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在美国这轮牛市奇迹般地持续5年之后，标普500从2009年的666点倍增至2014年10月的近2000点，于是许多股市观察者认为美国股市将在今年转涨为跌。当然不乏一些引起投资者和交易员抛售股票的坏消息。

　　股市专家Ed Yardeni称：“仅今年，能引起市场恐慌的事件就有很长一大串：1月23日，新兴市场的小型危机”；2月28日爆发的克里米亚事件；3月19日的耶伦加息恐慌；4月3日动能股票（momentum stocks）的暴跌；6月10日ISIS入侵伊拉克；7月10日葡萄的银行引起的恐慌；7月17日马航飞机被击落事件；7月29日制裁俄罗斯；9月30日全球增长下滑和埃博拉恐慌，而且今年还没有结束。”

　　看完Yardeni列出的坏消息清单，让人想起巴菲特2008年10月金融危机最黑暗的日子里些的一篇文章，这篇文章发表在纽约时报上。下面是其摘要：

　　“回顾下面一小段历史：大萧条时期，道指在1932年7月8日触底。而且经济状况还在继续恶化，直到富兰克林-罗斯福总统1933年3月走马上任。罗斯福就职时股市已经上涨30%。我们再回想一下二战前期，美国在欧洲和太平地区的境遇都很糟糕。道指在1942年4月触底，之后盟军时来运转，道指也开始拉升。上世纪80年代早期是买股票的好时候，那时通胀肆虐经济不振。简而言之，坏消息是投资者最好的朋友，因为坏消息能让你用较低的价格买到美国的财富。”

　　“长期来看，股市的消息是好的。20世纪美国遭受了2次世界大战和其他给美国造成创伤开支巨大的军事冲突，另外还有大萧条、大约12次的衰退和金融恐慌、石油危机、流感瘟疫、尼克松因“水门事件”辞职。然而道指却从66点涨到11497点（注：2014年10月30日，道指已上涨到17195.42点）。”

　　始料未及的悲剧和灾难只是生活和投资的一部分，但这并不意味着股市明天亦或者后天不再崩溃。所有这些都意味着，投资者应该保持荣辱不惊的心态，无论是面对股价大涨还是可怕的坏消息。

　　总之，应该牢记的是，股市是一个预先反应机制（discounting mechanism），这意味着股市的许多价值来源于对未来的预期，而非当前的新闻消息。