讲话也非常重要。耶伦将在北京时间12月15日03：30发表讲话。

而包括汇丰银行等机构依然坚持看好黄金。“市场的预期不是看涨的，但是我们仍认为有足够的力量推动黄金温和回升。”为此，汇丰银行的报告就认为，一旦美联储加息政策落定，黄金可能温和上涨，同时投资者需求也将反弹，使金价最终会趋于稳定。

本周重点关注：

黄金技术分析：

上周随着美元指数的继续反弹，黄金价格再度回撤，周线再次大阴柱收尾，周线五连阴，预示着行情大方向仍然为空头，指标MACD仍处于死叉放量，周线布林带下轨和均线依旧朝下发散，短期价格维持弱势。目前上方压制在5日均线1177一线，该点是本周的多空分水岭。而日线方面布林带三轨朝下，MACD钝化粘合放平，目前日线震荡弱势。预计本周下跌回撤趋势，但下跌和上涨的幅度应该不会很大，即使美国加息的影响，中长线策略可把握底部位置买入。本周下行空间看至1118-1130区域，而上方空间看至1277以及1203。

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