连续25年没有出现衰退，澳洲是如何办到这件多数富有国家无法办到的事？

中国製钢产业的高速成长，助长了澳洲前阵子的矿业热潮，而这股热潮的核心，即为西澳的铁矿和昆士兰的煤矿。5年前、热潮最高点之时，矿业投资佔全国GDP的9%。但投资于2013年开始下滑，西澳的债务亦大幅攀升；西澳目前的失业率达6.5%，为澳洲最高。

若是过往热潮的模式重演，西澳的问题将传遍澳洲各地并重创全国经济。

然而，澳洲的经济成长并未受影响，连续25年没有出现衰退。澳洲是如何办到这件多数富有国家无法办到的事？

过去160多年裡，澳州的矿业热潮总是能在退潮之前，让澳洲觉得富有又自信。劳工赚了大钱，也为生产黄金、煤矿、天然气等原物料的偏远地区带来富足。

过去，紧接着热潮而来的，几乎必定是衰退，连1980年代的那次热潮也不例外；主因在于，对于一个高度管制的经济体来说，如此剧变的冲击实在太大。

2016年第三季出现负成长之时，部分人预期又一次衰退即将到来（衰退的技术定义为连续两季出现负成长）；不过，澳洲也在第四季重回成长。澳洲央行预测，今明两年的成长皆为约3%。

澳洲央行做了什麽事？

澳洲经济自1980年代起，即经历了极为关键的转变。央行现在可以不受政治干预、自由设定利率，汇率也不再固定。

热潮消退之际，央行就开始调降利率，自2011年的4.75%，一路降至去年的1.5%；澳币的价值，也从6年前的高点1.10美元，降至0.76美元。这些因素让新南威尔斯、维多利亚等人口较多的省份，得以补足经济的缺口，例如，2013年至今，新南威尔斯的非矿业投资年增率约为10%。

维多利亚人口成长全澳最高，原本在矿业热潮因为澳币走高而受害的企业，现在也发现出口变得更容易。对于观光客和外国学生来说，澳洲是个十分低廉的目的地。

澳洲经济的弹性上升，但也依然面临着考验。

中国成长趋于稳定，让大幅下滑的原物料价格开始回升；但这一次，矿业公司不太可能带动又一波投资热潮，并创造大量工作机会。相对较高的原物料价格，亦有可能无法持续下去。

中国是澳洲最大的贸易伙伴，而在澳洲央行心目中，中国的成长前景也仍旧是「不确定性的关键来源」。不过，及至目前为之，澳洲经济的再创造能力，已经带来了非常不错的利益。

编译：黄维德-天下杂志

来自：经济学人

整理：Rosy_澳洲《联合时报》